تحليل القوائم المالية

الموضوع في 'السوق الأمريكي للأوراق الماليه' بواسطة S.M.A, بتاريخ ‏19 أكتوبر 2016.

  1. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    تحليل القوائم المالية يعد أهم جزء في التحليل الأساسي ، وبذلك يخدم المستثمرين في الأسواق المالية في اتخاذ قراراتهم الاستثمارية وذلك على اساس (علمي - مهني) منطقي.
     
  2. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    البيانات المالية هي بطاقة وصف الأداء

    هناك الملايين من المستثمرين الأفراد في جميع أنحاء العالم ، وعلى الرغم من أن نسبة كبيرة من هؤلاء المستثمرين اختاروا صناديق الاستثمار باعتبارها وسيلة لاتخاذ قرارات الاستثمار بأموالهم ، إلا أن نسبة كبيرة جدا من المستثمرين الأفراد يستثمرون أموالهم بشكل مباشر في الأسهم.

    ما هو السبب؟

    ممارسات الاستثمار الحكيمة تتسم باختيار نوعية معينة من الشركات.

    ما هي هذه السمات؟
     
  3. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    من أكبر المغالطات جزء كبير من جمهور المستثمرين، وخصوصا عندما يتعلق الأمر بتحديد قيم الاستثمار في البيانات المالية. ولكن لا تدع هذا تخويف لكم. يمكن إنجازه. كما يقول مايكل ثومسيت في "اتقان التحليل الأساسي" (1998).
     
  4. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    تحليل القوائم المالية لغرض الاستثمار

    البيانات المالية التي تستخدم هي الميزانية العمومية، قائمة الدخل، قائمة التدفقات النقدية، وغيرها.

    وتجدر الإشارة إلى أن هناك من المستثمرين من يميل إلى التركيز على قائمة دون الأخرى في اتخاذ قراراته الاستثمارية ، والذهاب إلى أن باقي القوائم المالية ثانوية الأهمية. وهذا بالطبع خطأ.
     
  5. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    الأرقام مرآة الشركات

    الأرقام في البيانات المالية للشركة تعكس أحداث العالم الحقيقي فيما يتعلق بشؤون الشركة.

    هذه الأرقام والنسب المالية و المؤشرات يستند عليها التحليل بغرض الاستثمار بشكل كبير ، و هي أسهل للفهم ، جيث يمكنك تصور الحقائق الكامنة وراء هذه المعلومات الكمية أساسا.

    ولكن قبل القيام بعملية التحليل ، يجب أن يكون هنالك فهم لما تقوم به الشركة، والمنتجات أو الخدمات التي تقدمها ، وقطاع الصناعة التي تعمل فيها.
     
  6. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    تحليل البيانات المالية

    هو طريقة تحليل لمواقع الشركة في ( الماضي - الحاضر - المتوقع في المستقبل ).

    وتستخدم عدة طرق عادة كجزء من تحليل البيانات المالية بما في ذلك التحليل الأفقي و التحليل الرأسي للبيانات الرقمية في القوائم المالية.
     
  7. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    تحليل القوائم المالية يسمح للمستثمرين بتحديد الاتجاهات من خلال مقارنة نسب عبر فترات زمنية متعددة. هذه التحليلات تسمح بهم أيضا بقياس أهم مؤشرات الشركة كالسيولة والربحية والكفاءة على مستوى الشركة وغيرها من النسب المهمة.
     
  8. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    يوفر كل بيان مالي سنوات متعددة من البيانات.

    يمكن أن تستخدم جنبا إلى جنب مقاييس الأداء عبر القوائم المالية باستخدام عدة أساليب مختلفة لتحليل البيانات المالية، بما في ذلك التحليل الرأسي والأفقي.
    على سبيل المثال، العديد من المستثمرين يرغب في معرفة مدى متانة الشركة و قدرتها على الوفاء بالتزاماتها أو حجم السيولة المتوفر لديها ، حيث أن أهم ما يراه المستثمرون و يريدون معرفته هو اتجاه سهم الشركة من خلال التداول الاستثماري (على حسب المدى) ، يمكن للمستثمرين القيام بذلك عن طريق تقسيم بنود من بيان الدخل ، وبنود من الميزانية العمومية.

    على سبيل المثال ، من خلال صافي الدخل الذي يأتي من بيان الدخل. وبالمثل إجمالي الاصول من بيان الميزانية العمومية، العائد على الموجودات (ROA) والعائد على حقوق المساهمين مقارنة صافي دخل الشركة و أجمالي حقوق المساهمين من الميزانية العمومية.
     
  9. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    اعتذر عن فترة الانقطاع ولكن بدواعي سفر العمل.
     
  10. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    تحليل القوائم المالية هي عملية تحديد القوة المالية والضعف من خلال ممارسة النشاط التجاري و ذلك عن طريق دراسة العلاقة بين عناصر الميزانية العمومية وبيان الدخل. المعلومات المتعلقة بالبيانات المالية ذات أهمية كبيرة من خلالها يتم التفسير والتحليل والتوقعات المستقبلية.

    ومن خلال عملية التحليل المالي يتضح لنا توجه مؤشرات الأداء الرئيسية ، مثل الملاءة المالية السيولة والربحية وكذلك كفاءة عمليات الكيان التجاري ، في حين أن التوقعات على المدى القصير والطويل من الأعمال يمكن تقييمها.

    وهكذا، تحديد نقاط القوة والضعف ، والقصد من ذلك هو التوصل إلى التوصيات والتوقعات للمستقبل للشركة ككيان.
     
  11. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    البيان المالي هو مجموعة منظمة من البيانات وفقا لقوانين المحاسبة الدولية و يتم عرضها بشكل منطقي ومتسق. والغرض منه هو التعبير عن فهم بعض الجوانب المالية للشركة. حيث أنها تظهر الأصول و الالتزامات و حقوق الملكية في لحظة من الزمن كما هو الحال في حالة الميزانية العمومية، أو قد تكشف عن وجود سلسلة من الأنشطة على مدى فترة معينة من الأحيان، كما هو الحال بالنسبة لبيان الدخل. و كذلك توضح مصادر الأموال متدفق حسب النشاطات كما في بيان التدفقات النقدية ".
     
  12. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    ما يتم تحليله من بيانات مالية في الماضي و تحليل لبيانات مالية حالية فإنه أساس لعمل التوقعات المستقبلية للشركة ككيان و توقع لسعر السهم بناء على أساس منطقي رقمي قابل للقياس.
     
  13. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    تحليل القوائم المالية يختلف باختلاف الغرض.

    فمثلا ، من يحلل بغرض الاستثمار فمثل هذا التحليل يكون تحليل خارجي.
    و من يقوم بالتحليل و هو موظف في الشركة لمتابعة و قياس الاداء فهذا تحليل داخلي.

    و غيرها من التحليلات التي تختلف كما ذكرت على الغرض
     
  14. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    الأوضاع المالية للشركة هي من أهم مصادر القلق للمستثمرين والدائنين.

    كما أن ملاك الشركة والمستثمرين المستقبليين والدائنين يركزون على الأوضاع المالية للشركة للتأكد من متانة الشركة و سلامة وضع السيولة والربحية.

    وبشكل أكثر تحديدا، فإن المستثمرين والدائنين في حاجة الى معرفة أين ذهبت أموالهم و ما هو وضع استثماراتهم الحالي.

    البيانات المالية هي عبارة عن توفير لمعلومات رقمية بشكل من التفصيل حول استثمارات الأصول للشركة.

    فكل جزء من أجزاء البيانات المالية يخبر عن ما فيه ، و إيضاحات البيانات المالية للشركات تعكس مدى شفافية أسواق الأسهم من خلال الأنظمة و القوانين فيما يتعلق بالشفافية و مدى شفافية الشركات ذاتها.

    حيث ان نقطة الشفافية من أهم النقاط التي تشجع على الاستثمار في الأسواق المالية.
     
  15. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    من الأمور الرئيسية التي يجب متابعتها من قبل الملاك و المستمرين هي:

    1) حجم السيولة لدى الشركة.
    2) معدلات نمو محافظ الاستثمار و معدلات العوائد عليها.
    3) حجم الديون التي على الشركة.
     
  16. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    بإذن الله تعالى خلال الأيام القليلة القادمة سوف نتناول موضوع تحليل القوائم المالية و ذلك عن طريق ضرب مثال واقعي لأحد أسهم الشركات المتداولة في سوق الأسهم ،
    حيث سوف نتناول أهم البيانات المالية الرئيسية المنتقاة و مدى تأثيرها في تحليل الأداء السابق و الوضع الحالي و التنبؤ بالوضع المستقبلي.

    لكن الموضوع يحتاج إلى وقت و مجهود.
     
  17. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    إن ما يميز تحليل القوائم المالية و يجعله جزء رئيسي و أساسي من التحليل الأساسي هو ما يتمتع به هذا التحليل من قدرة على أن يكون أساس في اتخاذ القرارات الاستثمارية التي تتسم بطول الأجل إذا ما قورنت بطريقة التداول الأخرى و هي المضاربة.

    تحليل القوائم المالية أمر بالغ الأهمية في اتخاذ القرارات الاستثمارية في الأسهم و ذات فاعلية.

    إذا لم يكن المستثمر على قدرة أو لديه القابلية لمعرفة و بحث استثمارات الأسهم المراد الاستثمار بها ، فإنه بذلك يخوض في الدخول بشكل أساسي في لعب القمار و هذا من باب التشبيه فقط في انه قد اعتمد في قراره الاستثماري على التخمين أو التوقع أو اتباع سياسة القطيع.

    فالميزانية العمومية، و بيان الدخل ، و بيان التدفقات النقدية ، و بيان حقوق الملكية ، كلها مجتمعة تقدم رؤى فريدة من نوعها متكاملة المجهود جنبا إلى جنب، حتى تتيح لمستخدميها و خصوصا المستثمرين الصورة المالية العامة للشركة.
     
  18. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    من أهم عوامل بقاء الشركات و عدم تعرضها للإفلاس و يمكننا قراءته من خلال بياناتها المالية

    1) ربحية الشركة.
    2) ملاءتها المالية.
     
  19. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    سوف نتحدث عن بعض البنود الرئيسية التي يجب متابعتها لمن يود الاستثمار في أي شركة في أي سوق للأسهم ، و السبب في اختيار سهم شركة ابل هو درجة الشفافية العالية لكل من السوق و الشركة نفسها و سهولة الوصول للبيانات محل الدراسة.

    مثال:

    مصادر الدراسة هي البيانات المالية الختامية لشركة أبل للسنوات من (2005 – 2008).

    معدلات (نمو/انكماش) أساسية :

    (ملاحظة: المبالغ بالمليون دولار أمريكي)


    1. إجمالي الأصول

    السنة المالية إجمالي الأصول معدل النمو


    2004 8039 0
    2005 11516 %43.25
    2006 17205 %49.40
    2007 25347 %47.32
    2008 39572 %56.12

    ما شهدته قفزات معدلات النمو في إجمالي الأصول ، كان بشكل رئيسي يعود لحجم النقد و العوائد المتحصلة من الاستثمارات (استحواذات / ممتلكات / أراضي) و التسهيلات الإئتمانية التي تم توظيفها.


    2. صافي المبيعات

    السنة المالية صافي المبيعات معدل النمو

    2004 8279 0
    2005 13931 %68.27
    2006 19315 %38.65
    2007 24006 %24.29
    2008 32479 %35.30


    · النجاح الذي حققته إدارة شركة أبل من عام 2005 حتى الآن جدير بالذكر أخذه كمنهجية في إدارة الشركات على الصعيدين الخاص (القطاع الذي تعمل به: المعدات الإلكترونية) و العام (الشركات الربحية) ، حيث أنه في عام 2005 الذي شهد أعلى معدل نمو قد أعلنت فيه شركة أبل عن إنتاج حواسيب الماكنتوش العاملة على وحدات معالجة التي تصنعها شركة إنتيل، وأن ذلك سيبدأ في 2006 ، وهذا ما يسمى بالمشاريع المشتركة.


    · تجدر الإشارة إلى أن أهم ما سهم في نمو مبيعات الشركة هو دخولها في خطوط منتجات جديدة ذات ميزات تنافسية استطاعت خلال فترة قياسية أن تتصدر الأسواق الجديدة و تكون هي الشركة رقم (1) في الأسواق الجديدة التي دخلتها (من حيث الحصص السوقية و أحجام المبيعات القياسية).


    3. صافي الدخل

    السنة المالية صافي الدخل معدل النمو

    2004 266 0
    2005 1328 %399.25
    2006 1989 %49.77
    2007 3496 %75.77
    2008 4834 %38.27


    من أهم ما يجدر الإشارة إليه هنا هو أن شركة أبل لم تقم بأي توزيعات نقدية خلال الفترة محل الدراسة من (2005 – 2008) الأمر الذي ساهم في زيادة حجم السيولة لدى الشركة ، و إعطائها المجال الكامل في اختيار ما تود الدخول به من الدخول في خطوط منتجات جديدة أو تطوير ما هو موجود و هو ما حصل بالفعل لاحقا.

    إدارة ذات كفاءة + سيولة متوفرة (بأقل تكلفة ممكنة) = أرباح قياسية (في ظل الظروف العادية للأسواق)


    4. إجمالي الإلتزامات

    السنة المالية إجمالي الإلتزامات معدل النمو

    2004 2976 0
    2005 4088 %37.37
    2006 7221 %76.64
    2007 10815 %49.77
    2008 18542 %71.45

    · ما قامت به شركة ابل من الحصول على تسهيلات إئتمانية لم يكن بسبب عدم توافر السيولة على الإطلاق ، ولكن سياسة السيولة مبنية على الإستفادة من حجم السيولة المتوفرة و الدخول في استثمارات صغيرة و متوسطة بها و الإبقاء على السيولة قدر الإمكان في اقتناص أي فرصة استثمارية أو مواجهة أي مشكلة محتملة ، والدخول على المؤسسات التي تقدم التسهيلات الإئتمانية و طلب حجم التمويل و القدرة الكبيرة في التفاوض و تقليص حجم التكلفة من وراء قوة الشركة (بل البنوك و المؤسسات التمويلية هي من تذهب لشركة أبل لتقديم عروضها التمويلية رغبة في كسب شركة أبل كعميل لديها).


    · المضحك في الأمر ، هو ما صرح به مايكل ديل الرئيس التنفيذي لشركة ديل و هي أحد أكبر المنافسين لشركة ابل ، ما إذا كان صحيحا ما صرح به في عام 1997 " أنه إذا ما اتيحت له فرصة إدارة شركة أبل ، فإنه سوف يقوم بإغلاق الشركة و إرجاع رأس المال للمساهمين" و بعد تكرار السؤال عليه لأكثر من مرة فقد صرح في مؤتمر عقد في اكتوبر 2011 "أنه يكن كل الاحترام لشركة ابل ، ولا يرى نفسه رئيسا تنفيذيا لشركة غير شركة ديل".


    ملاحظة:

    هذا جزء بسيط لأهم ما يجب متابعته من بنود رئيسية في تحليل القوائم المالية لأي شركة في أي سوق للأسهم.


    بارك الله للجميع و وفقكم في تداولاتكم لما يحب و يرضى.
     
  20. S.M.A

    S.M.A عضو نشط

    التسجيل:
    ‏13 يوليو 2016
    المشاركات:
    295
    عدد الإعجابات:
    30
    مكان الإقامة:
    Kuwait
    كل من يود الاستثمار في أسواق الأسهم عليه ان يدرك ما يجب عليه فعله ، وعدم الاعتماد على ما يتم تناقله من كلام للناس ، لكن يجب عليه معرفة كيفية "تحليل القوائم المالية" كونها هي الركيزة الأساسية للاستثمار و هي الجزء الاهم و المباشر من التحليل الأساسي.

    الدخول في التفاصيل الرقمية "القوائم المالية" للشركات له دلالاته و مؤشراته التي توجه المستثمرين إما نحو الاستثمار أو التريث أو صرف النظر مع بقية العوامل الاخرى لكي تكتمل الصورة.

    هناك أكثر من تحليل في القوائم المالية ، الأمر الذي يتضح للمستثمرين من خلال التعلم بسبب الغرض من كل تحليل ، حيث أن لكل تحليل من هذه التحليلات غرض معين يتضح من خلال إتمام هذا التحليل.

    عملية تحليل القوائم الماليةهي عبارة عن "لعبة تركيب قطع صغيرة للحصول على الصورة المطلوبة"

    وتجدر الإشارة إلى أن التحليل المالي هو عملية مستمرة قابلة للتطبيق لتقييم الأداء في الماضي والوضع المالي الحالي.

    ومن المفيد في المواقف المختلفة تزويد المستثمرين بالمعلومات اللازمة عن طريق البيانات المالية ذات الشفافية العالية لاتخاذ القرارات الحاسمة.

    عملية التحليل المالي توفر لنا معلومات حول قدرة الشركة على كسب الدخل و معدلات النمو المتوقعة على المدى القصير و المدى الطويل.