الأوبشن .. بين السائل والمجيب ..

[سهيل الدراج]

اشكرك اخوي سهيل علي ماتبذلة من جهود جبارة اللة يجزاك خير
اخوي سهيل سؤالي عندما اشتري ابشن في شركة ما متوقع لها طلوع اشتريت شركة سعرها 40 دولار متوقع طلوع الي 45 دولا بسعر 10000دولار بس ممكن يحصل العكس وتنزل كيف حسبت الابشن نزول يعني اشتري مثل 5% من راس المال10000دولارفي ال but كتامين يعني 500دولار بحيث لو نزل السهم اربح في النزول ولا اخسر راس المال ممكن نعوض الخسارة ولو طلع السهم نربح ونخسر الابشن بنزول وانا وضعتة كتامين في حالة العكس بختصار لو اشتريت ابشن طلوع 10000دولار كم اضع نزول ابي حسبة دقيقة ولك خالص التحية

حياك الله أخوي أسد .. ماذكرته في سؤالك يعتبر واحدة من الاستراتيجيات الشهيرة في الاستثمار ، والتى تستخدمها الكثير من البنوك .. وهي شراء الأسهم ، وخوفا عليها من الخسائر الفادحة تقوم بحمايتها بـ Put Option ..


دعنا نفترض التالي : انك اشتريت 500 سهم بقيمة 40$ للسهم = 20.000 $ حجم الاستثمار لديك ، وكان هدفك هو 45 $ والمدة المتوقعة 3 أشهر .. لحماية هذا الاستثمار انت محتاج أنك تضع أسوأ الظروف وتشتري Put Option لشهر ديسمبر Dec Strike Price 35$ ولا بد أن تطول المدة لأن الأوبشن قد تنتهى مدته ولا تستفيد منه شيء حتى أنه ما يؤدي وظيفته في الحماية المطلوبة ..


وفي هذه الحالة وحسب ما شرحنا أن تغير 1 $ في السهم يحدث تغير في الأوبشن حوالي 0.35 ... اذن أنت بحاجة انك تشترى عقود أوبشن تعادل 3 أضعاف الكمية التى اشتريتها .. ففي مثالنا أعلاه أنت اشتريت 500 سهم إذن انت بحاجة لشراء 15 عقد أوبشن ( 15 عقد × 100 سهم لكل عقد ) = 1500 سهم أوبشن، والقيمة المتوقعة لهذا الوبشن هي حوالي 1.5$ ، أى أنك ستدفع 2250$ لحماية رأسمالك الذي اشتريت به الأسهم الفعلية وهو 20.000$ .. أى أن نسبة الحماية أو التأمين تبلغ حوالي 11% لمدة 7 أشهر تقريباً ..

تسألنى ليش أخذت Call Option 35$ وما أخذت 37.5$ .. أقولك لأن هدفك الفرق 5 دولار هذا أولاً .. وثانياً لأن Option 37.5$ سيكون غالي جدا عليك ..

 

[سهيل الدراج]

هههه والله يا اخي سهيل صراحة كنت اراقب البري ماركت شوي كي احدد ماذا ساراقب او اشتري اليوم

لدي سؤال ... قلنا عندما اعطى goog تقريره تحول من 380$ الى 400$ (اي 20$).. اما الاوبشن ال400$ تحول الى 4500$!!!
هنا هذا صحيح عندما الشخص الذي شتراه وضع هدف 10$ والمدة شهر صح ؟ (اعني هذا احسن سيناريو )
والسؤال الاخر في حال مثلا السهم الان 40$ واعرف غدا سيكون 42$ , احسن اذا اشتري السهم اليوم او استأجرها من احد (مضاربة) ..؟

السؤال الأول :

غير واضح بالنسبة لي ، كم كان السعر قبل النتيجة ، وكم كانت قيمة الأوبشن ، وما هو الأوبشن ولأي شهر كان ؟ .. أعطنى المتغيرات صحيحة اعطيك الإجابة صحيحة .. ؟؟!!!


السؤال الثاني :

اذا تيقنت بالارتفاع فالأفضل هو شراء الأوبشن للمضاربة ، وفي المثال السابق إذا كنت متيقن تماما تفعل التالي :


1- تشتري أقرب أوبشن من ناحية الزمن لأنه سيكون رخيص لأنه خطير وانتهائه قريب ، فتشتري أوبشن شهر يونيو (6) ..


2- تشتري أقرب Strike Price وهو 42.5$ .. وعندها فان ارتفاع الدولارين تعنى 8% زيادة في سعر السهم ، وبالتالي فإن ربح الوبشن سيكون من 50% - 70% تقريبا .. حسب ما شرحنا سابقاً ..

 

[سهيل الدراج]

امتحان قصير 2 Option Quiz 2



شـــــركة XYZ تتداول اليـــــوم 29 مايو 2006م بسعر 40 $ ، ويوجـــــد اثنيــن من المستثمــــــرين ويملك كل واحد منهــــم 40.000$ في محفظتـــــه .. الأول قرر شــراء 1000 سهم نقـــدا بقيمة 40.000 $ ، والآخـــر قرر شراء 200 عقد Option التالي : ( XYZ Aug $ 42.5 ) بسعر 2$ للسهم ( العقد الواحد يشتمل على 100 سهم وقيمة السهم دولار والكمية 200 عقد ) ويكون الإجمالي 40.000 $ أيضاً ..


السؤال الثاني :

في نفس يوم الشراء وبعد الشراء بساعتين أصبح سعر السهم 41 $ .. كم تصبح قيمة الأوبشن في نهاية اليوم ، مع تبرير الاجابة ؟ ..


السؤال الثالث :

بعد مضي نصف المدة تماما بين تاريخ الشراء وتاريخ نهاية الأوبشن أصبح سعر السهم 41 $ .. كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..


السؤال الرابع :

في يوم الجمعة الأخير الذي ينتهي عنده الأوبشن المذكور اعلاه ، اغلق السهم على 41$ كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..


السؤال الخامس :

في يوم الجمعة الأخير الذي ينتهي عنده الأوبشن المذكور اعلاه ، اغلق السهم على 48$ كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..





بعد الإجابة على هذه الأسئلة والتعليق ، سنتابع المحاضرات .. الرجاء من جميع الإخوة الاستجابة والتفاعل ...


ملاحظة : الذين سيتفاعلون وتكون اجاباتهم دقيقة سأعتبرهم اساتذه الأوبشن ..


مطلوب 10 مشاركات على الأقل والا سنضطر آسفين الى ايقاف المحاضرة ..

 

[abou_anas]

question1: 2$+0.35$=2.35$ no time spend so 2.35-0=2.35$

question 2 : 2.35+0.35- 0.5$= 2.3$ (0.5$ cause a lot of time passed

question 3: 2$+0.35-2$(cause 1 week remained)=0.35$

question 4: 2$ + 3.5$ = 5.5$


الاجابات تقريبية طبعا

 

[سهيل الدراج]

حلو أبو أنس .. سريع في الرد .. لكن ما راح أجاوب الا بعد 10 ردود .. الهدف يا إخوان التدريب والتعليم على أحد أهم أدوات ووسائل الاستثمار في الأسواق المتقدمة ..



في انتظار باقي المشاركات ... وين بو راشد ونواف وابو ابراهيم وابو فوز والقرصان وأسد و حسين أيوب و Ice Pilot وباقي الشباب .. اعذرونى انسى الأسماء بسرعة

 

[abou_anas]

الرجاء الضغط مرة واحدة على رمز الرد السريع في الأعلى ليتم تشغيله .ل برأيي حتى لو كانت المشاركات خفيفة يجب تكميل الموضوع لان ممكن اليوم القراء قليلون ولكن اذا في يوم من الايام حدا سأل عن الاوشن ممكن نعطي الرابط ويسفيد... فالرجاء اكمال الموضوع مهما كانت المشاركة قليلة

 

[القرصان]

في نفس يوم الشراء وبعد الشراء بساعتين أصبح سعر السهم 41 $ .. كم تصبح قيمة الأوبشن في نهاية اليوم ، مع تبرير الاجابة ؟ ..
بما ان بعد ساعتين بس زاد السهم دولار هذا معناه تسارع الاوبشن ايضا يزيد وجايز في اعتقادي يوصل لحدود 2.4 الى 2.5

بعد مضي نصف المدة تماما بين تاريخ الشراء وتاريخ نهاية الأوبشن أصبح سعر السهم 41 $ .. كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..
في نصف المدة يصل سعر الاوبشن الزمني في حدود دولار ، وبما ان السهم ارتفع خلال هالمدة من 40 الى 41 فاعتقد يكسب تقريبا 20 الى 30 سنت يعني سعر الاوبشن الاجمالي في ذاك الوقت 1.2 الى 1.3

في يوم الجمعة الأخير الذي ينتهي عنده الأوبشن المذكور اعلاه ، اغلق السهم على 41$ كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..
في اخر يوم وبما ان الاوبشن لم يتخطى الهدف strike يفقد معظم قيمته يعني يصل الى 5 سنت فقط وجايز ماله قيمة ، حتى لو ارتفع السهم الى 41 او 41.5 فلا يؤثر في سعر الاوبشن لانه خلاص الامل مفقود

في يوم الجمعة الأخير الذي ينتهي عنده الأوبشن المذكور اعلاه ، اغلق السهم على 48$ كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..
اها لعبتي المفضلة ، سعر السهم 48 ناقص الهدف 42.5 يساوي 5.5 دولار ، هذا هو سعر الاوبشن ، اففف يعني ربح 175%

 

[سهيل الدراج]

استاذ والله يا قرصان اجاباتك نموذجية ، ولكن اسمحلي سأضيف بعض الاضافات ....



الاجــــــــابة النموذجيـــــة :

امتحان قصير 2 Option Quiz 2


شـــــركة XYZ تتداول اليـــــوم 29 مايو 2006م بسعر 40 $ ، ويوجـــــد اثنيــن من المستثمــــــرين ويملك كل واحد منهــــم 40.000$ في محفظتـــــه .. الأول قرر شــراء 1000 سهم نقـــدا بقيمة 40.000 $ ، والآخـــر قرر شراء 200 عقد Option التالي : ( XYZ Aug $ 42.5 ) بسعر 2$ للسهم ( العقد الواحد يشتمل على 100 سهم وقيمة السهم دولار والكمية 200 عقد ) ويكون الإجمالي 40.000 $ أيضاً ..

السؤال الثاني :

في نفس يوم الشراء وبعد الشراء بساعتين أصبح سعر السهم 41 $ .. كم تصبح قيمة الأوبشن في نهاية اليوم ، مع تبرير الاجابة ؟ ..


هذا يعنى أن عامل الزمن خارج اللعبة ، وبالتالي سنأخذ بالاعتبار فقط حركة السهم الأصلي ، وبالتالي فإن قيمة الأوبشن ستزيد حوالي من 0.35 الى 0.40 .. وتصبح قيمة الأوبشن 2.40 تقريباً ..



السؤال الثالث :

بعد مضي نصف المدة تماما بين تاريخ الشراء وتاريخ نهاية الأوبشن أصبح سعر السهم 41 $ .. كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..

بعد مضى نصف المدة الأوبشن سيفقد نصف قيمته بفعل الزمن ويصبح بـ 1 دولار ثم نضيف عليه أثر الحركة في السعر وهي 40 سنت تقريبا ، فيصبح السعر النهائي 1.40 $ ..



السؤال الرابع :

في يوم الجمعة الأخير الذي ينتهي عنده الأوبشن المذكور اعلاه ، اغلق السهم على 41$ كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..


في آخر يوم تداول إذا لم يتجاوز الوبشن ال Strike Price وهو 42.5 $ فإن قيمته تصبح صفراً .. إذا الاجابة هي صفر ...



السؤال الخامس :

في يوم الجمعة الأخير الذي ينتهي عنده الأوبشن المذكور اعلاه ، اغلق السهم على 48$ كم تصبح قيمة الأوبشن ، مع تبرير الاجابة ؟ ..

عند نهاية العقد لا توجد أى قيمه للزمن ، وتصبح قيمة الزمن صفر ، ولا يبقى سوى قيمة السهم ، ونحصل عليها بطرح السعر السوقي 48$ من 42.5 $ ال Strike Price ، فنحصل على 5.5 $ وهي قيمة الأوبشن ..
والقيمة فوق ال Strike Price تسمى Intrensic Value أى القيمة الحقيقية ..

 

[سهيل الدراج]

وبذلك تكون انتهت محاضرة اليوم .. تحية لكل من شارك واخص بالذكر أبو أنس ، والقرصان وكل من شارك .. ( أنهاها القرصان بالهدف الذهبي ) ..


ومبروك لقب استاذ الأوبشن لأخونا القرصان ..


في انتظار الأسئلة والتعليق .. مع تمنياتى للجميع بالتوفيق ..

 

[Bioeng]

جعلها الله في ميزان حسناتك اخوي سهيل والله يوفقك دنيا واخره

هذا جدول كول اوبشن لسهم RIMM في يونيو

June 17 Calls

Symbol Bid Ask Type Last Change Vol Op Int
+RUPFL 6.60 6.80 S 6.50 1.10 169 781
+RUPFZ 4.60 4.80 S 4.50 0.90 470 521
+RUPFM 3.00 3.20 S 3.10 0.80 2,837 3,984
+RUPFU 1.85 1.95 S 1.88 0.58 877 4,489
+RUPFN 1.00 1.10 S 1.08 0.38 926 9,455
+RUPFO 0.25 0.30 S 0.25 0.05 193 20,341

Strike
60.00
62.50
65.00
67.50
70.00
75.0

ياليت لو تشرح كيفيه استخدامه مع العلم ان سعر الهم الان 65$

 

[القرصان]

وبذلك تكون انتهت محاضرة اليوم .. تحية لكل من شارك واخص بالذكر أبو أنس ، والقرصان وكل من شارك .. ( أنهاها القرصان بالهدف الذهبي ) ..


ومبروك لقب استاذ الأوبشن لأخونا القرصان ..


في انتظار الأسئلة والتعليق .. مع تمنياتى للجميع بالتوفيق ..

هوووو طلعت استاذ وانا مادري خخخخخخخخخخخخ

 

[abou_anas]

القرصان يزعبر لان ممنوع على الذين عملوا في الاوبشن من قبل ان يجاوبوا على الاسئلة

سؤال .. اذا كان الاوبشن 2$ و في اوغسطس كان ال xyz 42.5$ بالتمام , كم يكون سعر الاوبشن ؟ وهل هناك اشياء غير استفيد منه ؟

شؤال 2) لنعتبر اليوم goog 380$ والاوبشن 4$ .. اذا اشتريت اليوم والمدة يومان والهدف 390$, واذا غدا اصبح ال goog 400$ كم يكون سعر الاوبشن؟

 

[سهيل الدراج]

القرصان يزعبر لان ممنوع على الذين عملوا في الاوبشن من قبل ان يجاوبوا على الاسئلة

سؤال .. اذا كان الاوبشن 2$ و في اوغسطس كان ال xyz 42.5$ بالتمام , كم يكون سعر الاوبشن ؟ وهل هناك اشياء غير استفيد منه ؟

شؤال 2) لنعتبر اليوم goog 380$ والاوبشن 4$ .. اذا اشتريت اليوم والمدة يومان والهدف 390$, واذا غدا اصبح ال goog 400$ كم يكون سعر الاوبشن؟

هلا بك ابو انس وان شاء الله انك تصبح أعظم استاذ في الأوبشن ...


السؤال الأول :

نهاية الأوبشن في اغسطس ، وكان سعر سهم XYZ في آخر يوم هو 42.5$ وكان الStrike Price ( ما أطلقت عليه الهدف .. وهذه تسمية خاطئة ) 42.5$ ... اذن قيمة الأوبشن تصبح صفراً ... أما إذا كان Strike Price هو 40$ ، فإن قيمة الاوبشن عند آخر يوم تصبح 2.5$ ...



السؤال الثاني :

يصبح سعر الأوبشن بناءا على معطياتك من 12$ - 14$ تقريبا ...

4$ دولار القيمة الزمنية لم تتغير لأن الزيادة حدثت في نفس اليوم تقريباً .. أما السعر فقد زاد 20 $ .. وحسب ما ذكرنا سابقاً فكل زيادة 1$ تؤدي الى زيادة 0.35 - 0.40 ، ولكن إذا كانت الزيادة بدأت تصعد فوق ال Strike Price فإن زيادة 1$ في سعر السهم تؤدي الى زيادة 0.5 سنت تقريبا .. وبالتالي فإن قيمة الأوبشن التقريبية ستتراوح بين 12$ الى 14$ ...




جيد .. اعتقد ان الصورة بدأت تتضح شيئاً فشيئاً أخي أبو انس ..

 

[abou_anas]

الصورة تتضح كثيرا بفضلك يا اخي سهيل وطبعا مساعدك الاخ قرصان ..
نفهم من هذا الكلام كلما كانت السهم غالي سعره كلما كان احسن (لان 1$ في سهم 400$ من الهين ان يتغير...) هل النازدك له اوبشن؟ سعره 2100$ وكل يوم يرتفع او ينخفض 40$ ... فاشتري اوبشنها عالعميانة بقيمة 400$ , اذا نزلت اخسرها واذا ارتفعت اربح الكثير الكثير

 

[سهيل الدراج]

الصورة تتضح كثيرا بفضلك يا اخي سهيل وطبعا مساعدك الاخ قرصان ..
نفهم من هذا الكلام كلما كانت السهم غالي سعره كلما كان احسن (لان 1$ في سهم 400$ من الهين ان يتغير...) هل النازدك له اوبشن؟ سعره 2100$ وكل يوم يرتفع او ينخفض 40$ ... فاشتري اوبشنها عالعميانة بقيمة 400$ , اذا نزلت اخسرها واذا ارتفعت اربح الكثير الكثير

أخي أبو انس .. انتبه جيداً حفظك الله لما سأقوله استنتاجك خاطيء ...


المثال الى أعطيتنى قبل شوى خاطئ لأن الأوبشن المذكور لا يمكن ان تكون قيمته 4 $ إلا قبل نهاية موعده المحدد بيوم أو يومين .. أما إذا متبقى عليه شهر مثلاً فإن قيمته لن تقل عن 10 دولار وبشرط ألا يكون هناك فارق زمنى كبير بين الشراء وتحقيق الارتفاع المطلوب حتى لا يأكل الزمن الارتفاع في السهم ..


النسبة المئوية التى تحققها كربح من الأوبشن تقريبا متقاربة .. ولكن النظرية كما ذكرتها لك سابقاً .. ليزيد الأوبشن 100% لا بد أن يزيد سعر السهم حوالي من 13 - 16% تقريبا .. والنظرية صالحة للسهم ابو 20$ أو 40 أو 50 أو 100 أو غير ذلك ...

 

[abou_anas]

بعبارة اخرى لو كان السهم سعره 2100$ , اذا اشتريت المدة يومان والسعر 2140$ , لن يرتفع الاوبشن 100% , سيرتفع مثلا 5% او 1$ على سعر 40$(الذي هو سعر الاوبشن ) صح؟

 

[سهيل الدراج]

بعبارة اخرى لو كان السهم سعره 2100$ , اذا اشتريت المدة يومان والسعر 2140$ , لن يرتفع الاوبشن 100% , سيرتفع مثلا 5% او 1$ على سعر 40$(الذي هو سعر الاوبشن ) صح؟

أخى أبو انس يجب أن نتعامل مع امثلة واقعية وليس افتراضية .. نازداك له تداول كمؤشر ورمزه QQQQ وسعره 38.64 $ ... لذلك أنا لم ارغب في الرد على سؤالك عن GOOG عندما سألتنى اياه في أول المحاضرة لأنه افتراضي ...


لو افترضنا أن لدينا سهم قيمته 1000 $ ونحن اليوم 1 يونيو 2006 وأردنا تكوين سلسلة الأوبشن فإن أول أوبشن سيكون هو ( XYZ Jun $1100 ) وسيكون سعره على الأقل 50 $ .. وليس 2 دولار .... وبالتالي فإن ارتفاع السهم 10 % الى 1100$ ( 100 $ +) سيؤثر على الأوبشن زيادة مقدارها من 35 الى 50 $ .. أى أن الأوبشن ستصبح قيمته حوالي 90$ ، ونسبة الربح هي 80% ... وهي نفس النسبة التى ستجنيها لو كنت تملك أوبشن لسهم قيمته 40 دولارا مثلاً .. لأن الأوبشن يسير وفق نظريات متقنه ..

 

[abou_anas]

اول شي .. انسى اوبشن شركة سعر سهمها اقل من 20 دولار بل انا شخصيا انصح بعدم الاقتراب من الشركات اللي سعرها اقل من 30 دولار

العلاقة بين الاوبشن والاسهم هي علاقة دولارية مثل ما احب اسميها ، وليست علاقة نسبة ، يعني لو ارتفع سهم 10% موشرط الاوبشن لازم يقفز 1000%

عشان تحسب سعر اوبشن داخل نطاق الهدف in the money ، لازم تحسبها كالتالي (سعر السهم ناقص السعر المستهدف للاوبشن strike)

مثلا سعر جوجل 375.58 واخترت اوبشن عند سعر مستهدف 355
يعني 375.58-355=20.58

هذا هو سعر الاوبشن الحقيقي 20.58 ، بس لو لاحظنا حاليا سعر الاوبشن 32.40 يعني الفرق 11.80 تقريبا وهذي هي القيمة الزمنية للاوبشن ، يعني هذي القيمة راح تتناقص مع مرور الايام

يعني نفهم هي مسألة % وليس $ والكلام اعلاه غير ضقيق ؟

 

[abou_anas]

وسؤال اخر , كي يعمل اوبشن 500% , ماذا يجب ان يحصل ؟ لان نرى اوقات اوبشن عمل مثلا 700% والسهم لا يكون عمل اكثر من 20%!

 

[abou_anas]

والؤال الاخير , QQQFM (لسهم qqqq تنتهي بعد 16 يوم و strike price =39
اما الان ال QQQQ سعره 38.64 فهي قريبة جدا من الهدف ورغم ذلك فنزلت -45%!!! فاليست لقطة للشراء الان ؟ يعني اذا ارتفع السهم شي بسيط يصل الى الستريك بريس !