غرينسبان بين غياب الرؤية والكتمان
بقلم عمّار فايز سنكري
الأسبوع الماضي
إختتم مؤشر الداو جونز تعاملات الأسبوع على ارتفاع للمرة الثالثة على التوالي، مدعوماً بارتفاع الأسواق يوم الجمعة، بينما أنهى مؤشرا الناسداك والـS&P الأسبوع على تدنّ. وقد لعبت إعلانات الشركات عن أرباحها دوراً بارزاً في تحريك الأسواق، وجاءت نتائجها متباينة. فبينما اتسمت إعلانات المؤسسات المالية والصناعية الكبرى بالإيجابية والتفاؤل، غلب على إعلانات شركات التكنولوجيا طابع سلبي، وإن ضاهى بعضها التوقعات كما في حال شركة IBM. وقد اعتبرت هذه الإعلانات سلبية بشكل عام لأن توقعات الشركات المعلنة بالنسبة للمستقبل لم توح بالتفاؤل الذي يبحث عنه المستثمر لتبرير الأسعارالمرتفعة التي وصلت إليها الأسهم. من جهة أخرى، لم يقدّم تصريح السيد غرينسبان أمام لجنة مشتركة لمجلسي النواب والشيوخ أي دعم للأسواق، بل انخفضت المؤشرات يومي الأربعاء والخميس.
هذا الأسبوع
بعد أن أعلنت ثلث شركات مؤشر S&P الخمسمائة أرباحها الأسبوع الماضي، يستعد الثلث الثاني لأداء هذه المهمة في الأيام القادمة وسط جو من الترقب والحذر. ونتوقع أن يتابع المستثمر صب اهتمامه على توقعات الشركات بالنسبة لمستقبل أدائها، كونه يراهن على تعافي الأسواق في المنتصف الثاني من السنة الجارية. ومن أهم الشركات التي ستعلن أرباحها هذا الأسبوع شركتا 3M - MMM وCorning - GLW يوم الإثنين، وشركة AMAZON - AMZN يوم الثلاثاء، وشركتا AOLولوسنت - LU يوم الأربعاء، وشركات AT&T - T وEli Lilly -LLY و Ebay يوم الخميس.
على صعيد آخر، لن تتمكن الأرقام الاقتصادية هذا الاسبوع من التحكم بالسوق نظراً لضعف أهميتها كمؤشر اقتصادي.
أرقام الأسبوع الإقتصادية
Treasury Budget
ميزانية الخزانة
Leading Indicators
المؤشرات الرائدة
الإثنين
لا أرقام
الثلاثاء
لا أرقام
الأربعاء
Initial Claims
رقم البطالة الاسبوعي*
الخميس
Existing & New Home Sales
مبيعات البيوت الجديدة والموجودة
Durable Goods Orders
طلبيات السلع المعمرة
الجمعة
* أرقام مهمة. ترقبها.
تطلعات
إن تصريح السيد غرينسبان الأسبوع الماضي يقودنا إلى استخلاص أحد الأمرين التاليين:
1- إما أن رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميريكي لا يملك رؤية واضحة بالنسبة الى مستقبل الاقتصاد،
2- أو أنه يعتقد أن الاقتصاد مقدم على مرحلة أسوأ من تلك التي يمر بها الآن، ولكنه لا يود الافصاح عن ذلك.
فالسيد غرينسبان، على ما يبدو، يعامل انفجار أكبر فقاعة اقتصادية مالية في التاريخ كأي دورة إقتصادية عادية. ولكنه يعي فشل مساعيه في السابق لمعافاة الاقتصاد، ويدرك أنه ما من ضمانات تؤكد نجاح محاولاته في المستقبل. وقد عبر رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميريكي عن قلقه حيال تدني الأسعار بشكل عام، ولكنه استبعد دخول الاقتصاد في مرحلة انكماش. إلا أنه بات يكرر كلمة "انكماش" بشكل متزايد، بعدما كان يلمح إليها دون ذكرها. وهذا يعني برأينا أن غرينسبان يدرك إمكانية حدوث انكماش اقتصادي، ولا يريد أن يتفاجأ المستثمرون إذا بات هذا الاحتمال حقيقة، أو أن يلوموه على عدم تحذيرهم.
http://www.ardwatalab.com
بقلم عمّار فايز سنكري
الأسبوع الماضي
إختتم مؤشر الداو جونز تعاملات الأسبوع على ارتفاع للمرة الثالثة على التوالي، مدعوماً بارتفاع الأسواق يوم الجمعة، بينما أنهى مؤشرا الناسداك والـS&P الأسبوع على تدنّ. وقد لعبت إعلانات الشركات عن أرباحها دوراً بارزاً في تحريك الأسواق، وجاءت نتائجها متباينة. فبينما اتسمت إعلانات المؤسسات المالية والصناعية الكبرى بالإيجابية والتفاؤل، غلب على إعلانات شركات التكنولوجيا طابع سلبي، وإن ضاهى بعضها التوقعات كما في حال شركة IBM. وقد اعتبرت هذه الإعلانات سلبية بشكل عام لأن توقعات الشركات المعلنة بالنسبة للمستقبل لم توح بالتفاؤل الذي يبحث عنه المستثمر لتبرير الأسعارالمرتفعة التي وصلت إليها الأسهم. من جهة أخرى، لم يقدّم تصريح السيد غرينسبان أمام لجنة مشتركة لمجلسي النواب والشيوخ أي دعم للأسواق، بل انخفضت المؤشرات يومي الأربعاء والخميس.
هذا الأسبوع
بعد أن أعلنت ثلث شركات مؤشر S&P الخمسمائة أرباحها الأسبوع الماضي، يستعد الثلث الثاني لأداء هذه المهمة في الأيام القادمة وسط جو من الترقب والحذر. ونتوقع أن يتابع المستثمر صب اهتمامه على توقعات الشركات بالنسبة لمستقبل أدائها، كونه يراهن على تعافي الأسواق في المنتصف الثاني من السنة الجارية. ومن أهم الشركات التي ستعلن أرباحها هذا الأسبوع شركتا 3M - MMM وCorning - GLW يوم الإثنين، وشركة AMAZON - AMZN يوم الثلاثاء، وشركتا AOLولوسنت - LU يوم الأربعاء، وشركات AT&T - T وEli Lilly -LLY و Ebay يوم الخميس.
على صعيد آخر، لن تتمكن الأرقام الاقتصادية هذا الاسبوع من التحكم بالسوق نظراً لضعف أهميتها كمؤشر اقتصادي.
أرقام الأسبوع الإقتصادية
Treasury Budget
ميزانية الخزانة
Leading Indicators
المؤشرات الرائدة
الإثنين
لا أرقام
الثلاثاء
لا أرقام
الأربعاء
Initial Claims
رقم البطالة الاسبوعي*
الخميس
Existing & New Home Sales
مبيعات البيوت الجديدة والموجودة
Durable Goods Orders
طلبيات السلع المعمرة
الجمعة
* أرقام مهمة. ترقبها.
تطلعات
إن تصريح السيد غرينسبان الأسبوع الماضي يقودنا إلى استخلاص أحد الأمرين التاليين:
1- إما أن رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميريكي لا يملك رؤية واضحة بالنسبة الى مستقبل الاقتصاد،
2- أو أنه يعتقد أن الاقتصاد مقدم على مرحلة أسوأ من تلك التي يمر بها الآن، ولكنه لا يود الافصاح عن ذلك.
فالسيد غرينسبان، على ما يبدو، يعامل انفجار أكبر فقاعة اقتصادية مالية في التاريخ كأي دورة إقتصادية عادية. ولكنه يعي فشل مساعيه في السابق لمعافاة الاقتصاد، ويدرك أنه ما من ضمانات تؤكد نجاح محاولاته في المستقبل. وقد عبر رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميريكي عن قلقه حيال تدني الأسعار بشكل عام، ولكنه استبعد دخول الاقتصاد في مرحلة انكماش. إلا أنه بات يكرر كلمة "انكماش" بشكل متزايد، بعدما كان يلمح إليها دون ذكرها. وهذا يعني برأينا أن غرينسبان يدرك إمكانية حدوث انكماش اقتصادي، ولا يريد أن يتفاجأ المستثمرون إذا بات هذا الاحتمال حقيقة، أو أن يلوموه على عدم تحذيرهم.
http://www.ardwatalab.com