الــ ــتجــ ــزئــ ــة

الموضوع في 'السوق السعودي للأوراق الماليه' بواسطة التلاوين, بتاريخ ‏16 مارس 2006.

  1. التلاوين

    التلاوين عضو جديد

    التسجيل:
    ‏24 نوفمبر 2005
    المشاركات:
    69
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    جدة
    بسم الله الرحمن الرحيم
    اخواني الاعضاء
    السلام عليكم ورحمة الله وبركاتة
    سوف نتحدث باذن الله في هذا الموضوع عن تجـــــــزئـــة الاسهم بمعنى :
    كيف تتم التــجـــزئـــة ؟

    وماهي الاسس التي تقوم عليها التجزئـــة ؟

    قبل ان نبداء الموضوع علينا ان نعرف
    ماهو تعريف السهم ؟

    يمثل السهم مستند ملكية لة قيمة اسمية وقيمة دفترية وقيمة سوقية .

    من التعريف السابق يتضح لنا التالي :
    السهم عبارة عن مستند ملكية له ثلاث قيم مختلفة وهي :

    1 / القيمة الاسمية :

    هذة القيمة تمثل القيمة المدونة على قسيمة السهم " شهادة الاسهم "
    وهذة القيمة عادةً مايشار اليها في عقد تاسيس الشركة ,
    والقيمة الاسمية لجميع شركات السوق تبلغ 50 ريال بدون استثناء
    وهي قيمة الاكتتاب في الشركة عند التاسيس .

    على سبيل المثال:

    القيمة الاسمية لسهم شركة ينساب يبلغ 50 ريال للسهم الواحد وهي قيمة الاكتتاب
    هذة القيمة لاتتغيير ابدا الى في حالات التجزئة التي سوف نتحدث عنها اليوم .

    هذة القيمة تمثل راس مال الشركة كالتالي :

    راس مال الشركة = القيمة الاسمية × عدد اسهم الشركة
    مثال :

    شركة سابك :
    عدد اسهم الشركة = 400.000.000 سهم
    قيمة اسمية للسهم الواحد = 50 ريال
    راس مال شركة سابك = 400.000.000 سهم × 50 ريال
    = 20.000.000.000 ريال " 20 مليار ريال "

    2 / القيمة الدفترية :

    هذة القيمة تمثل
    حقوق المساهمين ÷ عدد اسهم الشركة

    حقوق المساهمين هي :
    " راس مال الشركة "الذي ذكرناه سابقا " + الاحتياطيات + الارباح المبقاة من
    اعوام سابقة لم يتم توزيعها على المساهمين "

    ويمكن ان نطلع على حقوق المساهمين لاي شركة من خلال قائمة المركز المالي للشركة
    وبقسمة هذا الرقم على عدد اسهم الشركة سوف نحصل على القيمة الدفترية للسهم الواحد .

    فعلى سبيل المثال :

    شركة سابك
    حقوق المساهمين لعام 2005 = 62.340.617.000 ريال " 63.3 مليار ريال "
    معلومات من ميزانية الشركة لعام 2005
    اذا القيمة الدفترية لسهم سابك = حقوق المساهمين ÷ عدد اسهم الشركة
    = 62.340.617.000 ÷ 400.000.000
    = 155.8 ريال للسهم الواحد

    3 / القيمة السوقية :

    هذة القيمة تمثل القيمة التي يباع فيها السهم في سوق المال ,
    وقد تكون هذة القيمة اكبر من او اقل من القيمة الدفترية .

    القيمة السوقية لسهم سابك = 1.387 ريال للسهم الواحد .


    بعد ان تعرفنا على السهم الان سوف نتحدث عن التجزئة

    صرح وزير التجارة اليوم في جريدة الشرق الاوسط بالتالي :
    باتت سوق الأسهم السعودية على مقربة من تجزئة أسهم الشركات من القيمة الإسمية الحالية
    والتي تبلغ 50 ريالاً إلى نحو 5 ريالات .


    اذا التجزئة سوف تكون على القيمة الاسمية للسهم بحيث
    تصبح القيمة الاسمية 5 ريال بدلا من 50 ريال

    كيف ؟؟؟؟

    نرجع الى مثالنا السابق شركة سابك :

    راس المال = القيمة الاسمية × عدد الاسهم المصدرة .
    عند التجزئة لن يتغيير راس مال الشركة بل سوف يكون ثابت وهو 20 مليار ريال كما ذكرنا سابقا .

    ولكن

    الذي سوف يتغيير طرفي المعادلة الاخرى وهي القيمة الاسمية بالاضافة الى عدد اسهم الشركة .

    عندما حدد وزير التجارة القيمة الاسمية ب 5 ريال فانة قام يتجزئة السهم الى 10 اجزاء كالتالي
    القيمة الاسمية ÷ 10 = 50 ريال ÷ 10 = 5 ريال وهي القيمة الاسمية الجديدة بعد التجزئة .

    وكذلك يجب ان تتغيير عدد اسهم الشركة وذلك بالضرب في 10
    " بما ان الوزير جزاء القيمة الاسمية الى 10 اجزاء بالقسمة على 10
    هنا يجب ان تزيد عدد اسهم الشركة بالضرب في 10 "

    بحيث يكون كالتالي = عدد اسهم الشركة × 10
    بالرجوع الى مثال سابك سوف يصبح كالتالي :

    عدد اسهم الشركة بعد التجزئة = عدد اسهم الشركة قبل التجزئة × 10
    عدد اسهم الشركة بعد التجزئة = 400.000.000 × 10
    عدد اسهم الشركة بعد التجزئة = 4000.000.000 سهم
    ( زادت عدد اسهم شركة سابك من 400 مليون سهم الى 4 مليار سهم بعد التجزئة )

    وبالتالي فان راس مال الشركة بعد التجزئة لن يتغيير كالتالي :

    راس مال شركة سابك =عدد اسهم الشركة بعد التجزئة × القيمة الاسمية بعد التجزئة
    راس مال شركة سابك = 4.000.000.000 × 5 = 20 مليار ريال
    " راس المال ثابت قبل وبعد التجزئة "

    اذا راس مال شركة سابك بعد وقبل التجزئة لن يتغيير وهو 20 مليار ريال

    وبما أن القيمة الاسمية للسهم قد تغييرت بالتالي فان القيمة الدفترية والقيمة السوقية للسهم سوف تتغيير
    بنفس المقدار التي تغييرت فية القيمة الاسمية وذلك بالقسمة على 10

    بحيث تصبح القيمة الدفترية لشركة سابك بعد التجزئة =
    القيمة الدفترية قبل التجزئة ÷ 10
    = 155.8 ÷ 10

    القيمة الدفترية لشركة سابك بعد التجزئة = 15.58 ريال

    وكذلك القيمة السوقية
    القيمة السوقية لسهم شركة سابك بعد التجزئة =
    القيمة السوقية قبل التجزئة ÷ 10
    اذا القيمة السوقية لسهم شركة سابك بعد التجزئة =
    1.387 ÷ 10 = 138.7 ريال

    بمعنى اخر انك سوف تستطيع ان تشتري سابك بعد التجزئة بسعر 138 ريال فقط لاغير


    على سبيل المثال

    لو انك تمتلك 100 سهم في شركة سابك بسعر 1.387 ريال قبل التجزئة
    فسوف يصبح عندك 100 سهم × 10 = 1000 سهم بسعر 138.7 ريال

    بحيث لن تتغير القيمة السوقية للمحفظة قبل وبعد التجزئة كالتالي :
    القيمة السوقية قبل التجزئة = 100 × 1.387 = 138.700 ريال
    القيمة السوقية لنفس المحفظة بعد التجزئة = 1000 × 138.7 = 138.700 ريال

    اتمنى ان تكون الصورة واضحة للجميع وفي حالة اي سؤال او استفسار فتفضلوا .

    تحياتي ​
    للمحلل المالي : خالد الزايدي​
     
  2. immortal

    immortal عضو جديد

    التسجيل:
    ‏18 ديسمبر 2005
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    المملكة
    عافاك الله
     
  3. ralraja11

    ralraja11 عضو محترف

    التسجيل:
    ‏29 يناير 2005
    المشاركات:
    2,770
    عدد الإعجابات:
    0
    هي عملية على ورق لكن لا اعلم حقيقة قوة هذا الخبر....

    هل هو توقع دخول سيولة اضافية .....

    السوق لا يحتاج مزيد من السيولة بل مزيد من الاسهم لاصطياد السيولة الموجودة...........

    والا انا فاهم غلط وخاش عرض؟؟؟ :d

    تحياتي لك ولنقلك المميز وموصول الشكر لصاحبه الاصلي ...
     
  4. توفيق الغامدي

    توفيق الغامدي عضو جديد

    التسجيل:
    ‏28 يناير 2006
    المشاركات:
    33
    عدد الإعجابات:
    0
    وينهي السيوله من اسبوعين ندور عليها من 30 مليار الى 4مليار
     
  5. the unknown

    the unknown عضو جديد

    التسجيل:
    ‏3 سبتمبر 2004
    المشاركات:
    1,693
    عدد الإعجابات:
    0
    التجزئة إجراء شكلي في أساسه ...

    لكن ما هو تأثيره ( الفعلي ) !!!

    المشكلة في سوقنا أنه حالة خاصة !!

    لذا سأتحدث عن ما يحدث في السوق الأمريكي ...

    نجد أن معظم الأسهم الأمريكية تحت مستوى الـ 100 دولار ... وتجدها في مستويات مختلفة ...

    غالباً ما تقوم الشركات النامية بقوة بتجزئة أسهمها منعاً لأن تتجاوز أسعارها المستويات المعتدلة .... رغم أن هذا لن يغير شيء من الواقع والقيمة السوقية للشركة ...

    وغالباً ما يفهم من قيام شركة بتجزئة أسهمها أنها تنظر بتفاؤل إلى مستقبلها القريب ( سنة أو سنتين ) ... حيث تتوقع أن يكون هناك نمو في الأرباح والدخل ... وأن هذا النمو سينعكس على السعر ... وبالتالي تسعى لاستباق هذا الارتفاع بقرار التجزئة ... أقول أن هذا يكون في الغالب وليس الكل ...

    أما سوقنا حالياً ... فالتجزئة ستكون ذات أبعاد معينة ... وسيعتمد هذا على طبيعة القرار وتفاصيله ... لذا يجب على الهيئة دراسته بعمق ... والاستفادة من تجارب الغير المماثلة .... وأقترح أن تطرح نموذجاً على موقعها يمكن للمستثمرين الأفراد أن يشاركوا بآرائهم حول ذلك ...

    وقد أضع سيناريوهات متوقعة لمثل هكذا قرار قريباً إن شاء الله !!!!

    تحياتي