تــحــلــيــل ربــحــيــة ألــســـهــم

الموضوع في 'السوق الأمريكي للأوراق الماليه' بواسطة الاســــتا ذ, بتاريخ ‏28 سبتمبر 2001.

  1. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    تحليل ربحية السهم

    يهتم المستثمر اهتماما خاصا بربحية السهم على أساس إن النمو في تلك الربحية عادة ما يصحبه زيادة فيما ‏يحصل عليه حامل السهم من توزيعات أو ارتفاع من قيمة السهم السوقية . غير إن على المستثمر إن يفرق بين ‏نوعين من النمو.‏

    نمو الإرباح الذي يصحب الدورات الاقتصادية وهو نمو طارئ في ربحية الشركة أي ينشأ بعد خروج الاقتصاد ‏من حالة الكساد وعادة يستمر لسنوات قليلة.‏

    وهناك النمو الدائم للإرباح الذي يمثل اتجاها مستمرا لعدد من السنوات ويتوقع إن يدوم في المستقبل ويجب على ‏المستثمر إن يكون قادرا على التمييز بين هذين النوعين من النمو ذلك لان النمو الدائم هو الأساس إما النمو ‏الدوري فلن يلبث إن يزول بدخول الاقتصاد في دورة كساد أخرى.‏

    وإذا ما أدرك المستثمر الفرق بين النمو الدائم والنمو الدوري فان عليه إن يركز اهتمامه على النمو الدائم في ‏ربحية الشركة ‏
     
  2. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    وحتى نكمل سلسة التحليل الأساسي فانه لابد من معرفة المقصود بتحليل المخاطر فالنسب المالية التي ذكرت سابقا ‏تركز بطريقة مباشرة أو غير مباشرة على الربحية دون إن تعطي اهتماما يذكر للمخاطر .‏

    ولان القيمة السوقية للسهم تتحدد على ضوء العائد والمخاطر معا فانه يصبح لزاما عليك إن تتعرف على حجم ‏المخاطر التي تتعرض لها الشركة وذلك قبل الوصول إلى قرار الاستثمار والشراء في أسهم هذه الشركة.‏
    وتقسم هذه المخاطر إلى نوعين‏

    مخاطر النشاط ‏Business Risk

    والمقصود بها درجة التذبذب في ربحية الشركة التي تعزى إلى التغير في حجم المبيعات لأسباب ترجع لظروف ‏الصناعة (طبيعة المنتجات والعملاء) التي تنتمي إليها أو للتغير في تكاليف العمليات لأسباب تتعلق بطريقة ‏الإنتاج المتبعة فمثلا يتوقع إن تتقلب أرباح شركة للسيارات بدرجة اكبر من تقلب أرباح سلسة محلات للتجزئة ‏ذلك إن مبيعات السيارات أكثر تأثرا بالدورات التجارية إضافة إلى إن ارتفاع نسبة التكاليف الثابتة إلى التكاليف ‏الكلية في تلك الصناعة من شأنه إن يزيد من درجة تقلب الربحية .‏
    وعليه تقاس مخاطر النشاط بدرجة تقلب صافي الربح خلال الفترات الماضية .‏

    المخاطر المالية ‏Financial Risk

    ويقصد بها تلك المخاطر التي تنجم ما اعتماد الشركة على مصادر تمويل تدفع عنها تكاليف ثابتة أي الأموال ‏المقترضة والأسهم الممتازة فلو إن الشركة تعتمد بالكامل على التمويل التي حصلت عليه من الأسهم العادية ‏لانحصرت المخاطر التي تتعرض لها في مخاطر النشاط فقط.‏


    وعلي المستثمر ان ينتبه لهذين الامرين عند اختيارة للشركات المراد الاستثمار فيها
     
  3. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    وبهذا تم اكمال حلقات التحليل الاساسي التي اتمنى ان استفاد منها الاخوان المهتمين في هذا المجال .

    وانشاء ستكون المواضيع القادمة عن المحفظة Portfolio

    مع تمنياتي للجميع بالتوفيق
     
  4. saabeer

    saabeer عضو جديد

    التسجيل:
    ‏2 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    45
    عدد الإعجابات:
    0
    اشكرك استاذي الفاضل ولكني كنت انتظر ان تكون المواضيع القادمة عن التحليل الفني وجزاك الله كل خير
     
  5. المؤشر

    المؤشر المشرف العام مشرف

    التسجيل:
    ‏30 أغسطس 2001
    المشاركات:
    6,691
    عدد الإعجابات:
    67
    مكان الإقامة:
    الكويت
    جزاك الله خير أخي الأستاذ على جهودك وأتمنى من إخواني الأعضاء الإستفاده من هذه الحلقات التي لن يجدوا أفضل منها لمساعدتهم في معرفة القرار الصحيح للإستثمار في الأسهم
     
  6. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    اخي الكريم صابر

    كما تعلم ان الاخ المؤشر قد تكرم بعمل دروس جيدة في التحليل الفني وكذلك قام كثير من الاخوان بالكتابة في هذا الموضوع .

    وانا تعمدت بالكتابة في موضوع التحليل الاساسي لانه بوجهة نظري هو المفتاح للدخول الى السوق الامريكي فليس من المعقول اعرف مستويات المقاومة والدعم ولااعرف ظروف الشركة التي من الممكن ان تكسر عدة حواجز دعم او حتى مقاومة .

    ولكن ساحاول التحصير والكتابة ببعض المواضيع المهمة في هذا المجال في حال توفر الوقت المناسب باذن الله تعالى

    مع تحياتي للجميع