اقتراح لتبسيط التحليل الأساسي قدر الإمكان (أرجو مشاركة الجميع خصوصاً الأخوة المختصين)

الموضوع في 'السوق الأمريكي للأوراق الماليه' بواسطة الحسيني, بتاريخ ‏16 ديسمبر 2004.

  1. الحسيني

    الحسيني عضو جديد

    التسجيل:
    ‏30 يوليو 2004
    المشاركات:
    435
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    K.S.A
    السلام عليكم اخواني جميعاً ورحمة الله وبركاته

    لاحظت من خلال قرائتي لمواضيع سابقة في المنتدى حول التحليل الأساسي تعطش الكثير من إخواني للإلمام بهذه الإداة الهامة لتحليل الأسهم. وكذلك لاحظت الجهود المبذولة من إخواني المختصين في إيصال المعلومة قدر الإمكان ، والشهادة لله ما قصروا.

    لكن

    السؤال

    هل كل القوائم و المصطلحات والمعادلات التي يتطلبها التحليل الأساسي مفهومة للجميع من ناحية تعريفها ومفهومها وفاعليتها وفائدتها وتأثيرها ، أي فهم البعد المالي والمحاسبي لهذه الأدوات.

    الجواب البديهي لا ، والسبب أنها تحتاج إلى أرضية محاسبية ننطلق منها لنتمكن من التحليل الأساسي بالمستوى المطلوب.

    لذا خطر ببالي اقتراح لإتاحة الفرصة لكل الأخوة بلا استثناء سواءً كانو مختصين أو غير ختصين لإستفادة من هذه الأدوات الهامة للتحليل الأساسي وبمجهود بسيط ولا يحتاج إلى أي تعقيدات أو تخصص في المجال المحاسبي والمالي وهو على النحو التالي:

    سأقوم بإدخال كافة المعادلات التي تتطلبها كل نسبة مالية في صفحة مايكرو سوفت أكسل ، وشرح فائدة هذه النسبة وكيفية المقارنة ، ويكون المطلوب من المستخدم فقط إدخال البيانانات المطلوبة لاستخراج هذه النسب ومشاهدة النتائج والمقارنات ، وذلك من القوائم المالية المنشورة على الشبكة وفقاً لإرشادات سأضعها على شكل تعليق فوق كل خانة فارغة ، علماً بأن صحة النتائج تعتمد على صحة البيانات المدخلة في الخانات الفارغة المناسبة لها.


    وبالرغم من أن النتائج تكون جاهزة ولا تتطلب من المستخدم مجود ومعرفة كبيرين إلا أنه لا يمنع من أن نتعلم كيفية قراءة القوائم المالية و أسس وحساب هذه النسب.

    لذا إخواني الإحباء أنا على أتم استعداد لتصميم صفحة الأكسل ، وطرحها على الإخوان المختصين في التحليل الأساسي في المنتدى لمناقشتها واستكمال نواقصها.

    وأتمنا أن تحظى هذه الفكرة باستحسان الجميع ... لتطويرها في المستقبل بتصميم برناج ثابت يستورد الداتا من الشبكة ويعطي نتائج المقارنة مباشرة.


    أرجو منكم اخواني المشاركة كي تعم الفائدة
     
  2. تركي2000

    تركي2000 عضو محترف

    التسجيل:
    ‏7 يونيو 2004
    المشاركات:
    4,350
    عدد الإعجابات:
    1
    مكان الإقامة:
    جدة
    حقيقة فكرة ممتازة جدا

    ولك مني كل الشكر والعرفان يالحسيني
     
  3. وليدخالد

    وليدخالد عضو جديد

    التسجيل:
    ‏11 فبراير 2004
    المشاركات:
    233
    عدد الإعجابات:
    0
    ابداع تشكر عليه
     
  4. { مشاري }

    { مشاري } عضو جديد

    التسجيل:
    ‏29 أغسطس 2004
    المشاركات:
    302
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    نــــجــــــد الأحرار
    الحسيني الله يجزاك كل خير...دائمآ سباق الى الخير
     
  5. abooyaser

    abooyaser عضو محترف - مشرف القسم السعودي

    التسجيل:
    ‏24 مايو 2004
    المشاركات:
    3,425
    عدد الإعجابات:
    0
    الي الامام

    وللمشاركه لا بد من التحضير

    الي الامام وبالتوفيق ان شاء الله
    تشكر علي الطرح الجيد :) :) :)

    تحياتي
     
  6. aboyousef

    aboyousef عضو نشط

    التسجيل:
    ‏21 يونيو 2004
    المشاركات:
    1,730
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الرياض
    اخوي الحسيني
    ابداع تشكر عليه
    وفقك الله ورزقك من حيث لاتحتسب
     
  7. aymutlaq

    aymutlaq عضو جديد

    التسجيل:
    ‏21 نوفمبر 2004
    المشاركات:
    2,056
    عدد الإعجابات:
    1
    مكان الإقامة:
    الرياض
    جزاك الله خير اخي الحسيني وتشكر على المجهود الرائع الذي يستفيد منه المبتدئ والمتمرس ... وذلك لتسهيل العمل باستخدام برنامج الاكسل الذي يسهل المهمة على المستثمر....




    بالتوفيق والى الامام


    ابوعمر
     
  8. SAIF1743

    SAIF1743 عضو جديد

    التسجيل:
    ‏18 يوليو 2004
    المشاركات:
    1,279
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    safwa
    كل يوم ارى ابداع في هذا المنتدى ...
    كل يوم ارى خيرين في هذا المنتدى ...
    كل يوم ارى محبي الخير في هذا المنتدى ...
    كل يوم ازداد علما و معرفة في هذا المنتدى ...
    كل يوم يزداد حبي لكم في هذا المنتدى ...
    كل يوم ازداد ارتباطا بهذا المنتدى ...

    جزاكم الله خير الجزاء ...

    .
     
  9. الحسيني

    الحسيني عضو جديد

    التسجيل:
    ‏30 يوليو 2004
    المشاركات:
    435
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    K.S.A
    ألف شكر لكم اخواني على هذه المشاعر الطيبة وعلى تشجيعكم المعهود ، وأسأل الله أن يعينني على خدمتكم بما أعطاني من فظله.

    وسوف أشرع ان شاء الله في إعداد مشروع الصفحة تمهيداً لمناقشتها.

    وأدعو أساتذتي المتخصصين لمشاركتي في هذا العمل ، ومن لديه الإستعداد للمشاركة منكم اخواني يخبرني كي نتواصل ونخرج العمل بالمستوى المرضي للجميع إن شاء الله.

    أكرر شكري على الإهتمام والتشجيع

    ولكم مني خالص التحية والإحترام
    أخوكم
    ابو هاشم
     
  10. Pivotrend

    Pivotrend عضو مميز

    التسجيل:
    ‏18 يوليو 2003
    المشاركات:
    2,103
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الكويـــت
    بالتوفيق ان شاء الله

    و أنصحكم بهذة الريشيوز كمعلومات أولية لتقييم الأسهم
    P/E
    P/E Growth
    P/Book value
    P/S
    Beta
    p/Cash Flow
    Short interest شوي ضبابية لكنها موجوده ولكن كمعلومة متأخرة أسبوعين


    المعلومات الأساسية المطلوبة
    margin
    debt
    efficiency
    inventory
    payout
    assets/liabilities


    أنا حاضر لأي فورميولا تحتاجونها للأكسل , وراح أسوي الي أقدر عليه

    بالتوفيق...
     
  11. الحسيني

    الحسيني عضو جديد

    التسجيل:
    ‏30 يوليو 2004
    المشاركات:
    435
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    K.S.A
    ألف شكر اخوي Pivotrend والله يعطيك ألف عافية وما نستغني عنك انت وبقية الإخوان.

    وأي شيء راح أحتاجه تأكد راح أنصاك

    وأرجوا من الإخوان اثراء الموضوع بالإقتراحات والاراء كي يخرج العمل بالمستوى المطلوب

    اكرر شكري لك أخي العزيز
     
  12. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait
    هذى بعض المعلومات عن التحليل الاساسيس


    ===============================


    عندما يريد المستثمر سواء كان فردا أو مؤسسة شراء أسهم معينة بهدف الإستثمار طويل الأمد فيجب معرفة الحاله الاقتصاديه للشركه التي يتبعها هذا السهم من خلال ورقة البيانات الأقتصاديه للشركه .

    ورقة البيانات الاقتصاديه تسمى(data sheet) or( financial statement)

    حيث يتمكن من خلالها ان يعرف الأرباح والمبيعات والديون والقيمة السوقية والإسمية للشركة وجميع المعلومات الأساسية الأخرى التى تبين مدى قوة السهم وآداء الشركة ومعدل نموها السنوي .

    من المواقع التى تقدم هذه البيانات الإقتصادية للأسهم موقع
    www.411stocks.co

    معدل الربح للسهم الوحد ( EPS )
    من أهم البيانات التى يجب أن يركز عليها المستثمر هى الأرباح السنوية التى تحققها الشركة فكلما ارتفع الربح السنوي .. ارتفعت قيمة السهم فى السوق .

    PE ratio (P/E)
    يعنى سعر السهم الحالي مقسوما على ارباح الشركة خلال 12 شهرا السابقة للسهم الواحدو كلما كان هذا الرقم محصورا ما بين 6 و25 كلما كان منطقيا و أكثر أمانا للاستثمار.
    ولكن هذا الرقم يكون كبيرا فى الأسهم التكنولوجية حيث يصل أحيانا إلى 200 أو 300وهذا يعنى أن سعر السهم مبالغ فيه أو أكبر من قيمته الحقيقيه مقارنة بمعدل الربح الحالى للسهم الواحد و هذا يرجع الى أن هناك توقعات بارتفاع أرباح هذه الشركات بشكل كبير مستقبلا لذلك يكون هناك اقبال كبير على شراء هذه الأسهم مما يؤدي الى ارتفاع أسعارها بشكل مبالغ فيه .

    معدل النمو السنوي للأرباح ( Estimated Growth Rate)
    يعني نسبة الزياده السنويه في الأرباح ويفضل أن يكون هذا المعدل أكبر من 15 في المئه حتى يكون الاستثمار في هذا السهم مربحا.

    PEG ratio
    هذاالرقم يعتبر مقياس للسعر الحالي للسهم فان كان أقل من 1 فيعني أن سعر السهم أقل من قيمته الحقيقيه و يعتبر فرصه جيده للشراء و ان كان أعلى من 1.5 فيعني أن السعرالحالي للسهم أعلى من قيمته الحقيقيه و بالتالي يجب النظر في البيانات الأخرى للتحديد ان كان يستحق الشراء أم لا .

    نسبة الربح الصافي ( Profit margins)
    كلما ارتفعت هذه النسبة كلما زادت الرغبه في شراء أسهم هذه الشركه و لكي تحدد مدى جودة هذه النسبه يجب المقارنه بينها و بين الشركات المنافسه في نفس الصناعه من نفس القطاع .

    نسبة الديون من قيمة الشركه ( Debt to equity )
    يفضل أن تكون هذه النسبه أقل من 15 في المئه حتي تستطيع الشركه الوفاء بديونها ويبقى لها ما يكفي من الأرباح لرفع أسعار أسهمها في البورصه .

    نسبة صافي الدخل من قيمة الشركه ( Return on equity )
    تعتبر مقياس لأداء الشركه و كلما ارتفعت عن باقي المنافسين من نفس الصناعه في نفس القطاع كلما كان أفضل .



    Price to book value
    و يعني نسبة السعر الحالي للسهم الى القيمه الحقيقيه في حالة تسييل أصول الشركه وتوزيعها على عدد أسهمها في البورصه فكلما كان هذا الرقم أقرب الى 1 كلما كان سعر السهم مقاربا لقيمته الحقيقيه و لكن يجب المقارنه مع باقي المنافسين لتحديد الأفضل .

    العوائد revenue
    و تعني المبيعات السنويه حيث أن نمو العائد يدل على أن صحة الشركه جيده.

    صافي الدخل Net income
    و هو ناتج طرح التكاليف من العوائد خلال فتره زمنيه معينه كسنوي أو ربع سنوي و صافي الدخل هو نفسه الأرباح السنويه و يعتبر مقياس لقوة الشركه و إرتفاع أسهمها في البورصه .

    السيوله Cash flow
    و هو مقياس لكمية الأموال النقديه الداخله و الخارجه للشركه حيث إن كانت بالسالب فستضطر الشركه للإقتراض لتدير أعمالها و إن كانت بالموجب فستستطيع الشركه الصرف على الأبحاث و التطوير و توسيع أعمالها

    P/S
    و يعنى قيمة جميع أسهم الشركه في البورصه مقسومه على مبيعات الشركه و كلما كان هذا الرقم أقل كلما دل ذلك على أن أرباح الشركه عاليه .

    Return on assets (ROA)
    و يعني نسبة أرباح الشركه من جميع أصول و ممتلكات الشركه و كلما زاد هذا الرقم عن باقي المنافسين في نفس الصناعه كلما كان أفضل .

    Return on investment capital (ROIC)
    و هو ناتج قسمة أرباح الشركه على جميع ما تملك بما فيها الديون و يعتبر هذا الرقم مقياس لأداء إدارة الشركه فكلما إرتفع كلما دل ذلك على قوة الإداره .

    Total Debt/Equity
    ناتج قسمة إلتزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال سنه على قيمة الشركه في البورصه .

    LT Debt/Equity
    ناتج قسمة التزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال أكثر من سنه على قيمة الشركه في البورصه ​
    .

    ==================

    كيف اقرا بيانات الشركة
    اخوان الاساتذه ممكن تقراون لي بيانات هذه الشركه
    http://www.quicken.com/investments/seceval/?cmetric=summary&symbol=pcln
    نجد في هذا الموقع البيانات ولكن...بعض منها موجود امامه صفر ...n\e...ارجو شرحه
    p/e هذا الرقم بالسالب...وحسب توصية الاخوان يجب ان يكون 6-25
    هل هو جيد لشراء .....وايضا هناك رموز لم افهم معناها roe مذا تعني
    وايضا معدل النمو السنوي لم اجده>>>>e\s...grt...eps
    طبعالم اقصد شراء الشركه....ولكن ارغب بكيفية قراءة البيانات لللاستثمار.......مع خالص شكري لكم .

    ( ج: بريد الكتروني )
    الفراغ امام بعض البيانات معناه ان الرقم سالب أو صفرا على حسب البيانات

    N/a معناه أن المعلومه غير متوافره

    ROA=return on assets
    ROE=return on equity
    ROIC= return on invested capital

    معناها على التوالي

    العائد على الموجودات
    العائد على حقوق المساهمين
    العائد على راس المال المستثمر

    p/e يكون سالبا حين تكون الأرباح سالبه
    لا تجد معدل النمو لأن هذه الشركه حديثه​
     
  13. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait

    مــدى امــكــانــيــة الاســتــثــمــار فــي شــركــة مــا؟
    الأخوان في‏‎ ‎المنتدى‎

    السلام عليكم ورحمة الله وبركاته‎ ‎
    إن سبب تقديم هذه الدراسة من اجل الاختيار الامثل للسهم الذي تريد إن تشتريه وذلك للحيلولة دون الوقوع بخطأ ‏شراء أسهم شركات يكون مصيرها الإفلاس أو انخفاض قيمتها السوقية بصورة كبيرة أو شركات ليس فيها من ‏مقومات الاستثمار إلا اسم الشركة.

    وهذه الدراسة موجودة حسب الروابط التالية:- ‏‎

    ‎ 1-‎انــــواع الاســـــهـــــم‎

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=30

    ‎ 2-‎تصنيف الصناعة‎

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=181&highlight=%CA%D5%E4%ED%DD

    ‎ 3- ‎تحليل ظروف الشركة‎

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=198&highlight=%CA%CD%E1%ED%E1


    ‎ 4- ‎تــحــلــيــل المــركــز المــالــي لــلــشــركــة‎

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=233‎


    وهي تعتمد باختصار على دراسة أنواع الأسهم ثم معرفة أنواع الصناعات ثم معرفة ظروف الصناعة التي ‏ترغب بالاستثمار فيها ثم تحليل المركز المالي للشركة التي تم اختيارها والتحليل يتم بصورة أفقية وذلك ‏بالمقارنة مع السنوات الماضية وبصورة عمودية بطريقة النسب المالية التي تم شرحها .‏

    وهنا لدينا سؤال مهم وهو إذا تم اختيار شركة تنطبق عليها أفضل النسب المالية فهي غير معرضة ‏للإفلاس وربحيتها ممتازة وأدارتها جيدة وسيولتها متوفرة هل أقوم بشرائها بدون تردد ؟‏
    بطبيعة الحال سيكون الجواب لا .... لا تستعجل فهناك أضافه مهمة للموضوع سأقوم بذكرها لكم في ‏الموضوع القادم بأذن الله تعالى .
    السلام عليكم ورحمة الله وبركاته‎ ‎
    يمكن بعد تطبيق جميع النسب المالية إن نحصل على مجموعة من الشركات الجيدة فهل على ‏المستثمر إن يقوم بالشراء فيها ؟
    بطبيعة الحال الجواب لا ‏
    ‏ رغم نجاح الشركة في كل النسب المالية المذكورة سابقا ومع ذلك يجب معرفة سعرها بالسوق لأنه ‏يمكن إن يكون سعرها مبالغ فيه وان الشراء فيه ينضوي على مخاطرة كبيرة جدا وهي هبوط السعر ‏والتعرض للخسارة فعند الاختيار لا يمكن الاعتماد فقط على النسب المالية المذكورة سابقا وان كانت ‏هي الخطورة الأولى بتحليل واقع الشركة ومركزها المالي .​


    =================================

    وإنما علينا إضافة مجموعة سادسة من النسب وهي نسب السوق ‏Market Ratios‏ وهذه أهمها
    مكرر الربح أو مضاعف السعر ‏P/E Ratio
    وهو عبارة عن تقييم المتعاملين بالسوق لسهم شركة معينه فإذا كان هذا المؤشر يساوي 10 فهذا ‏يعني إن المستثمر على استعداد إن يدفع في السهم عشرة إضعاف الربح الذي تحققه الشركة أو ‏بمعنى أخر سيدفع المستثمر عشرة دولار مقابل كل دولار تر بحة الشركة علما بن الشركة لا توزع كل ‏أرباحها .‏

    وكلما انخفض هذا المؤشر كلما كانت الشركة ممتازة للاستثمار لذلك كان أكثر الشركات هبوطا هذه ‏الأيام في السوق التي كان فيها هذا المؤشر ‏P/E ‎‏ عالي جدا إما إذا كانت النتيجة سالبه فلا ينظر لها ‏بسبب عدم تحقيق الإرباح

    ‏ وكثير من المواقع تعطي هذا المؤشر مثل ‏
    http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=PriceRatios&Symbol=INTC

    وهذا المؤشر يتغير يوميا مع تغير سعر السوق للسهم ويمكن حسابه بقسمة قيمة السهم بالسوق ‏على نصيب السهم الواحد من الربح ‏
    ملاحظة نصيب السهم الواحد من الربح نحصل عليه بقسمة صافي الإرباح بعد الضرائب على عدد ‏الأسهم

    هذا هو المؤشر الأول وإنشاء الله اذكر لكم المؤشرات الأخرى بمقال أخر .‏
    وهنا يجب التركيز على احد النقاط المهمة في اختيار السهم المناسب وهي نسبة ملكية المؤسسات ‏المالية ‏Institutional Ownership ‎‏ ويقصد بالمؤسسات المالية صناديق الاستثمار وشركات التامين ‏وهيئات المعاشات وغيرها من المؤسسات التي توجه جزء من مواردها المالية لشراء الأسهم .‏
    وهنا يتسأل البعض هل الأفضل شراء الأسهم التي تملك بها هذه المؤسسات المالية نسبة اكبر ؟ ‏بطبيعة الحال يتبادر إلى الذهن هو الشراء بمثل هذه الشركات أفضل اختيار لان شراء مثل هذه ‏المؤسسات المالية يدل على قوة هذه الشركات!‏
    ولكن العكس هو الصحيح لان الشركات التي ترتفع بها ملكية المؤسسات المالية تكون أسعارها قريبة ‏من قيمتها الحقيقة بسبب كفاءة قرارات الاستثمار التي تتخذها تلك المؤسسات ومن ثم لاتتاح ‏للمستثمر فرصه حقيقة مرضية لتحقيق أرباح مالية رأسمالية ملموسة. وعليه يجب تطبيق جميع ‏النسب المالية وفي حالة تقرب النسب بالنسبة لشركتين نختار الشركة التي تكون فيها ملكية ‏المؤسسات المالية اقل.‏
    بعد أكمال هذه السلسة سأقوم بنشر جدول فيه مجموعة من الشركات اخترتها وذلك كتطبيق عملي ‏لكل هذه النسب حسب طلب بعض الإخوان بالبريد مني .
    كذلك من النسب المالية التي يجب دراستها هي العائد على السهم ‏
    Earnings per share (EPS)‎

    يشير هذا المؤشر إلى القوة الربحية للسهم ويستفاد منه لتقييم الأعمال السابقة للشركة ولتقدير الإرباح ‏المستقبلية

    وبدراسة التغيير السنوي لهذا المؤشر نستطيع إن نعرف نسبة نمو الإرباح‏

    ‏ ويحسب هذا المؤشر بقسمة صافي الربح على عدد الأسهم وتكون النتيجة هي عبارة عن حصة كل سهم من ‏الإرباح ولكن يجب الانتباه إن هذه الحصة لأيتم توزيعها بالكامل فقد تحتجز بأكملها أو يتم توزيع جزء منها ‏نقدا ويحتفظ بالباقي لإعادة استثماره بالشركة وكلما كبر الرقم يدل على كفاءة الإدارة في إدارة الأصول ‏والتحكم في النفقات .
    وهناك نسب أخرى يعتمد عليها كمؤشرات ممكن الكتابة عنها في المستقبل .‏
    ولكن يجب الانتباه إن لهذه المؤشرات بعض نقاط الضعف اذكرها هنا ليس من اجل التقليل من شانها ولكن من باب ذكر المزايا ‏والعيوب ومنها:-‏

    -----------------------------------------------------------------------------------
    ===========================================

    ‏1-‏ إن هذه النسب المالية لا يمكن إن تكون ذات فائدة إلا إذا كان هناك مرجعية للصناعة يمكن على أساسها المقارنة . وان ‏الاعتماد على هذه النسب دون مقارنتها بالشركات المماثلة يجعل هذا التحليل مضللا. فقد تكتشف من خلال التحليل إلى ‏تحسن أوضاع الشركة ولكن هو كيف تتأكد من إن الشركة ليست في وضع مثل وضع الشخص الذي يصعد على سلم في ‏مركب تغرق لذلك لابد من عمل هذه المقارنات لمعرفة حقيقة وضع الشركة.‏

    ‏2-‏ إن هذه النسب المالية هي مرتبطة بيوم معين وهي عبارة عن علاقات بين أرصدة أو بنود وقد تقوم بعض الإدارات بعمل ‏بعض التصرفات المعينة لتغيير شكل هذه النسب .‏

    وإنشاء الله سأقدم لكم جدول فيه دراسة لبعض الشركات المختارة قمت باختيار أهم النسب المذكورة أعلاه وبعض المعايير الأخرى ‏لاختيار الشركة
     
  14. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait

    ‏1-‏ إن هذه النسب المالية لا يمكن إن تكون ذات فائدة إلا إذا كان هناك مرجعية للصناعة يمكن على أساسها المقارنة . وان ‏الاعتماد على هذه النسب دون مقارنتها بالشركات المماثلة يجعل هذا التحليل مضللا. فقد تكتشف من خلال التحليل إلى ‏تحسن أوضاع الشركة ولكن هو كيف تتأكد من إن الشركة ليست في وضع مثل وضع الشخص الذي يصعد على سلم في ‏مركب تغرق لذلك لابد من عمل هذه المقارنات لمعرفة حقيقة وضع الشركة.‏

    ‏2-‏ إن هذه النسب المالية هي مرتبطة بيوم معين وهي عبارة عن علاقات بين أرصدة أو بنود وقد تقوم بعض الإدارات بعمل ‏بعض التصرفات المعينة لتغيير شكل هذه النسب .‏

    وإنشاء الله سأقدم لكم جدول فيه دراسة لبعض الشركات المختارة قمت باختيار أهم النسب المذكورة أعلاه وبعض المعايير الأخرى ‏لاختيار الشركة ​

    ==============================================

    انــــواع الاســـــهـــــم
    إن الأسهم عديدة ومختلفة ويفرق بينها حسب القطاع التي تنتمي إليه والى طبيعة السهم نفسه فلكل سهم من الناحية الاستثمارية محاسن ومساوي تجعله مختلفا عن غيره من الأسهم يناسب نوعا معينا من المهتمين و لا يناسب غيره.

    وتقسم الأسهم إلى خمس أنواع:

    1- اسهم الأمان والاستقرار.
    2 - اسهم النمو الكبير
    3 - الأسهم الدفاعية (اسهم الدخل المرتفع )
    4- اسهم التقلب الدوري
    5 - اسهم المضاربة


    وهذا تعريف بكل منها

    1- اسهم الأمان والاستقرار وتسمى بلو تشيب Blue Chips أي القطع الزرقاء وهي كناية عن القيمة العالية التي تتمتع به هذه الأسهم في نظر المستثمرين وللوصول إلى هذه المرتبة يجب إن تتوفر في السهم الشروط التالية:

    إن تكون الشركة من كبريات شركات السوق
    إن تكون مستقرة ماليا لا تتأثر بالتقلبات الاقتصادية
    إن تكون حققت أرباحا ووزعت قسما منها بشكل منتظم على مر السنين
    إن يكون مستقبل الشركة مخططا له ونموها يتم بخطى أكيدة وسديدة

    وهذه الشروط ثابتة لم تتغير على مر الزمن ولكن الشركات هي التي تضم تارة إلى هذه قائمة اسهم الأمان والاستقرار وتارة تحذف حسب انطباق الشروط عليها .

    وميزة هذه الأسهم إنها مستقرة فلا خوف على رؤوس الأموال التي تدخل فيها فسعرها السوقي يتحرك ببطء وقد لا يرتفع إلى درجات عالية وإذا انخفض يرتفع مرة أخرى لمستواه السابق ولكن السهم يدر أرباحه بانتظام على المستثمر وهذا النوع من الأسهم يناسب المستثمر المحافظ الذي يبحث عن الأمان والاستقرار لماله قبل كل شئ .


    2- اسهم النمو الكبير

    وهي اسهم شركات تنمو مبيعاتها وأرباحها بسرعة تفوق نمو الاقتصاد عامة ومعدل نمو الصناعة التي تنتمي أليها وتكون هذه الشركات
    وتكون هذه الشركات رائدة في مجالها وهمها الأكبر النمو فهي تستثمر كل أرباحها في عملية دفع نموها فلأتوزعها وذلك في محاولة لتمويل توسعها من الداخل.

    وهذه الأسهم لأتوزع أرباح إلا نادرا ولكن قيمتها وسعرها قد يرتفعان مع الزمن بشكل كبير وهذا الازدياد في القيمة يعوض المساهم أحيانا أضعاف ما فاته من توزيع أرباح.

    وهذه الأسهم كثيرة التقلب وهي متطرفة في تحركاتها فإذا ارتفعت سبقت اكثر الأسهم بصعودها ولكنها إذا هبطت كان هبوطها شديدا .

    ويختلف المستثمرون حسب سياستهم الاستثمارية في تحديد الشركات ذات النمو الكبير الذين يحبذون الاستثمار فيها فأصحاب النظرة المحافظة يفضلون الشركات التي تتصف بالأمان والاستقرار والتي تظهر نموا مع مكانتها المالية.
    ( 1 )


    أما غيرهم من الذين يتحلون بروح المغامرة والرغبة في المخاطرة فيختارون شركات عادة تكون اصغر حجما ولكم إمكانيات النمو فيها اكبر ويجب الملاحظة إن اكثر الشركات تمر بفترة من النمو الكبير ثم تتوقف لأنه لا يمكن إن يستمر النمو الكبير إلى مالا نهاية وعليه يجب على المستثمر معرفة مرحلة تطور نمو الشركة ونمو الصناعة التي تنتمي أليها الصناعة .

    ومن الصناعات التي يتفق اكثر الخبراء إنها ستبقى على درب النمو الكبير لعدة سنوات قادمة:

    صناعة الكمبيوتر
    صناعة الإلكترونيات
    صناعة الأجهزة الطبية
    صناعة الرعاية الطبية


    3 - الأسهم الدفاعية (اسهم الدخل المرتفع )

    إن هذه الأسهم تحقق عادة أرباحا منتظمة وتوزع قسما كبيرا منها على المساهمين فهي تعطي دخل مرتفع وبصورة منتظمة ويرغب بها عادة المتقاعدين وبعض المؤسسات الخيرية والمستثمرين طويلي الآجل.

    وتجدر الإشارة إلى إن اختيار تلك الأسهم عملية دقيقة لان هناك العديد من الأسهم التي توزع أرباح تفوق المعدل لتحاول جذب المساهمين نحوها ولتغطية مشاكلها الحالية التي قد تؤثر على أرباحها المستقبلية .

    فيجب البحث عن شركات جيده و متينة وتوزع أرباح بصورة منتظمة ووصلت إلى مرحلة النضج واكتمل نموها فهي تعوض عن عدم ارتفاع قيمة أسهمها بتوزيع الأرباح الوافرة وتعتبر اسهم الطاقة والشركات التي تصنع أساسيات الحياة من مأكل ومشرب وشركات الأدوية من الأسهم ذات الدخل المرتفع وهي تعتبر اسهم وقاية لأنها نادرا ما تتأثر بالتقلبات الاقتصادية وتوزع أرباحها دائما وقد تتعدى الأرباح 10% سنويا .


    4 - سهم التقلبات الدورية

    هذه اسهم شركات كبيرة معظمها في مجال الصناعات الأساسية كالسيارات والكيماويات والطيران والصلب والألومنيوم والأسمنت وهي حساسة جدا إلى الدورات الاقتصادية وتقلبات الدهر فأيام الكساد يشح ربحها وتهبط أسعار أسهمها وعند أول بادرة تحسن تقفز أرباحها ومعها يقفز سعر السهم وقد يجد فيها المستثمر المتتبع لتقلبات الاقتصاد مجالا للربح إذا احسن توقيت مشترياته وتجدر الإشارة إن العديد من الصناعات تنتقل لتصبح دورية بعد إن كانت ذات نمو كبير فالأسهم والشركات تنتقل من تصنيف إلى أخر مع الزمن ومع تطورها.


    5 - اسهم المغامرة

    وهذه الأسهم تصدر في معظم الأحيان عن شركات صغيرة الحجم نسبيا وضعيفة ماليا ويدخل في هذا الباب جميع الشركات الجديدة التي لم تثبت جدارتها والتي تباع أسهمها بأسعار بخسة.

    وكذلك بالإمكان اعتبار إن اسهم الشركات التي تواجه مشاكل داخلية من اسهم المغامرة والتي تكون في طور إعادة تنظيم أو إفلاس وتكون أسعارها في الحضيض

    وتنظم إلى نفس التصنيف اسهم الاكتشافات العلمية التي لم تثبت جدواها كأسهم البايو تك أو بعض شركات الكمبيوتر والتي قد يكون سعرها مضخما جدا بسبب إقبال المضاربين والمغامرين عليها.


    ( 2 )

    ( مشاركة بريد الكتروني ) في الموضوع .
    شكرا للأستاذ على الموضوع...,أسمحلي أن أضيف بعض المعلومات وامثله كما طلب الأخ المغامر

    تسميه ال(بلو تشبز) Blue Chips جاءت من لعبه البوكر حيث أن القطع الزرقاء في هذه اللعبه هي الأ قوى والأكثر ثباتا..واشهرها IBM والتي يسمونها في السوق ب(Bluest of the Blue) اي أكثر القطع الزرقاء زرقه وتشمل جميع الشركات الرائده في مجالها والكبيره مثل انتل و مايكروسوفت وجنرال اليكتريك وستي قروب

    أسهم النمو: لا يمكن أن نصنف أي شركه ضمن هذه الفئه في الوقت الحاضر حيث أن ماكان يعتبر أسهم النمو تسجل حاليا انخفاض حاد في ايراداتها ولكنها تشمل معظم أسهم التقنيه

    الأسهم الدفاعيه: شركات الأدويه مثل MRK - JNJ - PFE -GSK - وشركات المواد الأستهلاكيه مثل PG - CL -PEP - KO -G - وشركات الأغذيه وسلسله المطاعم الكبيره والمشروبات وشركات التجزئه الكبيره مثل WMT - HD - MCD -

    الأسهم الدوريه: وتشمل الشركات الكيميائيه والألمونيوم والسيارات والمواد الأستهلاكيه المعمره والحفر والتنقيب عن الغاز والنفط والمعدات الثقيله الى أخره

    أسهم المضاربه: عد وأغلط في الوقت الحاضر

    بالنسبه لأشباه الموصلات أو ال (SEMI-CONDUCTORS) فهي الأجزاء الألكترونيه المصنعه غالبا من ماده السليكون وتم اكتشافها قبل حوالي ال 50 سنه وتعتبر حجر الزاويه في التطور التكنولوجي الذي نراه حاليا حيث تجدها في أجهزه الكمبيوتر والجوال والتلفزيون والفيديو وأجهزه الأتصال بأنواعها والأقمار الصناعيه وحتى في السيارات والطائرات وأنضمه الطاقه والقياسات والأبواب الاوتوماتيكيه والساعات وأجهزه التحكم عن بعد

    وتوجد أنواع كثيره من أشباه الموصلات ذات الأستعمالات المتعدده وأهمها:

    المعالجات الألكترونيه (MICROPROCESSORS) وهي أصعبها انتاجها وأعلاها تقنيه وهي العقل المفكر والعنصر الرئيسي في أجهزه الكمبيوتر ولا يوجد في العالم حاليا سوى شركتين تقوم بصناعتها وهي INTC- INTEL و ADVANCED MICRO DEVICES-AMD

    الذاكره العشوائيه ( DRAM MEMORY) وهي أسهلها وأقدمها وتقوم بتصنيعها معظم شركات أشباه الموصلات ولذلك فأن المنافسه فيها شديده وأكبرها منتجيها هم مايكرون تكنولوجي-MU- و سامسونج و هاينكس في كوريا وتوشيبا و سوني في اليابان و فيلبس الهولنديه و STM الفرنسيه وسيمنز وانفينيون في المانيا

    معالجات الأشارات الرقميه (DIGITAL SIGNAL PROCESSORS) وهي عباره عن شرائح متخصصه في تحويل الظواهر الطبيعيه الى اشارات كما يحدث في تحويل الصوت الى اشارات رقميه يسهل نقلها عبر أجهزه الجوال وأشهر الشركات التي تنتجها تكساس انسترمنتس -TXN -

    الدوائر الألكترونيه التماثليه (ANALOG DEVICES) وهي أيضا شرائح متخصصه وأشهر منتجيها أنالوغ ديفايسيس -ADI - و TXN

    الدوائر المبرمجه (PROGRAMMABLE LOGIC DEVICES) وهي شرائح عاليه التقنيه تستعمل بشكل خاص في في أجهزه الأتصالات واشبكات الكمبيوتر ولا يقوم بتصنيعها في العالم الا 3 شركات وهم ALTERA - ALTR- و XILINX - XLNX - و LATTICE SEMI - LSCC -

    الدوائر الخطيه والألكترونيه المتكامله (LINEAR AND INTEGRATED) ولها استعمالات شامله في صناعه السيارات والأجهزه المنزليه وما شابه وأهم الشركات LINEAR TECH - LLTC - و MAXIM INTEGERATED - MXIM-

    ( 3 )


    دوائر الأتصالات (COMUNICATIONS I C ) وهي الشرائح المتخصصه التي تستعمل في أجهزه الأتصالات وشبكات الكمبيوتر وأهم الشركات المنتجه لها هي BROADCOM , TRIQUENT , AMCC , PMC SIEARA ,TRANSWICH , VITSSE

    ذاكره الفلاش (FLASH MEMORY) وهي نموذج متطور للذاكره العشوائيه و فيها منافسه كبيره وحروب أسعار نظرا لكثره المنتجين وأشهر الشركات التي تنتجها انتل و أ م د و ساندسك و أتمل و سيلكون ستوراج

    وهناك أنواع أخرى لها استعمالات متخصصه مثل شرائح تنظيم الطاقه وأخرئ تدخل في تصنيع أجزاء الكترونيه مختلفه

    ودائما ينصح بالاستثمار في الشركات التي تصنع الشرائح المعقده كالمعالجات والدوائ المبرمجه لولا أن اسعار أسهم هذه الشركات دائما عاليه بينما يجب الأبتعاد عن الشركات التي تصنع شرائح الذاكره بأنواعها مالم تكن الأسعار منخفضه بشكل كبير ​
    [/SIZE
    ]
     
  15. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait

    تــحــلــيــل ربــحــيــة ألــســـهــم
    تحليل ربحية السهم

    يهتم المستثمر اهتماما خاصا بربحية السهم على أساس إن النمو في تلك الربحية عادة ما يصحبه زيادة فيما ‏يحصل عليه حامل السهم من توزيعات أو ارتفاع من قيمة السهم السوقية . غير إن على المستثمر إن يفرق بين ‏نوعين من النمو.‏

    نمو الإرباح الذي يصحب الدورات الاقتصادية وهو نمو طارئ في ربحية الشركة أي ينشأ بعد خروج الاقتصاد ‏من حالة الكساد وعادة يستمر لسنوات قليلة.‏

    وهناك النمو الدائم للإرباح الذي يمثل اتجاها مستمرا لعدد من السنوات ويتوقع إن يدوم في المستقبل ويجب على ‏المستثمر إن يكون قادرا على التمييز بين هذين النوعين من النمو ذلك لان النمو الدائم هو الأساس إما النمو ‏الدوري فلن يلبث إن يزول بدخول الاقتصاد في دورة كساد أخرى.‏

    وإذا ما أدرك المستثمر الفرق بين النمو الدائم والنمو الدوري فان عليه إن يركز اهتمامه على النمو الدائم في ‏ربحية الشركة .
    وحتى نكمل سلسة التحليل الأساسي فانه لابد من معرفة المقصود بتحليل المخاطر فالنسب المالية التي ذكرت سابقا ‏تركز بطريقة مباشرة أو غير مباشرة على الربحية دون إن تعطي اهتماما يذكر للمخاطر .‏

    ولان القيمة السوقية للسهم تتحدد على ضوء العائد والمخاطر معا فانه يصبح لزاما عليك إن تتعرف على حجم ‏المخاطر التي تتعرض لها الشركة وذلك قبل الوصول إلى قرار الاستثمار والشراء في أسهم هذه الشركة.‏
    وتقسم هذه المخاطر إلى نوعين‏

    مخاطر النشاط ‏Business Risk

    والمقصود بها درجة التذبذب في ربحية الشركة التي تعزى إلى التغير في حجم المبيعات لأسباب ترجع لظروف ‏الصناعة (طبيعة المنتجات والعملاء) التي تنتمي إليها أو للتغير في تكاليف العمليات لأسباب تتعلق بطريقة ‏الإنتاج المتبعة فمثلا يتوقع إن تتقلب أرباح شركة للسيارات بدرجة اكبر من تقلب أرباح سلسة محلات للتجزئة ‏ذلك إن مبيعات السيارات أكثر تأثرا بالدورات التجارية إضافة إلى إن ارتفاع نسبة التكاليف الثابتة إلى التكاليف ‏الكلية في تلك الصناعة من شأنه إن يزيد من درجة تقلب الربحية .‏
    وعليه تقاس مخاطر النشاط بدرجة تقلب صافي الربح خلال الفترات الماضية .‏

    المخاطر المالية ‏Financial Risk

    ويقصد بها تلك المخاطر التي تنجم ما اعتماد الشركة على مصادر تمويل تدفع عنها تكاليف ثابتة أي الأموال ‏المقترضة والأسهم الممتازة فلو إن الشركة تعتمد بالكامل على التمويل التي حصلت عليه من الأسهم العادية ‏لانحصرت المخاطر التي تتعرض لها في مخاطر النشاط فقط.‏


    وعلي المستثمر ان ينتبه لهذين الامرين عند اختيارة للشركات المراد الاستثمار فيها ​
     
  16. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait
    طبعا الكلام هذا كله ليسه من صميم افكارى ولاكن دروس موجودة عندى بالجهاز اراجعها احيانا
    واخيرا تعريف بموقع ياهو الاقتصادى
    http://www.indexsignal.com/lessons1.htm
    اخوكم ابوراشد يتمنى لكم التوفيق والسداد
     
  17. الحسيني

    الحسيني عضو جديد

    التسجيل:
    ‏30 يوليو 2004
    المشاركات:
    435
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    K.S.A
    استاذي وأخي العزيز ابو راشد سلمه الله ورعاه

    السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

    في الحقيقة يا استاذنا العزيز أعجز عن شكرك على ما قدمته جزاك الله ألف خير
    وأحمد الله على ماوفقني إليه ومكنني من لقائك ولقاء باقي اخواني في هذا المنتدى الميمون وإتاحة الفرصة لي لمناقشة هذه العقليات المليئة بالعلم والإدراك والمعرفة وحس احترام التخصص ، فبارك الله فيك وفي باقي اخواني سلمكم الله جميعاً.

    وعلى الصعيد العملي استاذي ابو راشد كان هدفي من طرح هذا الموضوع تبسيط استخراج اهم النسب المالية للشركة محل الدراسة التي لا يتجازو الإحتفاظ بالسهم فيها عن فترة مالية قصيرة واحدة بالنسبة للمضارب ، تفادياً للمفاجأت التي مررت بها أنا شخصياً ومر بها الكثير من إخواني المبتدئين عندما نتفاجأ بهبوط حاد بالسهم حيث نكتشف في النهاية بأن المركز المالي لهذه الشركة منهار ، وكان بالإمكان تفادي هذه المصيبة لو مررنا ولو مرور سريع على القوائم المالية ، وإدراكاً مني اخي أبو راشد بأن ذلك يتطلب بعض المجهود الذي لا ينقص اخواننا في المنتدى ان شاء الله ، لذا أحببت أن أضيف أداة مبسطة لاستخراج اهم النسب المالية التي تقيس أهم جوانب أداء المنشأة للإستفادة منها على المدى القصير كما أسلفت. وهذا المشروع المتواضع بتشجيع منك ومن باقي اخواني من المفترض أنني أنتهيت من اعداد مسودته ولكن انشغلت عنه قليلاً.

    اما بشأن التحليل الأساسي بصورته الشاملة والمتكاملة والذي تطرق جنابك جزاك الله خير إلى كل صغيرة وكبيرة فيه لا أخفيك بأن هذا حلم يراودني بأن أبني برنامج شامل متكامل مربوط بالشبكة لا يحتاج من المستخدم إلا رمز الشركة فقط .... إلا أنني مع الأسف أسير مكبل بخبرتي القليلة في الكمبيوتر والإنتر نت التي لا تتعدى التمكن من التصفح واستخدام التطبيقات الجاهزة. و أتمنا أن يكون هذا الموضوع بذرة أساس لإنشاء هذه الأداة الهامة وتقديمها هدية بسيطة لمنتدى المؤشر نت رداً لأقل المعروف ووفاءً لهذا المنتدى المبروك لما قدمه لنا ولا زال يقدم.

    عموماً اخي ابو راشد اشكرك مرة أخرى وأنا أنتظر تواصلك وتواصل اخواني المختصين وإتحافنا بنقدكم وتوجيهاتكم ، وكذلك اخواني الأعضاء أرجوا أن يبدوا ارائهم وملاحظاتهم واحتياجاتهم لأن الحاجة هي أم الإخترع.


    خالص دعائي للجميع
     
  18. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait
    هلا اخوى الحسيني اولن انا مانى استاذ ياريت لو تكتفون بكلمة اخوى افضل بالنسبة انه ودك تسوي برنامج بمجرد وضع رمز الشركة يبين لها قوائمها الماليه عندك الفلتر الاسلامى حق ابوهانى يبين المديونات والكاش والمصروفات
    ومشكور جدا على الكلام الطيب
     
  19. { مشاري }

    { مشاري } عضو جديد

    التسجيل:
    ‏29 أغسطس 2004
    المشاركات:
    302
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    نــــجــــــد الأحرار
    الاخ العزيز Day_trading...

    لا يسعني الا ان اشكرك الشكر الكثير على هذه المعلومات والتي بحق لخصت كًتب....
     
  20. الحسيني

    الحسيني عضو جديد

    التسجيل:
    ‏30 يوليو 2004
    المشاركات:
    435
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    K.S.A
    شكراً لك اخي ابو راشد ... ووصفك بالإستاذ أقل حقوقك علينا ... ولكن سوف اناديك بما تحب

    أما بشأن فلتر أبو هاني في الحقيقه لم أجربه فقط رأيت صوره المرفقة مع بعض المواضيع التي يطرحها الأخوان جزاهم الله خير

    ولكن اخواني الإعزاء كيف يمكن أن نبني برنامج متكامل للتحليل الأساسي يستورد البيانات كما يفعل فلتر اخونا العزيز أبو هاني؟ أي أن المشكلة بالنسبة لي ليس في قراءة وفهم القوائم المالية ولا في تركيب المعادلات الحسابية لحساب النسب المالية ولكن في استيراد البيانات من الشبكة.

    أرجوا ممن يملك الإجابة الرد عاجلاً وسأكون له شاكراً