بعض معادلات التحليل المالي ......ستساعدك في الازمه بأذن الله

الموضوع في 'السوق الكويتي للأوراق الماليه' بواسطة نفل, بتاريخ ‏20 يناير 2009.

  1. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    هذه مجوعه من معادلات التحليل المالي والتي اعتقد جازما ومن خلال التجربة أنها سوف تساعدك كثيرا في معرفة الوضع الحقيقي للشركات وهل سوف تصمد أم تنهار في هذه الازمه .......وهى باختصار

    أولا :- قياس نسبة السيولة والقدرة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل .

    1-نسبة السيولة السريعة = النقدية +استثمارات قصيرة الأجل + المدينين / الخصوم المتداولة

    تهتم هذه النسبة بقياس السيولة المتوفرة في الشركة في سداد التزاماتها قصيرة الأجل إذا استحقت بالحال يعنى ببساطه مقدرة الشركة في سداد ديونها الحالة ...

    2 - نسبة التداول = الأصول المتداولة / الخصوم المتداولة .

    تهتم هذه النسبة بقياس مدي تغطية الخصوم المتداولة أو الالتزامات عن طريق الأصول المتداولة اى كل دينار مطلوبات متداولة كم يقابله من أصولك المتداولة ....

    3- رأس المال العامل = أصول متداولة – خصوم متداولة

    توضح هذه النسبة الأموال النقدية التي يمكن الحصول عليها لتباشر الشركة أعمالها التشغيلية دون مشاكل يعنى إذا رأس المال العامل سالب او منخفض سلم علي هذه الشركة ويكون وضعها سئ جدا ......

    ثانيا :- القدرة على سداد الديون طويلة الأجل .

    1- نسبة اجمالى الديون إلى اجمالى الأصول = اجمالى الديون / اجمالى الأصول .

    احد النسب الهامة التي توضح مدي تمويل الأصول عن طريق القروض ، يعنى هل أصولك يتم تمويلها عن طريق القروض أم لا , وخطورة تمويل الأصول عن طريق القروض إن أصولك تصبح مرهونة لقروضك .
    وبالتالي فان طريق الإفلاس سالك لمثل هذه الشركة وواضح وبسيط .....بمجرد التأخر عن سداد قسطك طار أصلك ...وأصبحت في دوامة القروض ....قرض لسداد قرض .

    2-نسبة مساهمة الملاك في الأصول =حقوق الملكية / اجمالى الأصول
    توضح هذه النسبة مدى قناعة الملاك بشركتهم وبالتالي تمويل أصولها عن طريق حقوق الملكية ولا شك أن شراء الأصول عن طريق حقوق الملكية يجعل أصولك حرة غير مرهونة أو مطلوبة ويوضح قناعة الملاك بالشركة وعدم إرهاقها بالديون والقروض .....ولا شك إن مثل هذه الشركة ستتجاوز ألازمه بخسائر قليله.

    3-نسبة الديون إلى حقوق الملكية = اجمالى الديون طويلة الأجل / حقوق الملكية

    تهتم هذه النسبة ببيان وضع الديون بالنسبة إلى حقوق الملكية وهى معادله هامة جدا فان تخطت الديون حقوق الملكية وزادت عليها من أين يتم سدادها ؟؟؟؟


    4-عدد مرات تغطية الفوائد = صافى الدخل قبل الفوائد والضرائب /مصروف الفوائد (المرابحة)

    ببساطة شديدة تقيس مقدرة الشركة على سداد مصروف الفائدة خلال الفترة , تصور شركه لا تستطيع ان تسدد مصروف الفائدة كيف تسد أصل القرض والالتزامات الاخري ؟؟؟
    هل المعادلة بالرغم من بساطتها إلا إنها توضح قدرة الشركة على السداد ....وجودة الأرباح والسيولة المتوفرة لديها ....إذا شركه ما تستطيع أن تسد مصروف الفائدة .....سلم عليها ....



    ملاحظات
    1-هناك معادلات أخري لم اذكرها لأني أردت توضيح أوضاع الشركات من ناحية السيولة والمديونية فقط وهناك معادلات الخاصة بعائد الاستثمار ربما أضع لها موضوع منفصل مثل ربحية السهم ومضاعف السعر إلى الربحية والعائد على الاستثمار ...الخ
    2-بانتظار صدور الميزانيات العمومية .....عن عام 2008 حتى نستطيع الحكم عليها بدقه أكثر والتي اعتقد جازما ستحمل الكثير من الغرائب والعجايب ....
    3-هناك شركات سوف تفلس ولا شك في ذلك..... وليس في ذلك عيب ولكن العيب والغبن إخفاء المعلومات والبيانات تحت مسميات مختلفة في الميزانية العمومية ....واكل أموال الناس بالباطل .
    4- الحذر من بعض مدققى الحسابات ....فقد يتساهلون في طرق معالجة بعض البنود ومحاولة إخفاء الحجم الحقيقي لمديونية الشركات .....ولا شك بأن مدقق الحسابات سوف يعرض نفسه للمساءلة القانونية وما يترتب عليها مشاكل لا حصر .....ناهيك عن خيانة قسم اليمين الذي أداه قبل مزاولة العمل .
    وفى النهاية قد يكون لبعض الاخوة رأي مخالف للمعادلات المذكوره ...والمطلوب اثراء الموضوع بالنقاش حتى تعم الفائده .
     
  2. UNIX

    UNIX موقوف

    التسجيل:
    ‏9 ابريل 2007
    المشاركات:
    7,556
    عدد الإعجابات:
    1
    تسلم يمينك :)
     
  3. raay

    raay عضو نشط

    التسجيل:
    ‏11 نوفمبر 2006
    المشاركات:
    1,261
    عدد الإعجابات:
    340
    كلهم بكف والملاحظات بكف ثاني
    البنود اللي فوق مقدور عليها
    ولكن بيانات ملاحظاتك من يضمنها لنا

    بصراحه خوش موضوع وياريت البنك المركزي يحط لنا معايير لمكاتب التدقيق الثقه
    والمعلومات تكون بشفافيه
    الله ينور عليك
     
  4. الوطن بلس

    الوطن بلس موقوف

    التسجيل:
    ‏23 يوليو 2008
    المشاركات:
    76
    عدد الإعجابات:
    0
    والله ياخوان انا اشوف ان يبيله دوره في التحليل الاساسي لانها مهمه مثل اهمية التحليل الفني منو عنده اسم معهد او محلل اساسي يعطي دورات خلونا نشوف شلون ممكن نستفيد والله يقويكم يارب
     
  5. adel K

    adel K عضو نشط

    التسجيل:
    ‏10 أغسطس 2005
    المشاركات:
    361
    عدد الإعجابات:
    28


    شكرا اخوى على المعلومات القيمة وارجوا ان تفيدنا بالتالى :-

    1- تعطينا مثال عن ميزانية احدى الشركات ولنفرض بيان للاستثمار وتطبق عليها ما ذكرته حتى تتضح الصورة اكثر لنا .

    2- بانتظار بفارق الصبر تتحفنا بمعادلات الخاصة بعائد الاستثمار وامثلة عليها .

    3- اذا فى كتب بالمحاسبة والتى تشرح بالتفصيل المعادلات التى تفضلت بها ، يرجى افادتنا باسمائها واين نشتريها .

    اعتقد هناك الكثير من اخوانك بالمنتدى محتاجين يعرفون معلومات عن حساب الميزانيات للشركات وما هى افضل شركة يمكن ان يستثمرون فيها او يبتعدون عنها .

    وشكرا لمجهودك وحرصك على توضيح المعلومة لاخوانك بالمنتدى
     
  6. knowledge IS PW

    knowledge IS PW عضو جديد

    التسجيل:
    ‏21 أغسطس 2003
    المشاركات:
    138
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    KUWAIT
    موضوع ممتاز ولكن اذا كان هناك تضخيم فى جانب الاصول لن تستطيع ان ترى وضع الشركه بوضوح وانما اقترح على كل من فى هذا المنتدى ان يقوم بطلب فائمه التدفقات النقديه وهى التى سوف تبين لك وضع الشركه او البنك من جانب ملاءه الشركه وهى قدره هذا البنك او الشركه على الوفاء بالتزاماتها وشكرا
     
  7. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    حياكم الله....

    حياك الله يالغالى ....
    البنك المركزى وو زارة التجاره لا يستطيعان فعل شئ لان المكاتب المحاسبيه ملزمه بتطبيق معايير المحاسبه الدوليه.....كما انهما غير مهتمين بالموضوع لان ما عندهم قدره للوقوف امام المكاتب...عموما من سأل ما تاه

    كلامك صحيح التحليل المالى لايقل اهميه عن التحليل الفنى......وعلشان تضبط التحليل المالى لا بد ان تكون خريج تمويل او محاسبه ....يعنى اللى يحلل وهو خريج هندسه او جغرافيا ما يضبط العمليه تماما ...والحذر واجب
    ابحث عن المحلل المالى صاحب الاختصاص ولو تعبت عليه....
     
  8. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    حياك الله

    الاخ الفاضل:
    1- سأعطى مثال لتوضيح الصوره عن احد الشركات التى قمت بتحليها ...وصعقت من النتيجه وهى عن عام 2007 أو 2006 وهى شركه مشهوره ....ولكن معذرة عن الاسم لن اذكره ...طول بالك شوى...
    2- معادلات عائد الاستثمار تحت الاعداد ....وما احب استعجل فى طرح المواضيع ربما ارفقها مع هذا الملف او اطرحها موضوع مستقل ...
    3- مواقع الانترنت والمكتبات مترووسه من كتب التحليل المالى مع هذا لا انصح بها ....الا لاصحاب الاختصاص خاصة خريجى التمويل محاسبه....يعنى هذا علم بحاجه الى تعليم عن طريق التلقى الكتب لوحدها ما تفيد ....بل تفهمها غلط وتطبق غلط ....والمنتدى يعج بمثل اللى يحللون بالخطأ والغلط
    واخيرا ...اى سوال وافاده قدر المسطاع لن ابخل على احد ....وحاليا السوق للفرجه وليس للاستثمار....
     
  9. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    حياك الله

    حياك الله اخي الكريم
    1- التضخم فى الاصول ....اكتشافه بسيط ومعادلات التحليل المالى تساعدك فى فهم هذا البند .....
    2- قائمة التدفق النقدي ....من اهم القوائم الماليه ...وهى بحاجه الى موضوع منفصل وشرح منفصل...
    شكرا لمروورك
     
  10. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    معادلات الاستثمار .....وربحية السهم

    ربحية السهم = صافى الدخل / عدد الأسهم العادية

    توضح هذه المعادلة ربحية كل سهم عادى من صافى الدخل , وللعلم إذا أرادت الشركة أن تلعب بالربحية سواء بالزيادة أو النقص فسوف تلجأ لتغير بعض أرقام قائمة الدخل لتغيير صافى الدخل .....والسوق يموج بالشركات التي تغير من ربحيتها ...والأمر كله منوط بمجلس الاداره ومدقق الحسابات .

    مضاعف السعر/ الربح p/e = سعر السوق للسهم العادي / ربحية السهم

    احد أهم المعادلات والمؤشرات المالية في تقييم سعر السهم وهو ببساطه يقيس تقييم السوق لربحية السهم يعنى كم يعطيك السوق مقابل الأرباح التي يحققها سهمك......وهذه المعادلة تحدث الكثير من الخلط لدى بعض الاخوه من حيث قراءة الرقم وفهمه ....مثال :
    مضاعف السعر / الربح لشركه أ = 20مره
    مضاعف السعر / الربح لشركه ب = 5 مره
    والسوال الآن أي الشركتين أفضل في ضل ثبات باقي العوامل؟ وعلى اعتبار أن الشركتين يعملان بنفس القطاع ؟؟؟
    الجواب الشركة أ معناها انك تحصل على أموالك بعد 20 مره أو 20 سنه يعنى هناك إقبال من المستثمرين على الشراء حتى لو تأخر أو ارتفع عدد السنوات التي تسترجع أموالك بها .....وهذا المفهوم الدارج ولكنه غير صحيح فهناك تحفظ عليه....فإذا كان p/e مرتفع فهل هو أمان الدخول على السهم وهو مرتفع بهذا الشكل ؟؟؟ كما أن ارتفاعه لا يعنى جودة الاداره أو الأرباح ....فهناك مضاربين وصناديق ومحافظ لها مآرب شتى في السهم ....وابسطها رفع سعر السهم السوقي للحصول على القروض أو التسهيلات ....
    أما الشركة ب فهل كون p/e منخفض يعنى عدم رغبة المستثمرين في هذه الشركة أم أن هناك مصالح أخري تؤثر بالموضوع ....مثل السيطرة على الشركة وإبعادها عن المضاربة ......

    القيمة الدفترية للسهم = حقوق الملكية / عدد الاسم المتداولة

    قيمة السهم المسجلة في الدفاتر من الناحية المحاسبية ويجب أن تلاحظ أن القيمة الدفترية غير ثابتة ....بل تتغير كل فتره حسب التغير في حقوق الملكية أو عدد الأسهم ....يعنى زيادة رأس المال سوف تؤثر ....

    مضاعف القيمة السوقية إلى القييمه الدفترية = القيمة السوقية للسهم العادي / القيمة الدفترية للسهم العادي

    تستخدم هذه المعادلة في معرفة وقياس القيمة الدفترية المعلنة من الشركات وهل السوق واعي وفاهم لمصداقية ما م تسجيله في دفاتر الشركة للقيمة الدفترية من عدمه ؟؟؟؟ مع الحذر من القيم المرتفعة الغير مبرره ....

    العائد على حقوق الملكية = صافى الدخل / حقوق الملكية .
    توضح هذه المعادلة معدل العائد على حقوق الملاك اى مقدار الأموال التي يحصل عليها الملاك نتيجة استثمار أموالهم في الشركة وبالتالي....هل يستثمرون أموالهم في الشركة أم يبحثون عن مصادر أخرى إذا كان العائد الخارجي أكثر من العائد الداخلي......
     
  11. H.F.H

    H.F.H عضو نشط

    التسجيل:
    ‏21 يناير 2008
    المشاركات:
    651
    عدد الإعجابات:
    0
    بارك الله فيك خوش موضوع و ناطرين المزيد من التحليل الاساسي ...
     
  12. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    جريدة القبس

    حياك الله يالغالى .............

    نشرت جريدة القبس يوم امس نقلا عن مركز الجمان ....معادلة هامه جدا سبق ان تحدثنا عنها وهي:

    مضاعف القيم السوقيه الى القيمه الدفتريه= القيمه السوقيه للسهم/القيمه الدفتريه للسهم

    ووضعوا جداول لبعض الشركات الاعلى والادني لذلك المضاعف ....

    لاشك بان نشر هذه المعلومه وبهذه الطريقه وفى هذه الفتره ....لن تعطيك مؤشر سليم مائه بالمائه عن تقييم صحيح للسهم ....
    فالمعادله على اهميتها....تتحدث عن قيم ماديه فقط وهى العلاقه بين سعر السهم فى السوق ( وانتم تلاحظون اسعار الاسهم كيف هوت الى الحضيض ) وعن القيمه الدفتريه ....وتعلمون ان القيمه الدفتريه تتكون من حقوق الملكيه (راس المال والاحتياطيات والارباح). مقسوم على عدد الاسهم ...(فكون العائد منخفض جدا يعنى ان هناك....مشكله كبيره فى حقوق الملكيه )....عموما المقصد ان نشر معادله مجرده ودون صدور الميزانيات العموميه الرسميه....ودون نشر باقى المعادلات لاتعطى صوره واضحه ....المعلومه الوحيده التى تشير لها المعادله ...ان هناك مشكله قد تكون فى السعر السوقى او القيمه الدفتريه...والله اعلم
     
  13. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    الاخوه الافاضل ...السلام عليكم ورحمة الله وبركاته...

    بدات الشركات بنشر ميزانياتها العموميه ...ولعل قطاع البنوك بدا اول الشركات وهي عادته السنويه وبالرغم من تاخرها بعض الشى ...
    وبدأ السوال التقليدى ....من هو الافضل فى التوزيعات؟؟؟؟؟؟؟؟

    وببساطه شديده احب ان اوضح ان االكثير من الاخوه ...يعتبر النسبه المعلنه من الشركه هى النسبه التى سوف يحصل عليها كعائد على امواله
    ولعمري هذا هو الخطأ الكبير الذى يقع فيه الكثير من الاخوه ....وحتى اوضح الامر ...ما هو العائد النقدي على اموالك المستثمره؟؟؟؟؟
    المعادله التى سوف اتكلم عنها اليوم تقيس العائد النقدى على اموالك المستثمره وهى كما يلى :

    نسبة العائد النقدى على اموالك= قيمة المبالغ النقديه الموزعه / تكلفة الحصول على السهم .
    الملاحظات :-
    1- قيمة المبالغ النقديه الموزعه نعلن عن طريق مجلس الاداره ...
    2- تكلفة الحصول على السهم ...هذه المشكله وهي ببساطه قيمة المبالغ التى دفعتها للحصول على كمية الاسهم ...وهى على سبيل المثال وليس الحصر...قيمة شراء اللاسهم + العمولات +الاستشارات + فواتير الهاتف المستخدمه فى التداول + قيمة الاشتراك فى البرامج المختلفه ....
    لاحظ اخى الكريم ان التكلفه قد تكون مرتفعه وانت لاتعلم شئ .....
    يعنى اتوقع ان الكثير من الشباب ما تتجاوز ارباحه 5% وهو لايعلم بل يعتقد ان ربحه هو ما اعلنه مجلس الاداره ...::verymad::
     
  14. نفل

    نفل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏14 يناير 2006
    المشاركات:
    149
    عدد الإعجابات:
    0
    لا احد يستعجل

    السلام عليكم ورحمة ....

    ياجماعه تزاحم قوانين الانقاذ المالى ....وتضارب مصالح الكبار والصغار ودخول اكثر من جهة للاستفاده من الاموال الحكوميه ....ستعيق سوق المال ولن يكون هناك انفراج للازمه....حتى يقضى الله امرا كان مكتوبا..
    انصح الاحتفاظ بالسيوله النقديه ....وواضح ان المضاربيين هم اللذين يتحكمون في السوق ....ماعاد ينفع تحليل اساسى او فنى...لان الازمه كبيره ومتشعبه وعميقه ...الكثير من الشركات لو يقدر ما نشر بياناته الماليه
    واذا نشرها فهى مبتوره وناقصه ...والايام القادمه حبلى بالمفآجآت ..الله يحفظكم ويستر عليكم....والحذر واجب