كيف تقرأ ميزانية شركتك... ولماذا تعلق الأسهم الخاسرة

الموضوع في 'السوق الكويتي للأوراق الماليه' بواسطة متدرب أصيل, بتاريخ ‏11 ابريل 2009.

  1. متدرب أصيل

    متدرب أصيل عضو مميز

    التسجيل:
    ‏25 يناير 2008
    المشاركات:
    3,277
    عدد الإعجابات:
    771
    أخواني

    كلنا يعلم أن الأزمة العالمية وهبوط المؤشر أثرت على كافة الأسهم والقطاعات فلم تفرق بين الصالح والطالح

    حتى باتت أسهم كثيرة دون القيمة الإسمية والأغلبية دون القيمة الدفترية والكل في انتظار نتائج 2008 والربع الأول من 2009

    وما أن بدأت تلك النتائج بالظهور حتى تفاجأ المتداولون على عكس المعتاد في الأعوام الماضية صعود الكثير من الأسهم رغم خسارتها وثبات غيرها أو هبوطها أحياناً رغم ربحيتها

    فما الذي يلعب دورا في ارتفاعها والى أي حد ستقف الأسهم الصاعدة والهابطة لتثبت المؤشرات

    السر اضافةً للمضاربات هو في القيمة الدفترية لتلك الأسهم والقطاع التابعة له

    فمن إعلان النتائج المالية على شاشة التداول تظهر لنا ثلاثة مكونات رئيسية في الميزانية العمومية هي

    الموجودات

    المطلوبات

    حقوق المساهمين




    حيث تستند أي ميزانية عمومية إلى المعادلة المحاسبية التالية

    الموجودات = المطلوبات + حقوق المساهمين

    واعتماداً إلى طبيعة الموجودات وقابليتها للتسييل فإنها تصنف كموجودات متداولة أو ثابتة

    والمطلوبات تصنف إلى مطلوبات متداولة أو غير متداولة اعتماداً إلى تواريخ استحقاقها

    أما المبالغ المستثمرة من قبل الشركة إضافةً إلى الأرباح المرحلة تسمى حقوق المساهمين

    نأتي هنا إلى القيمة الدفترية

    والتي هي عبارة عن حقوق المساهمين مقسومة على عدد الأسهم المصدرة (رأس المال ×10) وهي حق المساهم في حال التصفية أو الإفلاس إذا تم تقييم الأصول بطريقة عادلة

    لا أريد أن أطيل حتى لا يصبح الموضوع ممل لكن وجدت من الضروري معرفة الموجودات والمطلوبات كون إعلانات البورصة تحتوي كلاً منهما

    الموجودات

    إن جانب الموجودات في الميزانية العمومية يوضح كيفية استثمار الأموال لتنفيذ عمليات الشركة، وتقسم الموجودات كذلك إلى موجودات ثابتة وموجودات متداولة استنادا إلى استخدامها وطبيعتها.

    الموجودات المتداولة

    الموجودات المتداولة هي رأس المال العامل والذي يستخدم لتمويل عمليات الشركة اليومية وهي أصول ذات عمر قصير يتم تحويلها إلى نقد (في المعدل عام واحد) وهي قيمة هامة لتسهيل تشغيل أنشطة الشركة ومشاريعها

    الموجودات الثابتة

    - موجودات ملموسة (أراضي عقار مصانع فنادق) وموجودات غير ملموسة (براءات اختراع وحقوق التأليف والأسماء التجارية والسمعة التجارية والامتيازات)

    - استثمارات طويلة الأمد ( شركات زميلة حصص في شركات أخرى)

    مثال

    شركة عقارية موجوداتها الثابتة هي ما لديها من أراض وعقارات

    الموجودات المتداولة هو مالديها من مواد بناء وحديد ومعدات يمكنها من تنفيذ مشاريعها

    المطلوبات

    المطلوبات هي التزامات مستقبلية سواء لبنوك أو لعملاء أو مؤسسات استثمارية واعتماداً إلى موعد استحقاق تلك الالتزامات فأنه يمكن تقسيم المطلوبات إلى مجموعتين رئيسيتين هما

    المطلوبات المتداولة

    تمثل المبالغ المتوجبة الدفع خلال سنة واحدة الأوراق التجارية الدائنة والأرصدة الدائنة والصكوك والقسط الجاري للقرض طويل الأجل والدفعات المستحقة خلال عام

    المطلوبات الغير متداولة

    وهي الالتزامات طويلة الأجل (عقود ايجارات أموال تقاعد موظفين ونهاية خدمة)

    أعتذر مرة أخرى للإطالة لكن لشعوري بأهمية الموضوع فالأسبوع القادم سيشهد إعلان نتائج شركات بعضها سيعلق بالحد الأعلى لعدة أيام

    الأن نعود إلى المعادلة الحسابية السابقة

    الموجودات = المطلوبات + حقوق المساهمين

    فإذا كانت المطلوبات تفوق الموجودات فإنها تخصم من حقوق المساهمين وقد شاهدنا في بعض اعلانات النتائج قلة في حقوق المساهمين عن العام الماضي

    مثال 1

    شركة رأس مالها 50 مليون دينار(عدد الأسهم 50 ×10) موجوداتها 200 مليون دينار واجمالي المطلوبات يعادل 70 مليون دينار

    فإن حقوق مساهميها تعادل = 200 - 70 = 130 مليون دينار

    القيمة الدفترية = 130 ÷ 50 = 2.6 ÷ 10(عدد الأسهم) = 260 فلس

    مثال 2

    نفس الشركة السابقة لكن مطلوباتها تعادل 220 مليون

    فإن حقوق مساهميها تعادل = 200 - 220 = -20مليون دينار

    أي قلت حقوق المساهمين بمقدار 20 مليون دينار

    هذه القيمة السالبة سوف تخصم من رأس المال ليصبح رأس المال 30 مليون

    القيمة الدفترية = 20 ÷ 30 = 0.666 ÷ 10(عدد الأسهم) = 66 فلس

    عندما قمت بحساب بعض الشركات العقارية والاستثمارية وجدت أغلبها يتم تداولها بأقل من نصف قيمتها الدفترية

    قطاع البنوك (بيتك والوطني) يتم تداولهم بضعف قيمتهم الدفترية

    الرجاء من كافة الأعضاء وكل حسب أسهمه أحتساب القيمة الدفترية لها حتى تعم الفائدة على الجميع

    ويعلم كل عضو لماذا صعد سهمه وأين سيقف حسب القطاع

    ونستطيع معرفة أي الأسهم يتم تداولها بأرخص من قيمتها الفعلية

    وعليه فاننا سنعرف أي الأسهم سيتم استمرار صعودها بالأسبوع القادم فيقوم محللينا الأفاضل بتحليلها وتأكيد مواصلة صعودها

    شاكر لكم جميعاً حسن القراءة ولا تنسونا من وافر دعائكم​
     
  2. أسد سليمان ملك

    أسد سليمان ملك عضو مميز

    التسجيل:
    ‏15 مايو 2008
    المشاركات:
    8,658
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    uk
    بارك الله فيك على الشرح
     
  3. ابو سالم

    ابو سالم عضو نشط

    التسجيل:
    ‏11 يونيو 2006
    المشاركات:
    1,676
    عدد الإعجابات:
    5
    مكان الإقامة:
    في أرض الله
    يعطيك العافية كنت أمس أحاول اجمع بيانات جميع الشركات علشان احطها في جدول يبين كل سهم وقطاعة وكم قيمتة الدفترية بس صار عندي شغل وإنشغلت بس لو أحد من الأعضاء ماسوى هذي الفكرة راح أسويها بعد ما اخلص من شغلي .
     
  4. Fundamentalist

    Fundamentalist عضو نشط

    التسجيل:
    ‏4 يناير 2009
    المشاركات:
    364
    عدد الإعجابات:
    15
    يعطيك العافيه وفيما سبق اجابه على من يسأل عن اسباب ارتفاع بعض الشركات الخاسره ..

    لي ملاحظه على احتساب القيمة الدفتريه على اساس عدد الاسهم المصدره والاصوب باعتقادي ان تحتسب على اساس عدد الاسهم القائمة (الاسهم القائمة = الاسهم المصدره - اسهم الخزينة) لكون اسهم الخزينة هي جزء من حقوق المساهمين ..
     
  5. 3lgm

    3lgm عضو مميز

    التسجيل:
    ‏29 سبتمبر 2008
    المشاركات:
    6,410
    عدد الإعجابات:
    1
    بارك الله فيك يا متدرب وعساك على القوة على الموضوع الرائع والشرح الوافي , ودنا نتفاعل مع الموضوع لكن ماني لاقي بيانات أي من الشركات اللي تهمني ميزانيتها في موقع البورصة , أحدث واحد مال 2007.
     
  6. بوهباش

    بوهباش عضو جديد

    التسجيل:
    ‏17 أكتوبر 2007
    المشاركات:
    90
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الــكـــويــــــــــت
    مشكور و بارك الله فيك أخوي
     
  7. Q8 Stock

    Q8 Stock مشرف

    التسجيل:
    ‏12 يونيو 2005
    المشاركات:
    24,306
    عدد الإعجابات:
    4
    مكان الإقامة:
    الكــويـت
  8. Navigator

    Navigator مشرف مشرف

    التسجيل:
    ‏14 نوفمبر 2007
    المشاركات:
    28,856
    عدد الإعجابات:
    7,577
    مكان الإقامة:
    الكويت
    بارك الله فيك
     
  9. أبوخليفه

    أبوخليفه عضو نشط

    التسجيل:
    ‏15 نوفمبر 2007
    المشاركات:
    309
    عدد الإعجابات:
    7
    قواك الله بومحمود ..تسلم الأيادي
     
  10. متدرب أصيل

    متدرب أصيل عضو مميز

    التسجيل:
    ‏25 يناير 2008
    المشاركات:
    3,277
    عدد الإعجابات:
    771
    وفيك يبارك ربي أخوي أسد
    ويعافيك ربي ويقدرك عليها
    كلامك سليم وكان قصدي القائمة مو المصدرة بارك الله فيك على التصحيح
    ويعفيك يالغالي
    تفضل هذا موقع فيه بعض المعلومات من مباشر
    http://www.********.info/KSE/market/marketwatch.aspx
    حياك بوهباش شاكرلك مرورك
    وفيك ربي يبارك أخوي نافيجيتر
    الله يقويك اخوي بو خليفة
     
  11. متدرب أصيل

    متدرب أصيل عضو مميز

    التسجيل:
    ‏25 يناير 2008
    المشاركات:
    3,277
    عدد الإعجابات:
    771
    مشكور مراقبنا على الموقع الرائع
     
  12. ريالكو

    ريالكو موقوف

    التسجيل:
    ‏5 يناير 2009
    المشاركات:
    734
    عدد الإعجابات:
    0
    بيض الله وجهك ياصيل
     
  13. نجدي2

    نجدي2 عضو نشط

    التسجيل:
    ‏4 أكتوبر 2006
    المشاركات:
    574
    عدد الإعجابات:
    39
    الله يعطيك العافيه وماقصرت
    عندي سؤال يعني ابيار مطلوباتها 220 وموجوداتها 85 يعني تصبح القيمه الاسميه بالسالب؟ ولا انا غلطان بالارقام ياليت تنورنا
     
  14. متدرب أصيل

    متدرب أصيل عضو مميز

    التسجيل:
    ‏25 يناير 2008
    المشاركات:
    3,277
    عدد الإعجابات:
    771
    ِ1) نتائج أعمال الشركة:‏
    البند السنة المنتهية في 31-12-08 السنة المنتهية في 31-12-07‏
    الربح(الخسارة) (د.ك) 5.957.203 16.840.063‏
    ربحية (خسارة)السهم(فلس كويتي) 12.19 34.85‏
    اجمالي الموجودات المتداولة 50.581.547 33.387.205‏
    اجمالي الموجودات 286.401.880 129.941.479‏
    اجمالي المطلوبات المتداولة 120.379.303 47.306.325‏
    اجمالي المطلوبات 203.530.297 65.876.171‏
    اجمالي حقوق المساهمين 82.871.583 64.065.308‏
    رأس المال المدفوع = 78.471848 مليون
    عدد الأسهم القائمة = 781.63348 مليون سهم (في بحدود 3 مليون أسهم خزينة)
    القيمة الدفترية = 82.871583\ 781.63348 = 106.023 فلس
     
  15. aclient

    aclient عضو نشط

    التسجيل:
    ‏9 يونيو 2008
    المشاركات:
    2,453
    عدد الإعجابات:
    174
    مكان الإقامة:
    الكويت
    بارك الله فيك اخوي
     
  16. الطـبـيـب

    الطـبـيـب عضو نشط

    التسجيل:
    ‏16 مايو 2008
    المشاركات:
    2,345
    عدد الإعجابات:
    20
    مكان الإقامة:
    النعيم
    جزاك الله خيرا
     
  17. مبارك الهاجري

    مبارك الهاجري عضو جديد

    التسجيل:
    ‏19 يونيو 2008
    المشاركات:
    1,153
    عدد الإعجابات:
    0
    جزاك اله خيرا ، وما قصرت
    الصراحة مختصر مفيد ، بارك الله فيك
     
  18. الطـبـيـب

    الطـبـيـب عضو نشط

    التسجيل:
    ‏16 مايو 2008
    المشاركات:
    2,345
    عدد الإعجابات:
    20
    مكان الإقامة:
    النعيم
    البند السنة المنتهية في 31-12-08 السنة المنتهية في 31-12-07‏
    الربح(الخسارة) (د.ك) (21.488.623) 21.165.071‏
    ربحية (خسارة)السهم(فلس كويتي) (49.40) 62.03‏
    اجمالي الموجودات المتداولة 56.255.457 62.628.363‏
    اجمالي الموجودات 150.702.063 173.481.694‏
    اجمالي المطلوبات المتداولة 31.897.505 28.150.315‏
    اجمالي المطلوبات 86.217.985 80.996.853‏
    اجمالي حقوق المساهمين 64.484.078 92.484.841‏

    عدد الأهسم القائم : 446.365.768

    المجموعة الدولية جم تطلع القيمة الدفترية ؟
     
  19. Boufaress

    Boufaress عضو جديد

    التسجيل:
    ‏27 نوفمبر 2007
    المشاركات:
    896
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الكويت
    الله يعطيك العافية..
     
  20. bnyder2002

    bnyder2002 عضو نشط

    التسجيل:
    ‏25 مايو 2003
    المشاركات:
    1,857
    عدد الإعجابات:
    1
    مكان الإقامة:
    kuwait
    بارك الله فيك