المؤشر السعري يستحق الوقوف فوق ال10,000نقطة ( تحليل أساسي)

الموضوع في 'السوق الكويتي للأوراق الماليه' بواسطة المحلل المالي75, بتاريخ ‏8 ديسمبر 2006.

  1. المحلل المالي75

    المحلل المالي75 عضو نشط

    التسجيل:
    ‏17 يوليو 2005
    المشاركات:
    1,779
    عدد الإعجابات:
    111
    السلام عليكم يااخوان وصبحكم الله بالخير

    نفس الفترة من العام الفائت 2005 كان المؤشر السعري على مستوي 11,881 نقطة وكنا نظن بأن المؤشر السعري أستحق هذا المستوي ( كتحليل أساسي ) ولكنها فقاعة سرعان ماتلاشت ومن الأسباب التي دفع السوق للإنهيار هي :

    1- الأرباح الغير المحققة :
    اعتمدت أغلب الشركات الأستثمارية هذا الطريق وكثير من قطاعات البورصة منها العقار وحتى الصناعة والخدمات و وبدل من الشركة تتجه لتطوير نشاطها التشغيلي وجدناها فيما بعد لديها خسائر غير محققة أو أرباح غير محققة والسبب إستثماراتها بالبورصة.

    2- طلب زيادة روؤس أموال بعض الشركات الورقية سابقا ومستقبلا:
    ( ومنها الثمار ومحلات رعد ) ( والأن اللبنانية و الميادين) كل شركة طلبت الزيادة ب800% ومنها أكثر ليكون كل واحدة منها 100 مليون دينار كويتي وللإسف غياب دور الرقابي للتجارة وإدارة البورصة التي وقفت مكتوفة الأيدي وقد كلفت تلك الشركات أو سحبت على الأقل 400 مليون دينار كويتي

    والأن ونحن على عتبة إقفالات الربع الرابع وفيها تقفل مزانيات الشركات والتحظير لأعلان الأرباح السنوية وشكل التوزيعات نجد بان المؤشر السعري متخلف عن الفترة السابقة باكثر من 2,200 نقطة والأسباب قد ذكرناها

    ولكن هناك ماستحق بان يقف المؤشر السعري للسوق الكويتي فوق حاجز ال10,000 نقطة ( والأسباب راح نذكرها سريعا ونحصرها بالشركات القيادية وتحليلها أساسيا )

    1- البنك الوطني :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 155 مليون دينار كويتي ( غير محقق 400 ألف دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 205 مليون دينار كويتي
    ( أرباح الربع الثالث لعام 2006 /190مليون دينار كويتي)
    قد حافظ البنك الوطني على نمو يعادل 32% بسبب إدارته الممتازة وتنويع مصادر الدخل وتصير السيد/ إبراهيم دبدوب بان أرباح البنك الوطني سوف تكون بحدود 800 مليون دولار ( أكثر من 260 مليون دينار كويتي )

    2- بيت التمويل الكويتي :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 87 مليون دينار كويتي
    أرباح إجمالي لعام 2005 /118 مليون دينار كويتي ( خسائر غير محقق 264 ألف دينار كويتي)
    ( أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 124 مليون دينار كويتي)
    تبين بان بيت التمويل الكويتي نمو يعادل 40% لتوسعاته القوية والتي من الصعب ذكرها , ومن التوقع بان يبلغ ربح بيت التمويل الكويتي على أقل تقدير لأجمال العام 2006 / 162 مليون دينار كويتي

    3- البنك الخليج :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 60 مليون دينار كويتي
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 85 مليون دينار كويتي
    ( أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 76 مليون دينار كويتي)
    وهو بدورة قد حافظ على نمو أراحه بمعدل تقريبا 24 % ومن التوقع بان يحقق أرباح لأخر العامك 2006 تقريبا 96 مليون دينار كويتي

    4- البنك التجاري :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 60 مليون دينار كويتي ( غير محقق 463 ألف دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 81 مليون دينار كويتي
    ( ارباح الربع الثالث لعام 2006 / 75 مليون دينار كويتي) (خسائر غير محقق 547 ألف دينار كويتي)
    حافظ على النمو والذي يعادل 22% ومن التوقع بان يحقق أرباح لعام 2005 87 مليون دينار كويتي


    5- مشايع :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 26 مليون دينار كويتي ( الغير محقق 4,4 مليون دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 38 مليون دينار كويتي ( الغير محقق 8 مليون دينار كويتي)
    ( أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 38 مليون دينار كويتي)
    بفضل الأدارة القوية للمشاريع نمت اباحها للربع الثالث لعام 2006 وهو مايعادل إجمالي ابرباح 2005 ويتبين بان عندها نمو مستمر عند 60% نتمني بان يستمر ومن التموقع بان تحقق أرباح على أقل تقدير 50 مليون دينار كويتي - عادة مايكون باحد الأرباح قفزة بلأرباح طبعا لايأخذ وحدة لمكرر الربحية او توقعات أرباح إجمالي


    6-إيفا :
    إرباح الربع الثالث لعام 2005 / 65 مليون دينار كويتي ( الغير حقق 40 مليون دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 152 مليون دينار كويتي ( الغير محقق 54 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / ( خسارة 11مليون دينار ) (خسائر الغير محقق 24,286مليون دينار)
    للإسف أيفا وغروبها حققوا خسائر بلأرباح وحتي باقيم السوقية بالسوق والسبب إستثماراتهم بالسوق الكويتي

    7- المركز المالي :
    أرباحه بالربع الثالث لعام 2005 / 28 مليون دينار كويتي ( غير محقق 15 مليون دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 38 مليون دينار كويتي ( غير محقق 18 مليون دينار كويتي)
    أرباح للربع الثالث لعام 2006 / 1,9 مليون دينار ( خسائر غير حققة 8 مليون دينار كويتي)
    والأسباب معروفة محتفظ وصناديق للمركز المالي مستثمرة بالسوق الكويتي


    8- البيت :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 22 مليون دينار كويتي ( غير حقق 13 مليون دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 26 مليون دينار كويتي ( غير محقق 9 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 13 مليون دينار كويتي ( غير محقق 13 مليون دينار كويتي)


    9- الدار :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 55 مليون دينار كويتي ( غير محقق - )
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 80 مليون دينار كويتي ( الغير محقق 35 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 73 مليون دينار كويتي ( الغير محقق 4 مليون دينار كويتي)

    كان دور الدار قوي بثبات سهم الدار على الأقل حتي انه لم ينزل تحت الدينار ويتبن بان نمو أرباح كان تقريبا 30 % وإذا إستمر على هاذ الحال سوف يحقق أرباح أخر العام تقريبا 95 مليون يدنار كويتي



    10- جلوبل :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 41 مليون دينار كويتي ( غير محقق تقريبا 400 ألف دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 61 مليون دينار كويتي ( غير محقق 23 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 55 مليون دينار كويتي ( غير محقق 31 مليون دينار كويتي)
    يبدوا ان الأرباح الغير محققة تتبع جلوبل مع إنها متوسعة ومتنوعة بمصادرها وقوية بصناديقها , ويتبين بان نمو أرباحها تقريبا 24% ومن المتوقع بان تحقق أرباح أخر العام تقريبا 69 مليون دينار كويتي



    11- الصناعات القابضة:
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 94 مليون دينار ( غير محقق 31 مليون دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 189 مليون دينار ( غير محقق 79 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 103 مليون يدنار (خسائر غير محقق 8 مليون دينار كويتي)
    الصناعات من أفضل الشركات الصناعية وهي تعتبر قلب السوق الكويتي فبرتفاع السوق تستفيد ومنها ينتج أرباح غير محققة ومع نزول السوق تحقق خسائر غير محققة مع إنها ناجحة بنشاطها التشغيلي وتوسعة خليجيا وإقليما وببعض دول العالم , ونجد بان نمو أرباحها تقريبا يقترب من 20 % ببعض الأرباع ومن التوقع بان تحقق أرباح لأخر العام تقريبا 130 مليون دينار كويتي


    12- المخازن العمومية ( إجيليتي ) :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 111 مليون دينار كويتي ( غير محقق تقريبا 16 مليون دينار)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 141 مليون دينار كويتي ( غير محقق 22 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 127 مليون دينار (خسائر غير محقق 151,381ألف دينار)
    إجيليتي من أفضل شركات النقل والمناولة بالشرق الأوسط ولديها من الأمكانات مايميزها وأستطاعت إدارة المخازن الحكيمة نقل الشركة من المحلية إلي العالمية وواكب هذا التطور عمليات إستحواذ كبيرة على عدة من الشركات الأجنبية
    يتبين بان النمو ثابت ( وهو مايفضلة المستثمر طويل الأجل) وهو عند 18 إاي 20% ومن التوقع بان تقفز أرباح الشركة لهذا العام بسبب كفرة الإيرادات التشغيلية والتي هي عصب أرباح الشركة وكما هو معلوم بأن تصريح السيد / طارق السلطان بان إيراداتنا لهاذا العام 2006 سوف تكون بحدود 4 مليار دولار ( 1,3 مليار دينار كويتي) ومن الممكن ان يكون هامش الربحية كبير للربع الأخير بسبب الإيرادات الكبيرة التي تزامن توسع الشركة , من التمتوقع بان تحقق ربحية تقديريا حوالي 175 مليون دينار كويتي .



    13- الهواتف المتنقلة :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 136 مليون دينار كويتي ( غير محقق 4 مليون دينار )
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 185 مليون دينار كويتي ( غير محقق 3,6 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 223 مليون دينار (خسائر غير محقق 2,3 مليون دينار كويتي)

    حققت الهواتف المتنقلة الكويتية أعلي رقم أرباح للشركات بالقطاع الخاص حيث لم يسبق ان حققت شركة كويتية هذا الرقم قوة ومتانة الشركة , الهواتف بدات سرعا بتملك شركات للخدمات / قطاع الأتصالات بغرض الدخول والمنافسة باسواق جدية وفعلا بدأ دورها بأفريقيا قويا وبلبنان وبالعراق وبعض دول الخليج , طبعا الشركة لن تقف عند هذا الحد .
    ويتبين بان نمو أرباحها بلأونة الأخيرو قد حقق نمو كبير باراحها حيث ان أرباحها للربع الثالث لعام 2006 ( وهو 223 مليون دينار كويتي) فاق أرباحها لعام 2005 بكثير وهو ماكان عليه ( 185 مليون دينار كويتي) ومن المتوقع بان تحقق أرباح لأخر العام تقريبا تقارب ال300 مليون دينار كويتي



    14- الوطنية للإتصالات :
    أرباح الربع الثالث لعام 2005 / 39 مليون دينار ( غير محقق 6 مليون دينار كويتي)
    أرباح إجمالي لعام 2005 / 52 مليون دينار كويتي (غير محقق 11 مليون دينار كويتي)
    أرباح الربع الثالث لعام 2006 / 50 مليون دينار ( غير محقق -)
    الوطنية للإتصالات تحاول جاهدتا للحاق بالهواتف ومنافستها بلأسوق الناشئة ومن المبين بان نمو الأرباح تقريبا عند 22 % ومن المتوقع بان تحقق أرباح لأخر العام 65 مليون دينار كويتي



    - هناك امر اخر ( وممكن يزعل بعض الأخوان)
    كانت مجموعة إيفا قد ساهمت بنفخ المؤشر السعري عبر أرباح لعام 2005 / وكانت 483, 363مليون دينار كويتي منها 297,727مليون دينار كويتي أرباح غير محققة

    والأن بلغت خسائر مجموعة إيفا إجمالي الربع الثالث لعام 2006 / خسائر 184 مليون دينار كويتي ومنها 208 مليون دينار كويتي خسائر غير محققة

    وأيضا توجد شركات أخري تخرج خارج السرب أضافت خسائر غير محققة

    وكما كانت هاذه المجاميع نفخت السوق كانا لزاما ان تشرب من نفس الكأس وتدفع ضريبة النفخ وهو ماكان منه خسران المؤشر السعري 2,200 نقطة ( وهو مبالغ فيه قليلا)

    ولكن هناك وقفة لبعض الشركات ومنها خليجية أضافت روح للسوق الكويتي ولمؤشره ومنها :
    - تمويل خليجي
    - تعمير
    -إمتيازات
    - الرابطة
    - مزايا
    - مباني
    - الأولى
    - عارف
    - د للإيجارة
    - كيبلات الخليج
    - كيفك

    الصراحة شركات تساهم وتساعد الرقي بالسوق الكويتي , والحمدلله ومع أن نزول السوق الكويتي مقارنة مع الأسواق العريبة ولاكنه يبقي الأقل بمضاعف الربحية وأفضل بتوزيعات الأرباح

    قانون الأفصاح : موجود منذ عام 1999 ولم يتم الأخذ به والسبب الجهة الرقابية شلت هذا القرار ولم توليه إهتمام والأن حينما تأزمت الأمور لم تسأل جهة رقابية لماذا لم يفعلي القانون من أول يوم !!!

    للإسف السوق يؤخذ غدا من الخلف لأمور لم يأتي بها الله من سلطان ( قانون إفصاح / والأن سحب العقود Bot / نتمي بأن الجهات الحكومية بان تخاف الله بالمساهين وياديوان المحاسبة أرجوا أخذ أقوال كافة الأطراف المتنازعة)

    أني كلي ثقة وامل بروئ صاحب السمو امير البلاد / الشيخ صباح الأحمد الجابر الصباح بأن يجعل دولة الكويت مركز إقتصادي حر ومنفتح للمستثمر الكويتي والخليجي اولا والأجنبي ثانيا

    والحمدلله الدولة قاعدة تحقق فائض بالموازنة العامة والأواضاع الأقتصادية ممتازة وأيضا السياسية ونتمي بان يصلح الله السلطتين وأن يوفقهم لما يحبه ويرضاه
    وسامحونا على الأطالة
     
  2. انور النقوشي

    انور النقوشي عضو جديد

    التسجيل:
    ‏16 فبراير 2006
    المشاركات:
    827
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    يوم بسوق واجف و يوم بسوق المقاصيص
    قواك الله
    جزاك الله الف خير
     
  3. abbasmos

    abbasmos عضو نشط

    التسجيل:
    ‏9 مايو 2006
    المشاركات:
    808
    عدد الإعجابات:
    0
    قواك الله اخوي المهند
     
  4. boalons

    boalons عضو محترف

    التسجيل:
    ‏17 سبتمبر 2003
    المشاركات:
    4,058
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    KUWAIT
    الله يعطيك العافيه على هالمجهود

    وبخصوص قانون الافصاح تبين ان العيب بالقانون نفسه , فالقانون ينص على ان البورصه غير مسؤوله عن الرقابه على ملكيات الشركات ولهذا لاتسطيع تفعيل القانون الا بشكوى من المساهمين , قانون اقل مايقال عنه انه غبي
     
  5. bo fawaz

    bo fawaz عضو نشط

    التسجيل:
    ‏25 يونيو 2006
    المشاركات:
    4,890
    عدد الإعجابات:
    2
    تسلم وبارك الله فيك المهند