ثانياً: النظريات
كتب النظريات هي الكتب التي تناقش نظرية محددة في التحليل الفني، ومن أشهر النظريات في التحليل الفني هي نظرية السوق (كنظرية داو ونظرية إيليوت).
ولكن توجد نظريات أخرى في التحليل الفني، كنظريات التحليل الزمني ونظرية غان، بالإضافة إلى النظريات السيكلوجية.
نعم النظريات السيكلوجية، فالتحليل الفني قائم على قراءة سيكلوجة الحشود من خلال حركة الأسعار، بل هناك تحليل خاص للأسواق أو لمجموعات الأسهم المختلفة يسمى بالـ Sentiment Analysis، وهو باختصار رسم توقعات وآمال الحشود (وليس حركة الأسعار) من خلال تكنيكات إحصائية معينة تترجم إلى بيانات يمكن قراءتها من خلال الرسوم بيانية.
كذلك توجد نظرية تابعة للنظريات السيكلوجية وهي نظرية الرأي المخالف أو contrary opinion theory، قلة من الأشخاص أتقنوا هذه النظرية، ورغم ذلك، هناك من أتقنها ونجح في السوق من بعد توفيق الباري عز وجل ثم إتقان هذه النظرية، وخير مثال هو ديفد دريمان David Dreman وهو مستثمر بالمناسبة وليس مضارباً.
ملاحظة حول نظرية غان:
ماكنت لأدرج نظرية غان ضمن الأمثلة على نظريات التحليل الفني، لقناعتي بأن نظريته لم تتطور بعد لتصبح نظرية كاملة الأركان، وذلك لأن غان أفنى حياته بإخفاء علمه الذي نشره بشكل ألغاز، الأمر الذي أعاق كل من حاول أن يتبع أثر الرجل.
غير أن الهيئات المعتبرة تشير إلى علوم غان بأنها نظرية تامة بوصفها لها بنظرية غان. (من أنا لأعترض
.)(بالمناسبة نجح بعض الباحثين بفك شفرة أجزاء كثيرة من النظرية إن لم يكن كلها، ويبقى عدم وجود صيغة علمية ترقى إلى مستوى النظرية هو الأمر الذي يدعوني إلى التحفظ على مسمى "نظرية غان".)
للمزيد إرجع إلى:
دانيال فيريرا
كوني براون
الدكتور جيروم بومرانج
وشركة لامبرت غان (المملوكة لويليام غان نفسه وشريكه إدوارد لامبرت حتى سلمها غان لشريكه بالكامل في خمسينيات القرن الماضي، الذي باعها إلى الزوجين بيلي ونيكي جونز في السبعينيات).
أمثلة على الكتب الواقعة تحت تصنيف النظريات:
كتاب روبرت بريختر و ألفرد جون فروست Elliott Wave Principle: Key To Market Behavior
وهو المرجع الرئيس لنظرية إيليوت (إحدى نظريات السوق) التي تبلورت بعد رحلة دامت 44 سنة لتأخذ شكلها المعروف في أيامنا هذه، كما أنه أحد الكتب المعتمدة في الجمعية الأمريكية للتحليل الفني MTA، ومتطلب أساسي للمستوى الثاني والثالث لاختبار CMT المقدم من قبل الجمعية سالفة الذكر.
كتاب توني بلمر Forecasting Financial Markets: The Psychology of Successful Investing
وهو أحد كتب النظرية السيكلوجية في الأسواق، كما أنه متطلب أساسي لاختبار CFTe2 (المستوى الثاني) والمقدم من قبل الاتحاد الدولي للتحليل الفني.
كتاب إدوارد ديوي Cycles: The Mysterious Forces that Trigger Events
رغم أن هذا الكتاب ليس متطلباً لأي اختبار في التحليل الفني، ولايعد من كتب التحليل الفني، إلا أن الكل يجمع بأنه المرجع الأول لنظرية التحليل الزمني التي بحث فيها ديوي لأكثر من 40 عاماً.
كل من جون ميرفي ومارتن برنج استعانوا بهذا الكتاب كمرجع لكتبهم.
للأسف نفذت جميع الطبعات من هذا الكتاب منذ سنوات، إلا أنه يمكنكم الحصول على نسخة مستعملة منه.
كتاب ويليام هاملتون The Stock Market Barometer
وهو الكتاب الذي كتب بعد وفاة تشارلز هنري داو بعشرين عام من قبل زمليه المتدرب (آن ذاك) ويليام هاملتون.
كان هذا الكتاب نقطة تحول في نظرية داو، إذ قام هاملتون من خلال هذا الكتاب بفلسفة النظرية ورسم الأطر العامة لها.
كتاب روبرت ريا The Dow Theory
في هذا الكتاب تمت صياغة نظرية داو بصيغتها الفنية النهائية، كتب هذا الكتاب بعد ثلاثين سنة من وفاة داو أي في عام 1932، نستطيع أن نقول وبثقة أن رحلة داو انتهت هنا (رغم استمرارها بشكل أو بآخر من قبل شيفير ورسل من بعده) لتبدأ من هذا الوقت (1932) رحلة أخرى لرجل يدعى رالف نلسون إيليوت.
كيف تقرأ هذه الكتب؟
كتب النظريات تشرح في الغالب المبدأ الرئيسي للنظرية، ثم تفصل في مفاهيمها وما يترتب عليها.
مرة أخرى، هذا النوع من الكتب يحتاج إلى التركيز للباحث وطالب العلم، بالإضافة إلى أن المبدأ الرئيسي أو التعريف العام للنظرية يجب أن يكون حاضراً عند الغوص في أعماقها.
أما بالنسبة لمن لايريد أن يتعمق، فيكفيه أن يستحضر التعريف العام مع الملامح الرئيسية للنظرية.
بهذه الطريقة سوف يكون ثقافة عامة عن النظرية، ولكنه لن يكون مؤهلاً لبناء الدراسات والاستنتاجات العلمية عليها.
