في دراسة متخصصة خصت بها »الوطن« شملت »المستثمرون« و»أصول« و»المجموعة الدولية« و»بتروجلف«
»الساحل«: شركات »المجموعة الدولية« تعاني القصور حالياً وأداؤها ظل متقلباً من يناير 2000 حتى الآن
رأت دراسة متخصصة صادرة عن شركة الساحل للتنمية والاستثمار ان اداء مجموعة شركات المجموعة الدولية للاستثمار - »مجموعة المستثمرون القابضة - المشروعات العقارية الكبرى »جراند« - اصول للاستثمار المجموعة الدولية للاستثمار - الشركة الخليجية للاستثمار البترولي »بتروجلف« يعاني حاليا من القصور على اعتبار ان المجموعة سجلت حتى الان ايرادات سلبية بمعدل %11.8 من بداية العام حتى الآن حيث وصل »وفق تقديرات الدراسة إلى 117.97 نقطة مقابل 131.87 نقطة بداية العام.
واشارت »الساحل« في الدراسة التي خصت بها »الوطن« إلى ان اداء شركات المجموعة الدولية للاستثمار الاجمالي خلال الربع الاول من عام 2008 اقل منه في نفس الفترة من العام 2007 وكان اكبر انخفاض في ربحية السهم لشركة اصول للاستثمار حيث بلغت نسبته %49 تليها شركة مجموعة المستثمرون القابضة بنسبة %23 وكانت شركة الخلية للاستثمار البترولي الشركة الوحدة التي شهدت تحسناً في ربحية السهم بنسبة %240 مقارنة بنفس الفترة عن العام السابق.
وذكرت الدراسة ان ربحية السهم ارتفعت من 5.44 فلوس إلى 18.5 فلسا في الربع الاول من عام 2008.
وافادت الدراسة إلى اداء مجموعة شركات المجموعة الدولية للاستثمار ظل متقلباً على مر السنوات الممتدة من يناير 2000 حتى مايو 2008 مشيرة إلى ان مكاسب الشركات المكونة للمجموعة ظلت هي الاخرى متفاوتة على مر السنوات فقد شهدت كافة الشركات المجموعة في وقت ما انخفاضاً في الايرادات الا ان امامها لم يسجل اية خسائر في العام 2006 باستثناء شركة اصول التي شهدت في العام المذكور ظروفا عصيبة بعد ان شهدت خلال السنوات الاربع الاخيرة من التشغيل انخفاضا في صافي الدخل لثلاث مرات وفيما يلي التفاصيل.
اوردت الدراسة الشركات المكونة للمجموعة:
-1 شركة مجموعة المستثمرون القابضة (klre): تعتبر شركة مجموعة المستثمرون القابضة ش.م.ك.م، شركة كويتية تأسست في أكتوبر من عام 1998، برأس مال مدفوع قدره 107 ملايين دينار كويتي، كما قامت بإدراج أسهمها في سوق الكويت للأوراق المالية في يناير من عام 2003. وتتألف الأنشطة الأساسية للشركة من الاستثمار والمتاجرة في المنشآت العقارية إلى جانب المساهمة في صناديق مالية وعقارية تتفق مع أحكام ومبادئ الشريعة الإسلامية.
-2 شركة المشروعات الكبرى العقارية ش.م.ك.م. (grnd): هي شركة كويتية تأسست في يوليو من عام 1989. وأُدرجت في سوق الكويت للأوراق المالية في أغسطس من عام 2005، وتتم كافة أنشطة الشركة بما يتوافق مع أحكام ومبادئ الشريعة الإسلامية. وتتضمن بعض أنشطتها الرئيسية ما يلي: شراء الأراضي والعقارات وبيعها وتطويرها، سواء كانت مجمعات سكنية أو تجارية داخل أو خارج الكويت. ذلك إلى جانب تسويق الفنادق والمنتجعات والنوادي الصحية وتأجيرها وإدارتها. ونتيجة لدخول الشركة في مثل هذه الأنشطة، فقد قررت الدخول في شراكات ومساهمات استراتيجية مع شركات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
-3 شركة أصول للاستثمار (osul): تأسست شركة أصول للاستثمار في دولة الكويت في سبتمبر من عام 1999 وتم إدراج أسهمها مؤخرًا في سوق الكويت للأوراق المالية في عام 2003. وتعمل الشركة إلى جانب الشركات التابعة لها في مجموعة من الأنشطة الاستثمارية يتم تنفيذها بالكامل بما يتوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية. أما بالنسبة للنشاط الأساسي للشركة، فإنها تشتمل على بيع السلع استهلاكية وتأجير السيارات والاستثمارات المباشرة في الصناديق المالية والاستثمارية.
-4 المجموعة الدولية للاستثمار (iigk): تأسست المجموعة الدولية للاستثمار، شركة مساهمة كويتية، في عام 1987 وتم إدراج أسهمها فيما بعد في سوق الكويت للأوراق المالية في نوفمبر من عام 1997 علاوة على ذلك، فإن الشركة مدرجة أيضًا في سوق البحرين للأوراق المالية. أما بالنسبة لأنشطتها، فتقدم الشركة للعملاء خدمات مصرفية استثمارية تشمل تمويل الشركات وإدارة الصناديق وإدارة المحافظ والتي تتم جميعها وفق أحكام الشريعة الإسلامية.
-5 الشركة الخليجية للاستثمار البترولي (gpik): تأسست شركة الخليجية للاستثمار البترولي في مارس 1998 كشركة مساهمة كويتية. وبعد عدة سنوات من العمليات الناجحة، قامت الشركة بإدراج أسهمها في سوق الكويت للأوراق المالية في يونيو 2005، وتتركز أنشطة الشركة في تقديم خدمات في إطار قطاعات النفط والغاز والكيماويات البترولية. حيث تتضمن بعض أنشطتها الأساسية التي تم تنفيذها مع خدمات مجال النفط، الحفر البري أو البحري وتكرير النفط وتقديم استشارات لمشروعات النفط الأولية والنهائية والتحويلية داخل الكويت وخارجها.
نظرة عامة على الأداء
ظل أداء المجموعة الدولية للاستثمار متقلبًا على مر السنوات. فقد حققت إيرادات وعانت من خسائر منذ عملها في عام 2000، كما انخفض مؤشر الأداء في عام 2006 نتيجة ظروف السوق المضربة التي شهدت فيها العديد من الأسواق انخفاضًا. وقد تم تحقيق أعلى إيرادات بنسبة %197.53 في عام 2005 متبوعة بإيرادات مرتفعة أخرى بنسبة %52.53 التي تم تحقيقها في بداية عام 2004. أما بالنسبة للأعوام 2001 و2002 و2003، فقد سجل المؤشر خسائر تتراوح بين %2 إلى %8. أما بالنسبة للأداء الخاص بالعام الحالي، فإنه غير مرضٍ، حيث إنه حقق إيرادات تبلغ %11.8. ومع ذلك، لا تزال الإيرادات إيجابية مقارنة بالأداء الشهري الأخير الذي وصل إلى حوالي %18.
مصفوفة الترابط
تحظى شركة مجموعة المستثمرون القابضة (klre) بمعامل ترابط عام منخفض مع الشركات الأخرى الموجودة بالمجموعة، بينما تحظى الشركة الخليجية للاستثمار البترولي بترابط أفضل نسبيًا مع الشركات التي تتكون منها المجموعة. وتحظى شركة المشروعات الكبرى العقارية (grnd) بترابط أفضل مع شركة الخليجية للاستثمار البترولي والمجموعة الدولية للاستثمار إضافة إلى ذلك، فإن شركة أصول للاستثمار (osul) تتمتع بترابط مرتفع مع شركة الخليجية للاستثمار الدولي.
ربحية السهم
ظلت مكاسب الشركات المكونة للمجموعة متفاوتة على مر السنوات. فقد شهدت كافة شركات المجموعة في وقت ما انخفاضًا في الإيرادات، إلا أن أيا منها لم يسجل أية خسائر في عام 2006 باستثناء شركة أصول للاستثمار. وقد كانت هذه الأوقات عصيبة بالنسبة لشركة أصول للاستثمار، حيث شهدت، خلال السنوات الأربع الأخيرة من التشغيل، انخفاضًا في صافي الدخل لثلاث مرات. وعلى العكس من شركة أصول للاستثمار، فقد شهدت الشركة الخليجية للاستثمار البترولي انخفاضًا هامشيًا في الدخل لمدة مرة واحدة خلال عام 2002. بعد ذلك، شهدت شركة مجموعة المستثمرون القابضة انخفاضًا هامشيًا في الإيرادات في عام 2004، حيث انخفضت ربحية السهم عن العام السابق، بينما حققت ارتفاعًا كبيرًا في صافي الدخل في عام 2006. تجدر الإشارة إلى أن شركة المشروعات الكبرى العقارية قد حققت نموًا في أرباحها من عام 2003 إلى عام 2005، بينما شهدت انخفاضًا في إيراداتها في عام 2007. كما حققت شركة مجموعة المستثمرون القابضة أعلى ارتفاع في أرباحها في عام 2007، حيث ارتفعت ربحية أسهمها بمقدار %16.16 مقارنة بالعام السابق لها. وبوجه عام، يتضح أن عامي 2004 و2005 هما العامان اللذان بلغ فيهما أداء الشركات أفضل مستوياته، حيث سجلت معظم الشركات زيادة في صافي الدخل.
الإيرادات الشهرية للمجموعة
كانت غير مستقرة حيث شهدت ارتفاعات وانخفاضات كبيرة إبان هذه الفترة. ففي إبريل 2005، شهد المؤشر أعلى إيرادات له حيث وصل إلى %37.90، يليه شهر أكتوبر 2005 الذي شهد فيه المؤشر ثاني أعلى إيرادات له حيث بلغ %37.42. أما عن أدنى إيرادات، فقد شهد المؤشر أكبر انخفاض له والذي وصل إلى ما يقارب -%43 في مارس 2006، يليها ثاني أدنى إيرادات في نوفمبر 2000 حيث بلغ -%37.50. وكما هو واضح في الإيرادات المبينة فإن الإيرادات الشهرية قد شهدت أكبر معدلات سلبية لها في الفترة بين عامي 2006 و 2007 حيث سجل المؤشر معدلات سلبية أكثر من المعدلات الإيجابية في هذه الفترة.
الأداء السنوي للمجموعة
كانت الإيرادات السنوية للمجموعة غير مستقرة في الفترة من 2000 إلى 2007. وفي معظم الأعوام، وكان الأداء ضعيفا حيث كانت الإيرادات سلبية معظم الأحيان. إلا أنه عند مقارنة الأداء في الفترة من 2000 إلى 2002، يبدو واضحا أن الإيرادات قد انخفضت من نحو -%50 في 2000 إلى -%2 في ديسمبر 2002. وعلى الجانب الآخر، فقد سجل الأداء في عامي 2004 و2005 معدلات ممتازة. ذلك حيث حقق المؤشر إيرادات بمعدل %52 في عام 2004، بينما وصل إلى %198 في عام 2005، إلا أن الإيرادات ما لبثت أن انخفضت مسجلة إيرادات سلبية في عامي 2006 و2007 بمعدل %10 و%23، على الترتيب. أما عن شهر أغسطس الحالي، فلم يكن أداء المجموعة فيه مرضيا حيث بلغت الإيرادات -%5.14. ومع ذلك، فمنذ العام 2000، حققت إيرادات المجموعة معدلات أكثر إيجابية بنسبة تقارب %18.
نظرة عامة لعام 2008
يعاني أداء المجموعة الدولية للاستثمار في الوقت الحالي من القصور. فقد سجلت المجموعة حتى الآن إيرادات سلبيا بمعدل %11.8 من بداية العام حتى الآن، حيث وصل إلى 117.97 نقطة مقابل 131.87 نقطة في بداية العام. أما في العام الحالي، فقد وصل المؤشر إلى أعلى مستوياته 149.76 في شهر يونيو، بينما سجل أدنى مستوياته 117.53 في شهر أغسطس. وبالنسبة للإيرادات الشهرية منذ شهر يناير 2008، حقق المؤشر إيرادات إيجابية لمدة ثلاثة أشهر هي فبراير وإبريل ومايو، فيما سجل إيرادات سلبية في باقي الفترة. وتحقق أعلى ربح شهري بلغ %7 في شهر مايو، بينما كان الأدنى في شهر يوليو حيث بلغ -%11.
استنادا إلى مقارنة الربع الرابع من عام 2007 مع 2006، يتضح أن أغلب الشركات شهدت نموا إيجابيا ومن ثم أنهت هذا الربع محققة ارتفاعات. وقد شهدت شركة مجموعة المستثمرون القابضة وشركة أصول للاستثمار ارتفاعا في الأرباح خلال الربع الرابع من عام 2007 مقارنة بعام 2006، بينما شهد باقي العام انخفاضا.
وكان أداء شركات المجموعة الدولية للاستثمار الإجمالي خلال الربع الأول من عام 2008 أقل منه في نفس الفترة من العام 2007، وكان أكبر انخفاض في ربحية السهم لشركة أصول للاستثمار حيث بلغت نسبته %49، تليها شركة مجموعة المستثمرون القابضة بنسبة %23. وكانت شركة الخليج للاستثمار البترولي الشركة الوحيدة التي شهدت تحسنا في ربحية السهم بنسبة %240 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وقد ارتفعت ربحية السهم من 5.44 فلوس إلى 18.5 فلسا في الربع الأول من عام 2008 وعليه فان اداء شركات المجموعة ظل متقلباً منذ العام 2000 حتى الآن.
شفتو شلون المرحوم باذن الله يحاول يغطي على الخساير بالتوزيعات 
