الاســــتا ذ
عضو محترف
تملك (امجن) لشركة (امنيكس) 16مليار دولار.. الأكبر حجماً في تاريخ قطاع البايوتك ولكنها البداية
تحليل : أحمد مفيد السامرائي
إذا ما علمنا، بأن كلفة تطوير عقار واحد قد يصل كمعدل عام إلى 802مليون دولار، وهناك احتمال كبير بأن تستقر سنوات عديدة من التجارب والبحوث لتطوير هذا العقار إلى الفشل من ناحية، أو أن يواجه المنع من تسويقه من قبل لجان المراقبة الفدرالية بسبب عدم وجود الضمانات الكافية التي يمكن أن تؤدي إلى ظهور آثار جانبية لاستخدامه. وفي كلتا الحالتين، فإن استثمارات الشركة في هذا المنتج تكون قد ذهبت أدراج الرياح ومعها 802مليون دولار، فمن يريد أن يستثمر في شركات من هذا النوع؟
مع الوضع المالي والاقتصادي الحالي، ومع سحب المؤسسات التمويلية يدها من تمويل هذه الشركات واعتبارها مماثلة لخطورة تمويل شركات الدوت كوم. فإن شركات البايوتكنولوجي الصغيرة والمتوسطة الحجم قد وقعت تحت ابتزاز شركات العقاقير الكبيرة، خاصة مع انخفاض قيم قطاع البايوتك إلى 320مليار دولار من خلال 339شركة مدرجة على أسواق المال الأمريكية، بعد ما كان لها قيمة سوقية تتجاوز 370مليار دولار في العام الماضي. إلا ان من الملفت للنظر وخاصة في الآونة الأخيرة، هو دخول شركات البايوتك الكبيرة بنفسها في عمليات التملك والاستيلاء، كما حدث لصفقة الستة عشر مليار دولار والتي قامت بموجبها شركة (امجن) بشراء شركة (امنيكس) يوم الاثنين الماضي.
ولا يمر أسبوع واحد تقريباً، إلا ونشهد صفقة أو صفقتين في هذا القطاع، على صعيد الشركات الخاصة أو العامة منها. ومن الأمثلة على هذه الصفقات، التي كانت فيها شركات العقاقير الكبرى تطمح من خلالها إلى الاستيلاء على شركات البايوتك الصغيرة والضعيفة، هي قيام شركة (ايلي ليلي )ٌى جىٌٌٌّ (بدفع 200مليون دولار للمشاركة في حقوق وامتياز توزيع عقار خاص بمرض السرطان والذي لايزال قيد البحث والتطوير وتقوم به شركة (اسس). وكذلك قيام شركة (برستول ـ مايرز) بضخ مبلغ ملياري دولار لشركة (ايم كلون )ةٍ ٌَُم منها مليار دولار للحصول على حق امتياز تسويق لعقار خاص بمرض السرطان أيضاً والذي من المؤمل ان تنتهي تجاربه النهائية بنتيجة مرضية، والمليار الآخر لشراء حصة 20% في الشــــــــــركة نفسها.
وخلال شهر ديسمبر الحالي وحده، قامت شركة البايوتك (ملينيمز) بدفع ما قيمته 2مليار دولار لشراء شركة (سي 1وار ثيرييز) والتي كانت تعتبر في حينها، أكبر صفقة استيلاء في قطاع البايوتكنولوجي وهي رابع عملية تملك تقوم بها (ملينيمز) خلال السنوات الخمس الماضية.
وفي نفس الأسبوع، قامت شركة (ميدايمن) بتملك شركة (افرون) في صفقة تبادل في الأسهم قدرت بمليار ونصف المليار دولار. وبنفس الأسبوع أيضاً، قامت شركة (كفلون) بشراء شركة (فرنش فارما) بحدود النصف مليار دولار.
فربما كانت صفقة يوم أمس الأكبر حجماً في القطاع، إلا اننا بالتأكيد سنشهد المزيد منها، وعلى المستثمرين في هذا القطاع أن يستشيروا محلليهم ومستشاريهم الماليين ليقوموا بمراقبة الشركات، التي يمكن ان تكون الهدف التالي والمعرضة للشراء من شركات أكبر.
تحليل : أحمد مفيد السامرائي
إذا ما علمنا، بأن كلفة تطوير عقار واحد قد يصل كمعدل عام إلى 802مليون دولار، وهناك احتمال كبير بأن تستقر سنوات عديدة من التجارب والبحوث لتطوير هذا العقار إلى الفشل من ناحية، أو أن يواجه المنع من تسويقه من قبل لجان المراقبة الفدرالية بسبب عدم وجود الضمانات الكافية التي يمكن أن تؤدي إلى ظهور آثار جانبية لاستخدامه. وفي كلتا الحالتين، فإن استثمارات الشركة في هذا المنتج تكون قد ذهبت أدراج الرياح ومعها 802مليون دولار، فمن يريد أن يستثمر في شركات من هذا النوع؟
مع الوضع المالي والاقتصادي الحالي، ومع سحب المؤسسات التمويلية يدها من تمويل هذه الشركات واعتبارها مماثلة لخطورة تمويل شركات الدوت كوم. فإن شركات البايوتكنولوجي الصغيرة والمتوسطة الحجم قد وقعت تحت ابتزاز شركات العقاقير الكبيرة، خاصة مع انخفاض قيم قطاع البايوتك إلى 320مليار دولار من خلال 339شركة مدرجة على أسواق المال الأمريكية، بعد ما كان لها قيمة سوقية تتجاوز 370مليار دولار في العام الماضي. إلا ان من الملفت للنظر وخاصة في الآونة الأخيرة، هو دخول شركات البايوتك الكبيرة بنفسها في عمليات التملك والاستيلاء، كما حدث لصفقة الستة عشر مليار دولار والتي قامت بموجبها شركة (امجن) بشراء شركة (امنيكس) يوم الاثنين الماضي.
ولا يمر أسبوع واحد تقريباً، إلا ونشهد صفقة أو صفقتين في هذا القطاع، على صعيد الشركات الخاصة أو العامة منها. ومن الأمثلة على هذه الصفقات، التي كانت فيها شركات العقاقير الكبرى تطمح من خلالها إلى الاستيلاء على شركات البايوتك الصغيرة والضعيفة، هي قيام شركة (ايلي ليلي )ٌى جىٌٌٌّ (بدفع 200مليون دولار للمشاركة في حقوق وامتياز توزيع عقار خاص بمرض السرطان والذي لايزال قيد البحث والتطوير وتقوم به شركة (اسس). وكذلك قيام شركة (برستول ـ مايرز) بضخ مبلغ ملياري دولار لشركة (ايم كلون )ةٍ ٌَُم منها مليار دولار للحصول على حق امتياز تسويق لعقار خاص بمرض السرطان أيضاً والذي من المؤمل ان تنتهي تجاربه النهائية بنتيجة مرضية، والمليار الآخر لشراء حصة 20% في الشــــــــــركة نفسها.
وخلال شهر ديسمبر الحالي وحده، قامت شركة البايوتك (ملينيمز) بدفع ما قيمته 2مليار دولار لشراء شركة (سي 1وار ثيرييز) والتي كانت تعتبر في حينها، أكبر صفقة استيلاء في قطاع البايوتكنولوجي وهي رابع عملية تملك تقوم بها (ملينيمز) خلال السنوات الخمس الماضية.
وفي نفس الأسبوع، قامت شركة (ميدايمن) بتملك شركة (افرون) في صفقة تبادل في الأسهم قدرت بمليار ونصف المليار دولار. وبنفس الأسبوع أيضاً، قامت شركة (كفلون) بشراء شركة (فرنش فارما) بحدود النصف مليار دولار.
فربما كانت صفقة يوم أمس الأكبر حجماً في القطاع، إلا اننا بالتأكيد سنشهد المزيد منها، وعلى المستثمرين في هذا القطاع أن يستشيروا محلليهم ومستشاريهم الماليين ليقوموا بمراقبة الشركات، التي يمكن ان تكون الهدف التالي والمعرضة للشراء من شركات أكبر.