مــدى امــكــانــيــة الاســتــثــمــار فــي شــركــة مــا؟

التسجيل
31 أغسطس 2001
المشاركات
1,466
الإعجابات
0
الإقامة
السعودية
#1
الأخوان في‏‎ ‎المنتدى‎

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته‎ ‎
إن سبب تقديم هذه الدراسة من اجل الاختيار الامثل للسهم الذي تريد إن تشتريه وذلك للحيلولة دون الوقوع بخطأ ‏شراء أسهم شركات يكون مصيرها الإفلاس أو انخفاض قيمتها السوقية بصورة كبيرة أو شركات ليس فيها من ‏مقومات الاستثمار إلا اسم الشركة.

وهذه الدراسة موجودة حسب الروابط التالية:- ‏‎

‎ 1-‎انــــواع الاســـــهـــــم‎

http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=30

‎ 2-‎تصنيف الصناعة‎

http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=181&highlight=%CA%D5%E4%ED%DD

‎ 3- ‎تحليل ظروف الشركة‎

http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=198&highlight=%CA%CD%E1%ED%E1


‎ 4- ‎تــحــلــيــل المــركــز المــالــي لــلــشــركــة‎

http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=233‎


وهي تعتمد باختصار على دراسة أنواع الأسهم ثم معرفة أنواع الصناعات ثم معرفة ظروف الصناعة التي ‏ترغب بالاستثمار فيها ثم تحليل المركز المالي للشركة التي تم اختيارها والتحليل يتم بصورة أفقية وذلك ‏بالمقارنة مع السنوات الماضية وبصورة عمودية بطريقة النسب المالية التي تم شرحها .‏

وهنا لدينا سؤال مهم وهو إذا تم اختيار شركة تنطبق عليها أفضل النسب المالية فهي غير معرضة ‏للإفلاس وربحيتها ممتازة وأدارتها جيدة وسيولتها متوفرة هل أقوم بشرائها بدون تردد ؟‏
بطبيعة الحال سيكون الجواب لا .... لا تستعجل فهناك أضافه مهمة للموضوع سأقوم بذكرها لكم في ‏الموضوع القادم بأذن الله تعالى
 
التسجيل
31 أغسطس 2001
المشاركات
1,466
الإعجابات
0
الإقامة
السعودية
#2
الأخوان في‏‎ ‎المنتدى‎

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته‎ ‎
يمكن بعد تطبيق جميع النسب المالية إن نحصل على مجموعة من الشركات الجيدة فهل على ‏المستثمر إن يقوم بالشراء فيها ؟
بطبيعة الحال الجواب لا ‏
‏ رغم نجاح الشركة في كل النسب المالية المذكورة سابقا ومع ذلك يجب معرفة سعرها بالسوق لأنه ‏يمكن إن يكون سعرها مبالغ فيه وان الشراء فيه ينضوي على مخاطرة كبيرة جدا وهي هبوط السعر ‏والتعرض للخسارة فعند الاختيار لا يمكن الاعتماد فقط على النسب المالية المذكورة سابقا وان كانت ‏هي الخطورة الأولى بتحليل واقع الشركة ومركزها المالي

وإنما علينا إضافة مجموعة سادسة من النسب وهي نسب السوق ‏Market Ratios‏ وهذه أهمها
مكرر الربح أو مضاعف السعر ‏P/E Ratio
وهو عبارة عن تقييم المتعاملين بالسوق لسهم شركة معينه فإذا كان هذا المؤشر يساوي 10 فهذا ‏يعني إن المستثمر على استعداد إن يدفع في السهم عشرة إضعاف الربح الذي تحققه الشركة أو ‏بمعنى أخر سيدفع المستثمر عشرة دولار مقابل كل دولار تر بحة الشركة علما بن الشركة لا توزع كل ‏أرباحها .‏

وكلما انخفض هذا المؤشر كلما كانت الشركة ممتازة للاستثمار لذلك كان أكثر الشركات هبوطا هذه ‏الأيام في السوق التي كان فيها هذا المؤشر ‏P/E ‎‏ عالي جدا إما إذا كانت النتيجة سالبه فلا ينظر لها ‏بسبب عدم تحقيق الإرباح

‏ وكثير من المواقع تعطي هذا المؤشر مثل ‏
http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=PriceRatios&Symbol=INTC

وهذا المؤشر يتغير يوميا مع تغير سعر السوق للسهم ويمكن حسابه بقسمة قيمة السهم بالسوق ‏على نصيب السهم الواحد من الربح ‏
ملاحظة نصيب السهم الواحد من الربح نحصل عليه بقسمة صافي الإرباح بعد الضرائب على عدد ‏الأسهم

هذا هو المؤشر الأول وإنشاء الله اذكر لكم المؤشرات الأخرى بمقال أخر .‏
 
التسجيل
31 أغسطس 2001
المشاركات
1,466
الإعجابات
0
الإقامة
السعودية
#3
وهنا يجب التركيز على احد النقاط المهمة في اختيار السهم المناسب وهي نسبة ملكية المؤسسات ‏المالية ‏Institutional Ownership ‎‏ ويقصد بالمؤسسات المالية صناديق الاستثمار وشركات التامين ‏وهيئات المعاشات وغيرها من المؤسسات التي توجه جزء من مواردها المالية لشراء الأسهم .‏
وهنا يتسأل البعض هل الأفضل شراء الأسهم التي تملك بها هذه المؤسسات المالية نسبة اكبر ؟ ‏بطبيعة الحال يتبادر إلى الذهن هو الشراء بمثل هذه الشركات أفضل اختيار لان شراء مثل هذه ‏المؤسسات المالية يدل على قوة هذه الشركات!‏
ولكن العكس هو الصحيح لان الشركات التي ترتفع بها ملكية المؤسسات المالية تكون أسعارها قريبة ‏من قيمتها الحقيقة بسبب كفاءة قرارات الاستثمار التي تتخذها تلك المؤسسات ومن ثم لاتتاح ‏للمستثمر فرصه حقيقة مرضية لتحقيق أرباح مالية رأسمالية ملموسة. وعليه يجب تطبيق جميع ‏النسب المالية وفي حالة تقرب النسب بالنسبة لشركتين نختار الشركة التي تكون فيها ملكية ‏المؤسسات المالية اقل.‏
بعد أكمال هذه السلسة سأقوم بنشر جدول فيه مجموعة من الشركات اخترتها وذلك كتطبيق عملي ‏لكل هذه النسب حسب طلب بعض الإخوان بالبريد مني ‏
 
التسجيل
31 أغسطس 2001
المشاركات
1,466
الإعجابات
0
الإقامة
السعودية
#4
كذلك من النسب المالية التي يجب دراستها هي العائد على السهم ‏
Earnings per share (EPS)‎

يشير هذا المؤشر إلى القوة الربحية للسهم ويستفاد منه لتقييم الأعمال السابقة للشركة ولتقدير الإرباح ‏المستقبلية

وبدراسة التغيير السنوي لهذا المؤشر نستطيع إن نعرف نسبة نمو الإرباح‏

‏ ويحسب هذا المؤشر بقسمة صافي الربح على عدد الأسهم وتكون النتيجة هي عبارة عن حصة كل سهم من ‏الإرباح ولكن يجب الانتباه إن هذه الحصة لأيتم توزيعها بالكامل فقد تحتجز بأكملها أو يتم توزيع جزء منها ‏نقدا ويحتفظ بالباقي لإعادة استثماره بالشركة وكلما كبر الرقم يدل على كفاءة الإدارة في إدارة الأصول ‏والتحكم في النفقات
 
التسجيل
31 أغسطس 2001
المشاركات
1,466
الإعجابات
0
الإقامة
السعودية
#5
وهناك نسب أخرى يعتمد عليها كمؤشرات ممكن الكتابة عنها في المستقبل .‏
ولكن يجب الانتباه إن لهذه المؤشرات بعض نقاط الضعف اذكرها هنا ليس من اجل التقليل من شانها ولكن من باب ذكر المزايا ‏والعيوب ومنها:-‏

‏1-‏ إن هذه النسب المالية لا يمكن إن تكون ذات فائدة إلا إذا كان هناك مرجعية للصناعة يمكن على أساسها المقارنة . وان ‏الاعتماد على هذه النسب دون مقارنتها بالشركات المماثلة يجعل هذا التحليل مضللا. فقد تكتشف من خلال التحليل إلى ‏تحسن أوضاع الشركة ولكن هو كيف تتأكد من إن الشركة ليست في وضع مثل وضع الشخص الذي يصعد على سلم في ‏مركب تغرق لذلك لابد من عمل هذه المقارنات لمعرفة حقيقة وضع الشركة.‏

‏2-‏ إن هذه النسب المالية هي مرتبطة بيوم معين وهي عبارة عن علاقات بين أرصدة أو بنود وقد تقوم بعض الإدارات بعمل ‏بعض التصرفات المعينة لتغيير شكل هذه النسب .‏

وإنشاء الله سأقدم لكم جدول فيه دراسة لبعض الشركات المختارة قمت باختيار أهم النسب المذكورة أعلاه وبعض المعايير الأخرى ‏لاختيار الشركة ‏
 
التسجيل
31 أغسطس 2001
المشاركات
1,466
الإعجابات
0
الإقامة
السعودية
#6
بعض الاخوان يتسألون هل نجاح الشركة في مقياس النسب المالية كافي لاختيارها ؟

ومن اجل التذكير لقد سبق الاشارة الى الجواب في هذا الموضوع ؟ وهو ان نجاح الشركة في النسب لايكفي لاختيارها وانما يجب الانتباه الى ‏P/E Ratio


مع تحياتي
 
التسجيل
7 يناير 2004
المشاركات
2,444
الإعجابات
44
الإقامة
الكويت
#7
كتب هذا الموضوع قبل 4 سنوات لأخونا الأستاذ جزاه الله خيراً

أحببت أن أرفعه لما فيه من فائدة
 

Pivotrend

عضو مميز
التسجيل
18 يوليو 2003
المشاركات
2,103
الإعجابات
0
الإقامة
الكويـــت
#8
الأستاذ أستاذنا و معلمنا الأول بهذا المجال

الله يجزاه خير الأستاذ , تعلمنا منه الكثير
ولله ومن ثم له فضل على كثير من الأعضاء
P/E العامل الرئيسي ولكنه ليس الوحيد
أنا متأكد الأستاذ قصدة شيء مثل الي بالصورة

ولكن نحن أبناء الجيل الجديد , جيل 2005
too much information is not enough , neither is an earnings multiple :D
 

المرفقات

  • 99.8 KB المشاهدات: 429
أعلى