Arabeya Online
عضو نشط
- التسجيل
- 24 مايو 2012
- المشاركات
- 6,504
حدد بنك الاستثمار سى آى كابيتال، السعر المستهدف لسهم شركة "السويدى للكابلات" عند 35 جنيه، بزيادة 40% عن سعر السهم فى السوق عند 25 جنيه. وأوصت بالترجيح.
وقالت عاليا المهيلمى، رئيس قطاع الإنشاء والصناعة والقطاع الاستهلاكى لدى "سى آى كابيتال"، أن التوصية بالترجيح للسويدى للكابلات لم تأتى نتيجة لتحسن الطلب فى مصر، حيث لم تظهر بها دلائل النمو بعد، إلا أن رؤيتها الاستثمارية ترتكز على دعامتين، الأولى: النمو الهائل الناتج عن إقامة كأس العالم فى قطر عام 2022 والذى سيؤدى إلى إستعادة نشاط قوية فى الطلب على الكابلات إقليميا.
وأضافت أنه بالرغم من أن هذا النمو قد يؤثر على شركات الكابلات فى شتى أرجاء منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا إلا أنه من المتوقع أن تشهد "السويدى" نمواً نسبياً نظراً لاستئنافها التصدير إلى ليبيا وإعادة تشغيل مصنعها فى اليمن.
وأشارت عاليا إلى أن الدعامة الثانية لرؤيته الاستثمارية، أنه من المتوقع تعديل للعائد نحو الإرتفاع ليعكس التغير فى احتياجات رأس المال العامل، فمنذ إرتفاع سعر النحاس فى عام 2009، تم إنفاق ثلث الأرباح قبل الفوائد والضرائب على تمويل إحتياجات رأس المال العامل.
كما أشارت إلى أن قوة التفاوض لدى المنتجين ستساعد فى تقاسم أعباء تلك الاحتياجات مع العملاء، بما يمكنهم من المطالبة بأرباح أعلى بما يضمن الحد الأدنى من العائد على الاستثمار يترواح بين 15 - 20% مقارنة بمتوسط العائد لمثيلاتها بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا فى عام 2011 والبالغ 10% .
وأضافت رئيس قطاع الإنشاء والصناعة والقطاع الاستهلاكى لدى "سى آى كابيتال"، أن متوسط مضاعف الربحية لأسهم "السويدى" طبقاً للسعر المستهدف يبلغ 10 مرات، أقل من متوسطه فى التقييمات السابقة، مشيرة إلى أن مخاطرة الانخفاض فى القوة النسعيرية فى حالة تضخم أسعار المواد الخام بأعلى من المتوقع خاصة النحاس، مما سيزيد من احتياجات رأس المال العامل مما قد يقلل من التقييم، إذا لم يتحقق هامش أرباح أعلى بما يكفى للحد من أثر ذلك.
كانت نتائج أعمال شركة "السويدي اليكتريك" المجمعة قد أظهرت خلال النصف الأول من العام الجاري 2012، تحقيق صافى ربح بلغ 133.293 مليون جنيه بتراجع قدره 62.2% مقارنة بصافى ربح بلغ 352.294 مليون جنيه خلال النصف الأول من 2011.
وقالت عاليا المهيلمى، رئيس قطاع الإنشاء والصناعة والقطاع الاستهلاكى لدى "سى آى كابيتال"، أن التوصية بالترجيح للسويدى للكابلات لم تأتى نتيجة لتحسن الطلب فى مصر، حيث لم تظهر بها دلائل النمو بعد، إلا أن رؤيتها الاستثمارية ترتكز على دعامتين، الأولى: النمو الهائل الناتج عن إقامة كأس العالم فى قطر عام 2022 والذى سيؤدى إلى إستعادة نشاط قوية فى الطلب على الكابلات إقليميا.
وأضافت أنه بالرغم من أن هذا النمو قد يؤثر على شركات الكابلات فى شتى أرجاء منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا إلا أنه من المتوقع أن تشهد "السويدى" نمواً نسبياً نظراً لاستئنافها التصدير إلى ليبيا وإعادة تشغيل مصنعها فى اليمن.
وأشارت عاليا إلى أن الدعامة الثانية لرؤيته الاستثمارية، أنه من المتوقع تعديل للعائد نحو الإرتفاع ليعكس التغير فى احتياجات رأس المال العامل، فمنذ إرتفاع سعر النحاس فى عام 2009، تم إنفاق ثلث الأرباح قبل الفوائد والضرائب على تمويل إحتياجات رأس المال العامل.
كما أشارت إلى أن قوة التفاوض لدى المنتجين ستساعد فى تقاسم أعباء تلك الاحتياجات مع العملاء، بما يمكنهم من المطالبة بأرباح أعلى بما يضمن الحد الأدنى من العائد على الاستثمار يترواح بين 15 - 20% مقارنة بمتوسط العائد لمثيلاتها بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا فى عام 2011 والبالغ 10% .
وأضافت رئيس قطاع الإنشاء والصناعة والقطاع الاستهلاكى لدى "سى آى كابيتال"، أن متوسط مضاعف الربحية لأسهم "السويدى" طبقاً للسعر المستهدف يبلغ 10 مرات، أقل من متوسطه فى التقييمات السابقة، مشيرة إلى أن مخاطرة الانخفاض فى القوة النسعيرية فى حالة تضخم أسعار المواد الخام بأعلى من المتوقع خاصة النحاس، مما سيزيد من احتياجات رأس المال العامل مما قد يقلل من التقييم، إذا لم يتحقق هامش أرباح أعلى بما يكفى للحد من أثر ذلك.
كانت نتائج أعمال شركة "السويدي اليكتريك" المجمعة قد أظهرت خلال النصف الأول من العام الجاري 2012، تحقيق صافى ربح بلغ 133.293 مليون جنيه بتراجع قدره 62.2% مقارنة بصافى ربح بلغ 352.294 مليون جنيه خلال النصف الأول من 2011.