طير شلوى
عضو نشط
- التسجيل
- 6 مارس 2003
- المشاركات
- 369
موقع BigTrend.com في رسالة مجانية من عدة رسائل يومية و أسبوعية وصلتني يحاول اليوم أن يُجيب على سؤال يسئله الكثير من الناس و هو:
هل وصلنا إلى قاع السوق أي هل سيتوقف هبوط أسواق الأسهم أكثر أم أن هناك هبوط جديد قادم في الطريق؟
***********************************************
قمت بترجمة راي الموقع بتصرف و باختصار ،، لهذا جرى العلم
***********************************************
يقول BigTrend.com أن الإجابة على هذا السؤال تعتمد على دراسة الوضع الحالي لثلاثة مؤشرات هي:
- P/E
- MA200
- معدل الفائدة Intrest Rate.
P/E :
و هذا الرمز أو المصطلح معروف لدينا و هو الرقم الناتج عن قسمة سعر السهم على أرباح السهم الواحد، و هذه النسبة تفيد ف يمعرفة العلاقة بين السعر و أرباح السهم و بتعبير آخر كم سنة نحتاج حتى نحصل على ارباح تُغطي تكلفة سعر السهم.
إذا كان P/E أعلى من 20 فهذا يدل على أن السهم غالي السعر و مرتفع يعني "Over Value". و إذا كان P/E منخفضاً عن 20 فسعره جيدا ويفضل أن يصل إلى 16 و أقل.
سعر الفائدة Intrest Rate:
سوف ترتفع أسعار الأسهم إذا اقتنع الأمريكيون بأنها المجال الاستثماري الأفضل اي الأفضل من أي مجال استثماري آخر مثل سندت الخزينة. إذا كان العائد Yield من سندات الخزينة لـ 30 سنة أعلى من العائد من الأسهم فلماذا يشتري و يستثمر الناس في الأسهم. لكن إذا أصبح العائد من الأسهم أكثر من عائد سندات الخزينة فسوف يقبل الناس على بيع سندات الخزينة و يشترون الأسهم.
كيف نحسب العائد؟
ببساطة عندما يكون P/E مثلاً هو 20 فإن العائد هو E/P أي 1/20 يعني يساوي 5%. فمثلاً بالأمس الخميس كان الـ P/E لشركات الداو جونز و عددها 30 شركة هو 4.5% و العائد على سندات الخزينة لـ 30 سنة هو الأفضل حيث أنه يساوي 4.83%
لذا حتى ترتفع أسعار الأسهم و نستطيع القول أننا سنودع قاع الأسهم فلا بد ان تتحسن أرباح الشركات أي يتحسن العائد من الأسهم أو أن تنخفض الفائدة الذي سيؤدي إلى أن ينخفض العائد من سندات الخزينة و تصبح غير مجدية للمستثمر بالمقارنة مع الأسهم أو أن يحصل كلاهما.
متوسط الحركة لـ 200 يوم (200MA)
كما تعلم بأن ناسداك و داو جونز يقعون تحت 200MA و كم حاولت الأسواق اختراق 200MA و لكن دون جدوى لأنه شكل مقاومة قوية. و المشكلة أنه مع كل محاولة اختراق لـ 200MA تجعل الأسواق ترتد إلى الأسفل أكثر.
في الأيام الماضية و لأول مرة ارتفعت حواجب المتعاملين في السوق لأنه لأول مرة منذ سبتمبر لعام 2000 فإن 200MA لمعظم المؤشرات يتجه نحو الارتفا عن و أعيد فإن هذا لأول مرة منذ سبتمبر لعام 2000 و هذا شئ مبشر. لكن 200MA لم يتم اختباره بعد حيث يجب أن يعمل كمستوى دعم في الارتداد القادم حتى يمكن لنا القول بأن هذا تأكيد على اتجاه الأسواق نحو الارتفاع Bullish Trend.
إذن عندما تسمع أحداً يقول إن هذا هو قاع السوق أي أنه لن يهبط أكثر من هذا ففكر في الثلاثة عوامل التي ناقشتها معك بالأعلى. إن 200MA وضعه غير مرضي و العاملين الأخرين لم يتضح وضعهما بشكل جيد. و أظنه من الصعب اتضاح الصورة في الأسابيع القادمة أو الأشهر القادمة.
***************************************
و هذا المقال باللغة الانجليزية ربما يكون هناك خطأ في الترجمة:
***************************************
Many of the questions we've gotten in recent weeks are focused on the timing
of the economic and stock market recovery. The media has been fueling this fire,
as there are plenty of people calling this year's lows the market bottom before
the beginning of the new bull trend. In that light, I'd like to offer some help in
determining the true health of stocks.
There are a few indications that will signal the end of the bear trend, but
we're going to focus on three of the more important ones today. These three signs
are the 200 day moving average line, price/earnings, and interest rates.
Price/Earnings ratio
We're all pretty familiar with the concept of P/E ratios (or price/earnings).
This is simply a quick measure of the cost of a share of a stock in relation to
earnings per share. A high P/E means the stock is relatively expensive, while a
low P/E indicates a bargain stock price. The historical average P/E has been about
16.7, although recent averages push that figure nearer to 20. As a rule of thumb,
many analysts say 'sell' when P/Es reach 19 or higher. That P/E of 19 may be
laughable by the standards set in 1999 and early 2000 (with P/Es as high as 100 or
more). However, remember that 1999 and early 200 were the fluke - not the norm.
That 19 P/E is a reasonable standard. As of yesterday, the average P/E for the
thirty stocks in the Dow Jones Industrial Average was 19.33. Those 0.33 points may
seem 'close enough' to 19.0, but it's really not. And considering that the average
P/E is 16.7, that 19.33 P/E shows that stocks may still be overvalued.
Interest Rates
The bottom line is, stocks will go up when it makes more sense to be in stocks
than in other investments, such as bonds. If the return on a 30 year treasury is
greater than the yield on stocks, who'd want to sell bonds to buy equities?
So how do we compare yields? To calculate the percent yield of a stock, the
P/E ratio is simply turned into an E/P ratio. In other words, if the P/E is 20,
then the yield would be 1/20, or 5 percent. (If you have one of these, you can
always calculate the other). As of yesterday, the yield on the thirty Dow stocks
was averaging 4.5 percent. The current yield on a 30 year treasury is better, at
4.83 percent.
To cross this hurdle, one of two things will have to happen: earnings (equity
yields) will have to improve, or interest rates will have to go lower (or both).
200 Day Moving Average
If there is an ultimate technical indicator, this is it. If the 200 day moving
average line is pointed higher, then so is the market. If it's headed lower, so
too is the market. And as you may know, the last few times we've approached the
200 day line, we've hit it as resistance and moved much lower again.
However, in the last few days the 200 day lines has raised some eyebrows. For
the first time since September of 2000, the 200 day lines for most of the indices
are threatening to turn higher (and some already have). Additionally, all of the
major indices are simultaneously above their respective 200 day lines, again for
the first time since September of 2000. This is a decent sign, but these 200 day
lines haven't been tested yet. The 200 day moving average will have to act as
support at the next pullback to confirm a new bullish trend.
Keep these things in mind before blindly agreeing with someone who has said we
just hit the bottom. The 200 day average line requirement has not yet been firmly
fulfilled, and the other two criteria are still left unanswered. We may not have
these answers for weeks, or maybe even months. Until we do have clear answers,
caution is advised.
Have an idea you would like to see discussed in a future Daily TrendWatch? If
so, send an e-mail to mailto:info@bigtrends.com info@bigtrends.com with a subject
line of "DTW Idea".
هل وصلنا إلى قاع السوق أي هل سيتوقف هبوط أسواق الأسهم أكثر أم أن هناك هبوط جديد قادم في الطريق؟
***********************************************
قمت بترجمة راي الموقع بتصرف و باختصار ،، لهذا جرى العلم
***********************************************
يقول BigTrend.com أن الإجابة على هذا السؤال تعتمد على دراسة الوضع الحالي لثلاثة مؤشرات هي:
- P/E
- MA200
- معدل الفائدة Intrest Rate.
P/E :
و هذا الرمز أو المصطلح معروف لدينا و هو الرقم الناتج عن قسمة سعر السهم على أرباح السهم الواحد، و هذه النسبة تفيد ف يمعرفة العلاقة بين السعر و أرباح السهم و بتعبير آخر كم سنة نحتاج حتى نحصل على ارباح تُغطي تكلفة سعر السهم.
إذا كان P/E أعلى من 20 فهذا يدل على أن السهم غالي السعر و مرتفع يعني "Over Value". و إذا كان P/E منخفضاً عن 20 فسعره جيدا ويفضل أن يصل إلى 16 و أقل.
سعر الفائدة Intrest Rate:
سوف ترتفع أسعار الأسهم إذا اقتنع الأمريكيون بأنها المجال الاستثماري الأفضل اي الأفضل من أي مجال استثماري آخر مثل سندت الخزينة. إذا كان العائد Yield من سندات الخزينة لـ 30 سنة أعلى من العائد من الأسهم فلماذا يشتري و يستثمر الناس في الأسهم. لكن إذا أصبح العائد من الأسهم أكثر من عائد سندات الخزينة فسوف يقبل الناس على بيع سندات الخزينة و يشترون الأسهم.
كيف نحسب العائد؟
ببساطة عندما يكون P/E مثلاً هو 20 فإن العائد هو E/P أي 1/20 يعني يساوي 5%. فمثلاً بالأمس الخميس كان الـ P/E لشركات الداو جونز و عددها 30 شركة هو 4.5% و العائد على سندات الخزينة لـ 30 سنة هو الأفضل حيث أنه يساوي 4.83%
لذا حتى ترتفع أسعار الأسهم و نستطيع القول أننا سنودع قاع الأسهم فلا بد ان تتحسن أرباح الشركات أي يتحسن العائد من الأسهم أو أن تنخفض الفائدة الذي سيؤدي إلى أن ينخفض العائد من سندات الخزينة و تصبح غير مجدية للمستثمر بالمقارنة مع الأسهم أو أن يحصل كلاهما.
متوسط الحركة لـ 200 يوم (200MA)
كما تعلم بأن ناسداك و داو جونز يقعون تحت 200MA و كم حاولت الأسواق اختراق 200MA و لكن دون جدوى لأنه شكل مقاومة قوية. و المشكلة أنه مع كل محاولة اختراق لـ 200MA تجعل الأسواق ترتد إلى الأسفل أكثر.
في الأيام الماضية و لأول مرة ارتفعت حواجب المتعاملين في السوق لأنه لأول مرة منذ سبتمبر لعام 2000 فإن 200MA لمعظم المؤشرات يتجه نحو الارتفا عن و أعيد فإن هذا لأول مرة منذ سبتمبر لعام 2000 و هذا شئ مبشر. لكن 200MA لم يتم اختباره بعد حيث يجب أن يعمل كمستوى دعم في الارتداد القادم حتى يمكن لنا القول بأن هذا تأكيد على اتجاه الأسواق نحو الارتفاع Bullish Trend.
إذن عندما تسمع أحداً يقول إن هذا هو قاع السوق أي أنه لن يهبط أكثر من هذا ففكر في الثلاثة عوامل التي ناقشتها معك بالأعلى. إن 200MA وضعه غير مرضي و العاملين الأخرين لم يتضح وضعهما بشكل جيد. و أظنه من الصعب اتضاح الصورة في الأسابيع القادمة أو الأشهر القادمة.
***************************************
و هذا المقال باللغة الانجليزية ربما يكون هناك خطأ في الترجمة:
***************************************
Many of the questions we've gotten in recent weeks are focused on the timing
of the economic and stock market recovery. The media has been fueling this fire,
as there are plenty of people calling this year's lows the market bottom before
the beginning of the new bull trend. In that light, I'd like to offer some help in
determining the true health of stocks.
There are a few indications that will signal the end of the bear trend, but
we're going to focus on three of the more important ones today. These three signs
are the 200 day moving average line, price/earnings, and interest rates.
Price/Earnings ratio
We're all pretty familiar with the concept of P/E ratios (or price/earnings).
This is simply a quick measure of the cost of a share of a stock in relation to
earnings per share. A high P/E means the stock is relatively expensive, while a
low P/E indicates a bargain stock price. The historical average P/E has been about
16.7, although recent averages push that figure nearer to 20. As a rule of thumb,
many analysts say 'sell' when P/Es reach 19 or higher. That P/E of 19 may be
laughable by the standards set in 1999 and early 2000 (with P/Es as high as 100 or
more). However, remember that 1999 and early 200 were the fluke - not the norm.
That 19 P/E is a reasonable standard. As of yesterday, the average P/E for the
thirty stocks in the Dow Jones Industrial Average was 19.33. Those 0.33 points may
seem 'close enough' to 19.0, but it's really not. And considering that the average
P/E is 16.7, that 19.33 P/E shows that stocks may still be overvalued.
Interest Rates
The bottom line is, stocks will go up when it makes more sense to be in stocks
than in other investments, such as bonds. If the return on a 30 year treasury is
greater than the yield on stocks, who'd want to sell bonds to buy equities?
So how do we compare yields? To calculate the percent yield of a stock, the
P/E ratio is simply turned into an E/P ratio. In other words, if the P/E is 20,
then the yield would be 1/20, or 5 percent. (If you have one of these, you can
always calculate the other). As of yesterday, the yield on the thirty Dow stocks
was averaging 4.5 percent. The current yield on a 30 year treasury is better, at
4.83 percent.
To cross this hurdle, one of two things will have to happen: earnings (equity
yields) will have to improve, or interest rates will have to go lower (or both).
200 Day Moving Average
If there is an ultimate technical indicator, this is it. If the 200 day moving
average line is pointed higher, then so is the market. If it's headed lower, so
too is the market. And as you may know, the last few times we've approached the
200 day line, we've hit it as resistance and moved much lower again.
However, in the last few days the 200 day lines has raised some eyebrows. For
the first time since September of 2000, the 200 day lines for most of the indices
are threatening to turn higher (and some already have). Additionally, all of the
major indices are simultaneously above their respective 200 day lines, again for
the first time since September of 2000. This is a decent sign, but these 200 day
lines haven't been tested yet. The 200 day moving average will have to act as
support at the next pullback to confirm a new bullish trend.
Keep these things in mind before blindly agreeing with someone who has said we
just hit the bottom. The 200 day average line requirement has not yet been firmly
fulfilled, and the other two criteria are still left unanswered. We may not have
these answers for weeks, or maybe even months. Until we do have clear answers,
caution is advised.
Have an idea you would like to see discussed in a future Daily TrendWatch? If
so, send an e-mail to mailto:info@bigtrends.com info@bigtrends.com with a subject
line of "DTW Idea".