بسم الله الرحمـن الرحيـم
LIQUIDITY Indicators مؤشرات السيولــــــــة
بعد تعديلات بسيطة
ليكويديتي: لي.كوي.دي.تي LIQUIDITY
السيولة هي قدرة الشركة بتحويل أصولها الى كاش
تعريف بالأنجليزي بكلمة Liquidity من موقع dictionary.com
مؤشر مهم جدا أذا كان في هبوط و أهم أذا كان أقل من 1.00
كيفية قياس سيولة شركة ما هو بطرق عديدة
أبسطها هو ال
Current Ratio
طريقة حسبة ال Current Ratio هي:-
current assets / current liabilities = current ratio
أو
current assets وهو:-
Cash And Cash Equivalents + Short Term Investments + Net Receivables + Inventory + Other Current Assets
مقسومة على
current liabilities وهي:-
Accounts Payable + Short/Current Long Term Debt + Other Current Liabilities
=
current ratio
مؤشر مهم لمقارنة شركة ما بشركات أخرى من نفس الصناعة و القطاع
الكرنت ريشيو لسهم سيسكو هو 1.32 بيانات 29-1-2005
في بيانات 30-10-2004 الكرنت ريشيو كان 1.45
في بيانات 31-7-2004 الكرنت ريشيو كان 1.65
في بيانات 1-5-2004 الكرنت ريشيو كان 1.70
Result النتيجة
condition deteriorating في حالة أسوأ
معدل الهبوط الربع سنوي (كوارترلي) ل 12 شهر سابقة للكرنت ريشيو هو 0.127 -
عيوب هذا المؤشر هو أننا لا نعلم مدى سيولة مصدرين من الأصول وهما Net Receivables و Inventory
Receivables قد يكون زبون أو شركة متعاقدة لم توفـّي الدين الذي عليها لمنتج معين
و ال Inventory قد يكون مخزون يصعب بيعه أو التخلص منه على عكس ما تتوقع الشركة من مدة زمنية لتحويل هذة الأصول الى كاش
الزبدة: ممكن التلاعب بهذة الأرقام بحيث تكون الشركة مغرية لبعض المستثمرين
_______________________________________________
Quick Ratio
أو ما يسمى بال Acid Test
ال quick ratio ممكن يتخلص من جزء المخزون
ببساطة نفس المعادلة لكن من غير أضافة المخزون
بحيث يكون الكويك ريشيو لسهم سيسكو هو 1.18 بيانات 29-1-2005
في بيانات 30-10-2004 الكويك ريشيو كان 1.31
في بيانات 31-7-2004 الكويك ريشيو كان 1.51
في بيانات 1-5-2004 الكويك ريشيو كان 1.57
Result النتيجة
condition deteriorating في حالة أسوأ
معدل الهبوط الربع سنوي (كوارترلي) ل 12 شهر سابقة للكويك ريشيو هو 0.128 -
عيب هذا المؤشر هو Receivables
Receivables قد يكون زبون أو شركة متعاقدة لم توفـّي الدين الذي عليها لمنتج معين كما هو مذكور مسبقا
الزبدة: ممكن التلاعب بهذا الأرقام بحيث تكون الشركة مغرية لبعض المستثمرين
_______________________________________________
Cash Ratio
كاش ريشيو ممكن يتخلص من جزء المخزون و الأصول الغير محصلة من الشركات المتعاقدة أو الزبائن الذين لا يزالون على ديبيت debt للشركة
المعادلة ببساطة هي أننا نأخذ أكثر أصول ممكن تسسيلها most liquid of all assets
وهو بالطبع الكاش Cash And Cash Equivalents لأنه أفضل مصدر ليكويد بالبيانات
والريشيو يحسب الكاش مقسوما على الألتزامات الجارية current liabilities
بحيث يكون الكاش ريشيو لسهم سيسكو هو 0.27 بيانات 29-1-2005
في بيانات 30-10-2004 الكاش ريشيو كان 0.38
في بيانات 31-7-2004 الكاش ريشيو كان 0.43
في بيانات 1-5-2004 الكاش ريشيو كان 0.48
Result النتيجة
condition deteriorating في حالة أسوأ
معدل الهبوط الربع سنوي (كوارترلي) ل 12 شهر سابقة للكاش ريشيو هو 0.068 -
عيوب هذا المؤشر أنه لا يعطي صورة أو فكرة وافية عن مدى سيولة الشركة لأنه لا يشمل الأصول الأخرى حتى و أن كانت دقيقة و ممكن تسييلها
أذا ماهو الحل!!!
Stay tuned
_______________________________________________
تحياتـي...
