التحليل الاساسي ( المالي )

[سوق التجار]

حجي باختصار حقوق السماهمين هي سعر الشركة الحقيقي بعد الديون

لذالك الوطنية احتسابها للسعر للعادل قريب للمحاسبين نفسهم بالمخازن لذالك يكون الرقم مقارب جدا
بعدين احسب الكل ولاتحسب وحده او احسبه واترك الكل
الكل قلتلها بالمشاركة الماضي الوحده سهلة
المخازن كم قيمتها الدفترية ضرب عدد الاسهم التي تملكها الوطنية ومايحصل من فرق يعتبر الربحية من الاستثمارات واتمني الفكرة واضحة

بالنسبة لطريقة احتاسبك الربحية صحيح

شكراً يا بوريم على ردك.

لدي علم بأن حقوق المساهمين= أجمالي الموجودات - أجمالي المطلوبات

ولكن اذا قامت الوطنية بأحتساب أسهم زيادة رأس المال (الأسهم الجديدة) على أساس قيمتها الدفترية سوف تحقق لها خسارة، لأنها قامت بشرائها ب2250 فلس وهذا السعر لايقارن بالقيمه الدفترية للمخازن التي لاتتعدى 612 فلس في النصف الأول.

شكراً لسعة صدرك يا أبوريم

 

[الريان]

شكراً يا بوريم على ردك.

لدي علم بأن حقوق المساهمين= أجمالي الموجودات - أجمالي المطلوبات

ولكن اذا قامت الوطنية بأحتساب أسهم زيادة رأس المال (الأسهم الجديدة) على أساس قيمتها الدفترية سوف تحقق لها خسارة، لأنها قامت بشرائها ب2250 فلس وهذا السعر لايقارن بالقيمه الدفترية للمخازن التي لاتتعدى 612 فلس في النصف الأول.

شكراً لسعة صدرك يا أبوريم

حقوق السماهمين = الموجودات - الديون


ناتي للتطبيق

الموجودات حسب الربع الثاني 557 مليون دينار - 176 مليون الديون

الناتج حقوق المساهمين وهي قريبا تصل الي 376 مليون ( هناك اختلاف بالناتج لاني لست دقيقة مية بالمية بالارقام انما هذا مثال )

376 حقوق المساهمين تقسيم عدد الاسهم 618 مليون سهم قبل زيادة راس المال = 608 فلس القيمة الدفترية


الان نقوم بالاتي 608 فلس نضربها بعدد الاسهم التي تملكها الوطنية في المخازن وهي تقريبا 154 مليون سهم الناتج تقريبا 93 مليون دينار

الان الوطنية استثمار بالمخازن تقريبا وليس متاكد الف بالمية انما اريد توصيل الفكرة ان الوطنية لنم تخسر في زيادة راس المال وطريقة احتسابها

استثمار الوطنية العقارية بالمخازن يعادل 93 مليون دينار والوطنية سوف تزيد راس المال بكلفة مقدرة تقريبا 38 مليون اي المجموع 131 مليون كيف سوف يتم توفير المال هذي قضية اخري المهم نكمل الحوار

بعد توزيع اسهم الزيادة وحصول المخازن على البملغ , سوف نقوم بقياس القيمة الدفترية من جديد بحكم اصبح لدينا زيادتين في الموجودات وايضا في عدد الاسهم

الموجودات 557 + 150 ( الاكتتاب ) 707 - المديونية بحكم لايوجد تغير 176 الناتج حقوق السماهمين 526 مليون تقريبا

القيمة الدفترية = حقوق المساهمين / عدد الاسهم

526 / 618 مليون + 71 مليون سهم ( اكتتاب ) 689 مليون سهم = القيمة الدفترية لسهم المخازن كتوقع ومثال لا اكثر 763 فلس

القيمة الدفترية 763 نضربها بعدد اسهم الوطنية بعد الزيادة
الاسهم التي تم زيادتها 71 مليون سهم وللوطنية الربع اي 17 مليون سهم + الاسهم القديمة وهي 154 مليون سهم المجموع بالكامل 171 مليون سهم


القيمة الدفترية 763 فلس ضرب 171 مليون سهم = 131 مليون دينار

اذا لاتوجد تكلفة على الوطنية العقارية بسبب الزيادة ولاتوجد خساير اتمنى ان الفكرة اوضحت يا اقتصادي اقرا الموضوع اكثر من مره اذا مافهمت وعيد النظر وانا حاضر ومافتحت هذا الموضوع الا حتي يستفيد الكل

 

[M$LL$ONA$RE]

سهم اصول...

صبحك الله بالخير بو ريم...

شنو السعر العادل لسهم أصول؟؟

يمكن السهم يستاهل اكثر من الى انا شايف...

 

[الريان]

صبحك الله بالخير بو ريم...

شنو السعر العادل لسهم أصول؟؟

يمكن السهم يستاهل اكثر من الى انا شايف...

الموضوع هذا ليس فيه تحليل للاسهم فقط طرح موضوع وناقش عنه وهو التحليل الاساسي واي سؤوال عن سهم خارج الموضوع او كم سعره العادل افضل ان يكون في موضوع اخر

وبالنسبة لاصول ولا عندي خبر عن ارباحها ولا درست الشركة بالاساس لكن شركة اسلامية وهذا امر مشجع لها

 

[Pivotrend]

هذا الفن يفتقر له الكثير , ما شاء الله عليك يابو ريم
المفروض هذا الموضوع بقسم المواضيع المهمه

 

[Day_trading]

والله ابوريم انا ابي اعطيك لقب بريد الكتروني رقم 2 الخليفة يعني ماشالله عليك معلومات جبارة ياريت يابو ريم انك تعمل دورة للتحليل الاساسي لان السوق يفتقر الى ناس يقدمون دورة للتحليل الاساسي ماشالله كل ماندش منتدي اقتصادي والا دورة للتحليل الفنى كان الاسواق ماتمشى الا على التحليل الفنى
شرايكم بالطلب ياشباب

 

[Pivotrend]

شرايكم بالطلب ياشباب

أنا بصراحة أرشح الريان , أبو ريم
ولا قصورا بباقي الأعضاء لكن أبو ريم صراحة يملك خبرة واسعة في هذا المجال زائد القدرة على الشرح أو توصيل الفكرة بلغة سهلة.

بالتوفيق...

 

[الريان]

ابو راشد وابو محمد ما انا الا مجتهد وتوفيقي من رب العالمين

اشكركم على الثناء بس ابو راشد بريد الكتروني 2 ترا لقب كبير على جدا جدا

 

[Day_trading]

ابو راشد وابو محمد ما انا الا مجتهد وتوفيقي من رب العالمين

اشكركم على الثناء بس ابو راشد بريد الكتروني 2 ترا لقب كبير على جدا جدا

ابوريم والله تستاهل الثناء ولا شي انت وابو بدر والاخوان كلهم مجتهدين
بس عن جد يبيله دورة للتحليل الاساسي
سجلنى انا اول واحد ونبي خصم لاهل الصباحية
عشان بكرة الشباب كلهم يحولون الصباحية

 

[بو صالح]

ابوريم والله تستاهل الثناء ولا شي انت وابو بدر والاخوان كلهم مجتهدين
بس عن جد يبيله دورة للتحليل الاساسي
سجلنى انا اول واحد ونبي خصم لاهل الصباحية
عشان بكرة الشباب كلهم يحولون الصباحية

والله الفكره ممتازه دوره التحليل الاساسي اذا في سجلوني وياكم ونحول الصباحيه دورولي بيت ايجار

 

[BayanoS]

يعطيك العافيه بوريم

كل يوم منتدى المؤشر نت يثبت انه الافضل من بين جيمع المنتديات الاخرى
من كل النواحي

 

[عندك سلف]

اولا : احب اشكرك على هذا الموضوع يا بوريم
ثانيا : اثبت انك كبير في التحليل الاساسي مثل ما انك كبير بالتحليل الفني
ثالثا : ما هي فكرة تخفيض رأس المال لتغطية الخسائر ثم رفع رأس المال من جديد؟؟؟ كما حصل مع الدولية للمشروعات الدولية

 

[الريان]

ابوريم والله تستاهل الثناء ولا شي انت وابو بدر والاخوان كلهم مجتهدين
بس عن جد يبيله دورة للتحليل الاساسي
سجلنى انا اول واحد ونبي خصم لاهل الصباحية
عشان بكرة الشباب كلهم يحولون الصباحية

ابو راشد انت اخو وعزيز لكن اعتذر عن هذا الامر

واشكر ثقتك فيني

 

[الريان]

اولا : احب اشكرك على هذا الموضوع يا بوريم
ثانيا : اثبت انك كبير في التحليل الاساسي مثل ما انك كبير بالتحليل الفني
ثالثا : ما هي فكرة تخفيض رأس المال لتغطية الخسائر ثم رفع رأس المال من جديد؟؟؟ كما حصل مع الدولية للمشروعات الدولية

العفو اخي الكري

الجواب الثاني :
الله يسلمك على الاطراء لكن ترا انا اشتغل بالاساسي قبل الفني وتقريبا من اكثر من ثلاث سنوات لكن تعمق السنتين الماضيتين ولا زالت في البداية لاني بالنسبة لي اقول يبيلي للبناء الصحيح فترة من الزمن ونحن في بداية المشوار

الثالث :
الشركة كانها لاتريد تعطيل مسيرة طريقها للحصول الارباح فتريد التخلص من نص راس المال مقابل اسقاط الديون وبعد فترة تقوم بقدرة جديدة على قوة المركز المالي لديها لاعادة الربحية للشركة

لكن انصحك بقراءة شرح ابو بدر في الصفحة الماضية او اللي قبلها لان افضل جواب كتب عن اسباب تخفيض المال بشكل مفصل وبسيط وواضح

 

[المريح]

الوطنية العقارية+دار الإستثمار

الله يعطيك العافية , إذا ممكن التحليل الأساسي لـ (الوطنية العقارية+دار الإستثمار)

 

[الريان]

الله يعطيك العافية , إذا ممكن التحليل الأساسي لـ (الوطنية العقارية+دار الإستثمار)

جزاك الله خير

الموضوع خاص عن التحليل الاساسي وليس تحليلي سهم بذاته اي موضوع للافادة وليس للتوصيات وارجوا تقبل ذالك بكل سعة صدر

 

[الريان]

نعود للموضوع من جديد بعد سنة

مكرر الربحية من اين اتي ولماذا 10 وال20

لقد شرحنا السبب في مشاركة سباقة في نفس الموضوع لكن حاليا حبيت اضيف بعض الشغلات بما ان في التصحيح اللي صارله سنة تقريبا

ما الحكم الاول في تحديد سعر السهم الاجابة باختصار عائد الودايع طبعا هذا المقياس كما ينبه عليه كثير من اصحاب العقول الذهبية كورن بايفت وبينامين واونيل وجون نفي وفيلب فيشر كلهم اشاروا ان الحكم الاول والاخير هذا الامر وخاصه ان هذا الامر غير خاضع للتحقيق في حالة لم يحصل اي هو اجتهاد وليس قانون على السهم باختصار ليس قرآن منزل .

النمو والتوسع ونوعية الشركة هو من يحدد صلاحيتها في احتساب المكرر قبل احتسابه : توضيح ....
لو اتي شخص وقال ان شركة الهواتف مكرر ربحيتها الحالي 13.5 مثلا وشركة صكوك ارباحها اكثر من 25 فلس لتسع اشهور اول جواب راح اقوله حرام عليك هالمقارنة لان من اصول المقارنة ان يكون في اخر 10 ارباع فصلية نسبة نمو بين كل ثلاثة لاتقل عن 25 بالمية اي عمر النمو لايقل عن ثلاث سنوات وعمر الارباح لايقل عن اكثر من ذلك وايضا تعتبر من شركات النمو وليس من شركات ذات الدورات الاقتصادية .

العامل الاخر بعد معرفة الشركات التي ينطبق عليها المكرر ماهو المكرر الرجح للشراء هذا الامر اشا اليه بايفت بان المرجح في الشرا يكون ان يتداول السهم حتي المكرر المعتاد عليه لفترة من الزمن اي اقل مكرر ربحية لمعدل 5 سنوات او اكثر او بالطريقةالاخر والتي نبها عليها بايفت ان تكون تحت مكرر عوائد البنوك حتى يكون عامل الخطورة في السهم ضئيل جدا في حالة انكماش النمو بالشركة بايفت لايرى الدخول الا في شركات ذات نمو مطرد فاق العشر الخمس سنوات لا اذكر الرقم بالضبط .
مثال توضيحي فرضنا بالوقت الحالي ناتي لافضل ودايع حاليا بالبنك المركزي وايضا بيت التمويل ويحصل صحابها مابين 6.25 الي 6.8 اي مكرر نقوم بالاحتساب التالي نسبة العائد من الويعة 6.5 مقسمة على 100 %

100 % / 6.5 = 15 هذا مكرر الودايع
طبعا الودايع عامكل الخطورة خاصه في البنك المركزي يعتبر ودائع مؤمنه اي لايوجد عامل رسك غير عامل واحد وهو معيار التضخم وايضا عامل اخر بان نموها ثابت في حالة ثبات الفائدة

ناتي لنقطة مهمة هل ناتي ونقول ان 15 مكرر صحيح نقول ولكن كعامل ريسك من بايفت نخصم 15 بالمية من هذا المكرر ويكون عندنا 13.5 وهو المكرر الامن في حالة الرغبة في الاستثمار في الشركة في الشروط الاتية في شكل مختصر :

1 نمو سنوي مركب لايقل 15

2 نمو القيمة الدفترية بنسبة لاتقل عن 15

3 ان تكون الشركات من النوع صاحبة النمو المنتظم لفترة من الزمن وايضا ذات مجالو واسع اي لديها اسواق عالمية

4 ان تكون شركة رائدة في مجالها لان القاعدة تقول استثمر في الشركات الممتازة وليس ادنى من ذلك حتى تحقق عوائد مالية عالية .

اسس جرها اختصرها في ثلاث عوامل تضاف لما ذكرت :

الاول استثمر في شركة مستقر وضعها ككاستقرار السندات المالية .

الثاني ان تتوافق مع شروط التحليل ( اي الشروط السابقة وغيرها حتي تعرف قدرة الشركة من الناحية المالية )

الثالث ان يكون سعر الشراء قريب من القيمة الضمنية

ولاتنسونا بالدعاء

 

[الريان]

في المشاركة القادمة سوف احاول انا انقل من الكتاب كيفة تجنب الخسارة لكن مبدئيا اخذ هالقاعدتين من باب الغشمرة وسخافة صاحب الكتاب : )

لاتخسر اموالك في البورصة هذي القاعدة الاولى كما يقول صاحبها

الثانية لاتنسى القاعدة الاولى

 

[FLOOD]

ههههههه عجبتنى اخر نصيحة
موضوع جدا ممتاز وينك مارفعتة من زمان عشان نستفيد منة
يعطيك الف الف عافية يا الريان على الرفع وتشكر على جهودك

 

[الريان]

القيمة الضمنية :

كثيرا ماترددت اناكتب حول هذا الموضوع والسبب عدم وجود وقت اصفف فيه الاوراق ويعلم بذلك الاخ ابو وليد بان هذه الفكرة كانت بينه وبينه قبل سنة ونص تقريبا بان نضع بعض من هذه النقاط المهمة لكن بما ان حصلت لنا الفرصة فلنبداببعض منها :

عموما سوف اختصرها بمثال من غير تعاريف واجمع راي شخصين هما غراهام وراي وليم حول القيمة الضمنية والذين اعتنى بها اكثر من اشخاص اخرين مثل فيلب فيشير ووارن بايفت ووليم اونيل مع العلم اشارا اليها لكن اكثر شخصين اهتمام بها هما ثم بعد ذلك وارن وفيلب وبيتر لكن هم من مدرسة القيمة الضمنية ويختلف كل واحد منها عن الاخر باسلوبه


عموما الفكرة بهذا

نحسب القيمة السوقية للسهم ما مثل الهواتف حاليا 5 مليار دينار ونص تقريبا حسب اقفال 4.360

الشركة سوف تقوم بتوزيع ربحية لهذا العام 123 مليون

والعام القادم لاراباح 2007 180 مليون

2008 200 مليون

2009 220 مليون

2010 250 مليون

2011 260 مليون

2012 270 مليون

2013 280 مليون

2014 290 مليون

2015 300 مليون

2016 310 مليون

ملاحظه :
نستطيع توقع الارباح وتوزيعاته لللسنوات الاربع القادم لكن يصعب التكهن بالنمو باكثر من ذلك نحسبها على نمو معتدل اكثرمن 4 بالمية وخاصه لديها مناطق مؤهل لهذا النمو المستمر .

الارباح الموزعه تقريبا خلال عشر سنوات القادمة الارقام بالملايين 2.880

اي تقريبا من السعر التكلفة الحالية 52 بالمية من المدفوع سوف يرجع كاش خلال السنوات العشر القادمة بالوقت الحالي هذه الارباح الموزعه لكن ارباح الشركة بعد سنوات كاقل تقدير باذن الله عزوجل لن تقل 500 مليون دينار مالم تصل الي 600 لو فرضنا باذن واحد احد استمرار الشركةبالوجود وهذا اذا كانت الادارات ناجحه قد يقول البعض اشفيك تتكلم عن عشر سنوات اقول تقيم الاصل من جودة الامر وهو مرشح بقاء هالنوع من الشركات لفترة طويلة من الزمن مش اقل من 15 سنة تلك الربحية تجعل السهم يقيم في ذلكم التاريخ مو اقل من 10 مليار دينار كويتي


10 مليار دينار بالاضافة الي الارباح الموزعه نقدا يصبح الناتج 13 مليار تقريبا وسعر الشركة حاليا 5 مليار ونص اي بملخص الحديث ان الشركة تبتعد عن السعر العادل 100بالمية لكن لن تصل الي هذا الارقام الا باستمرار النمو ولو احتسبنا فقط السعر العادل للسهم بعد ثلاث سنوات كقيمة عادل متوقع ان يحقق ارباح تصل الي 450 مليون في نهاية 2009 وقد يتجاوز هذا الرقم بالنسبة لي ،اي 350 فلس ربحية السعر العادل سوف نقوم باحتساب القيمة السوقية للشركة ككل :
القيمة السوقية الحالية 5 مليار ونص اي على مكرر قريب من 20 ، لنحسب السهم على مكرر15 على 450 مليون دينار اي تقريبا 7 مليار كقيمة عادلة فقط مهلا لم ننتهى لنضف ارباح عام 2006 123 مليون وايضا 2007 متوقع توزيعه كاش 180 مليون و 2008 متوقع 220 مليون و 2009 250 مليون المجموع 723 مليون دينار نضيفها الي القيمة التي تم احتساب سعر الكلي اي 723 وهي عبارة عن الارباح النقدية الموزعة بالاضافة الي القيمة السوقية العادلة للسعر في بداية 2010 في شهر فبراير اي بعد ثلاث سنوات 7.723 والسعر الحالي 5.500 الفارق يصل الي 40 بالمية اي متوقع ان ينمو السهم كا اقل تقدير 40 بالمية خلال ثلاث سنوات مالم يحقق ارقام قوية وهو متوقع من الشركة ان تعلن في نهاية 2009 اكثر من 480 مليون دينار اي تتجاوز ال8 مليار كقيمة عادلة لذلك السهم يعتبر صالح للاستثمار للفترة الطويلة


هذه الطريقة ادري اشوي خربطتكم لكن بس في خاطري اعلق على بعض امور القيمة الضمنية والنمو فيها ايضا مهم وللعلم وليم غير وليم اونيل الموضوع جميل ومهم لمن اراد ان يهتم بالاستثمار الحقيقي والتحليل المالي للاسهم

نقاط مهم للتحليل الاساسي :

الاهتمام بالارباح والشركات ذات النمو ويكون نموها يبدا من 15 بالمية وانت صاعد

الاهتمام بنمو حقوق المساهمين ويفضل ذات النمو التي تتجاوز ال20 بالمية لان هذا يعني ارتفاع السهم بقوة خلال السنة والسنة التي تليها وهو المركز الذي يدعم الشركة في السنة التالية من ناحية نمو ارباحها .

هذا اقل شرطين وهناك شروط ان يكون نمو الاصول اقل من نمو حقوق المساهمين فاذا كانت اكثر ولايوجد مبرر من الممكن ان يشكل عبء مالي على الشركة في السنة التالية وهذا امر يحتاج الي تفصيل حسب نوعية الشركة

وللموضوع تكملت وتتممة والتحليل الاساسي بحر ونحن في شواطئ التحليل نسبح