معامل Beta وإدارة الخطر.

الموضوع في 'السوق الأمريكي للأوراق الماليه' بواسطة Friday, بتاريخ ‏8 ديسمبر 2003.

  1. Friday

    Friday عضو جديد

    التسجيل:
    ‏20 أغسطس 2003
    المشاركات:
    348
    عدد الإعجابات:
    0
    بسم الله الرحمن الرحيم

    السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

    تحية وبعد

    يسمع الكثير منا عن معامل بيتا ، وربما يجهل البعض منا أهمية هذا المعامل أو بالأحرى ماتعني قيمة هذا المعامل لسهم شركة ما.

    سأوجز هنا باختصار ما قدرني الله لفهمه في هذا الموضوع.

    -----

    Beta coefficient معامل البيتا

    هو أحد العوامل التي تستخدم في إدارة خطر المحفظة ككل وخطر الورقة المالية على حدا داخل المحفظة.

    وتعني مقدار التغير ( التذبذب ) في العائد على الورقة المالية ( السهم ) منسوبا إلى نسبة التغير في العوائد على السوق ككل.

    و بشكل أدق تقيس بيتا مقدار الخطر المنظوم( بشكل نسبي وليس مطلق ) على سهم ما منسوبا إلى السوق.

    ونعني بالخطر المنظوم هنا ( systematic risk ) هو الخطر الطبيعي الذي يجب على الورقة المالية أن تمر به في فترات عمرها.

    ولعل من أهم أسباب انتشار هذا المفهوم لدى المتعاملين في اسواق المال ومدراء المحافظ هو سهولة احتساب هذا المعامل.

    كيف ؟

    إن عملية احتساب معامل بيتا تتطلب قيمتين لا غير هما :

    1-نسبة التغير في العائد على السوق.

    2-نسبة التتغير في العائد على الورقة المالية محل الدراسة.

    وينسب رقم 2 إلى 1

    إذا Beta = نسبة التغير في العائد على السهم / نسبة التغير في العائد على السوق ككل.

    مثال :

    إذا كانت نسبة التغير في العائد على السوق هي ارتفاع بمعدل 20% ونسبة التغير في العائد على السهم هي ارتفاع 20% فإن بيتا تساوي واحد.

    وعادة تنسب نسبة التغير في العائد على السهم إما إلى السوق ككل أو إلى القطاع أو إلى الصناعة ..الخ حسب مايراه الباحث مناسبا له.

    ولبيتا قيم مختلفة فهي إما أن تكون مساوية لواحد أو أقل من الواحد أو أعلى من الواحد.

    لذا فإن كانت بيتا مساوية لواحد فهذا يعني ان السهم يتغير وفقا للتغير في السوق ( إذا كان التغير في السهم منسوبا للتغير للسوق ) فالعائد على السهم يزيد بنفس معدل الزيادة في العائد على السوق والعكس صحيح .

    أما إن كانت بيتا أقل من واحد فهذا يعني أن العائد على السهم يتغير بمعدل أقل من التغير في السوق.

    أما إن كانت بيتا أكثر من واحد فهذا يعني ان العائد على السهم يتغير بمعدل أعلى من التغير في السوق.


    أمثلة

    Beta = 0.5

    يعني ان السهم يتغير بمعدل نصف المرة عن التغير في العائد على السوق.
    إذا ارتفع العائد على السوق بنسبة 10% يرتفع العائد على السهم بمعدل 5% وإذا انخفض العائد على السوق بنسبة 10% ينخفض العائد على السهم بمعدل 5%.

    Beta = 1.5

    يعني ان السهم يتغير بمعدل مرة ونصف المرة عن التغير في العائد على السوق.
    إذا ارتفع العائد على السوق بنسبة 10% يرتفع العائد على السهم بمعدل 15% وإذا انخفض العائد على السوق بنسبة 10% ينخفض العائد على السهم بمعدل 15%.

    وهكذا.


    كثير من المواقع الان تقوم بوضع قيمة معامل بيتا جاهزة دون حساب ومن امثلة هذه المواقع موقع ياهو Yahoo finance وعن طريق قيمة هذا المعامل تستطيع تحديد ما إذا كان السهم يناسب محفظتك أم لا.

    ---

    اخيرا اعتذر عن الركاكة في طريقة الشرح لان المسالة تتعلق بالقدرات الشخصية :D

    وتقبلوا تحياتي

    Friday
     
  2. ابو رواف

    ابو رواف عضو محترف

    التسجيل:
    ‏15 سبتمبر 2002
    المشاركات:
    2,678
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الرياض
    كل الشكر لك يا فراي داي .