معادله الأستثمار السحريه !!!!

الموضوع في 'السوق الأمريكي للأوراق الماليه' بواسطة بريد الكتروني, بتاريخ ‏15 يناير 2002.

  1. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    كما يعرف الكثير من رواد المنتدى انني من المهتمين بشركات اشباه الموصلات والحقيقه أني من شده اهتمامي بها عملت الكثير من ألابحاث الخاصه عليها ولدي مئات الأوراق من المعلومات التي جمعتها مع مرور الأيام وتعاقب السنوات .....

    قبل 10 أشهر توصلت الى معادله غريبه ثم طبقتها باثر رجعي على العشر سنوات الماضيه ووجدت أنها تنطبق 100% على جميع الشركات التي اتابعها .... أكرر تنطبق 100 % واذا وجد احدكم شركه لاتنطبق عليها فالرجاء أن يبلغني ...

    مقدمه :

    تمتاز شركات أشباه الموصلات بانها دوريه CYCLICAL أي ان مبيعاتها تمر بفترات ازدهار تعقبها فترات ركود وهكذا منذ أن بدأت هذه الصناعه قبل 50 سنه .... وليس هذا هو المجال لشرح اسباب هذه التغيرات لاني سأخرج عن الموضوع الاصلي .... كذلك يجب ملاحظه ان دورات شركات اشباه الموصلات ليس لها علاقه في العاده بحاله الاقتصاد العام فهذه الدورات تحصل بين فتره واخرى واحيانا قد تحصل دوره الأنخفاض بينما الأقتصاد في حاله انتعاش كما حصل عام 1998 أو كما حصل في النصف الثاني من عام 1995 وبدايه عام 1996 .... ولكن الاسباب التي تتسبب في دورات الركود والأنتعاش واحده ولا تتغير ....



    النظريه :

    عندما يبدأ الركود في قطاع اشباه الموصلات ويصبح شيئا أكيدا أشتر اي شركه تنطبق عليها الشروط التاليه وأحتفظ بها لمده بين 12 و 18 شهرا وسيكون العائد على الأستثمار باذن الله خلال الفتره 200% على الأقل

    الشرط الأول :

    أن تكون الشركه ذات مبيعات تزيد عن 400 مليون دولار في اخر سنه انتعاش ....

    الشرط الثاني :

    أن تكون الشركه قد حققت أرباحا لمده أربعه أرباع على التوالي في أخر دوره انتعاش ....

    الشرط الثالث :

    أن تكون الشركه قد عانت من انخفاضا في مبيعاتها يزيد على 20% في دوره الركود الحاليه ....

    أذا كانت الشركه تنطبق عليها الشروط السابقه قم بالتالي :

    1. خذ ربح السهم الواحد في اعلى ربع من دوره الأنتعاش السابقه (الربع الرابع من عام 2000 لمعظم الشركات ) واضربه في عدد أسهم الشركه ثم اقسم الناتج على ايرادات الشركه في ذلك الربع ....

    2. أضرب الناتج من الخطوه (1 ) في 18 اذا كانت الشركه ليست الشركه الأفضل في مجالها وأضرب في 22 اذا كانت الشركه هي الرائده والأفضل ....

    3. أضرب الناتج من الخطوه (2) في ايرادات الشركه في أي ربع يلي أعلى ربع في دوره الأنتعاش بثلاثه ارباع على الأقل ....

    4. أضرب ناتج الخطوه (3 ) في أربعه .....

    5 . اقسم الناتج على عدد اسهم الشركه الحالي ....

    اذا كان سعر السهم المتداول في السوق حاليا قريبا من الرقم الذي حصلت عليه من الخطوه 5 او أقل أشتر السهم بدون تردد ....


    اذا كان سعر السهم المتداول في السوق أعلى بكثير من الرقم الذي حصلت عليه من الخطوه 5 فان هذا لايعني شيئا .... أي أن النظريه لايمكن أن تطبقها في هذه الحاله وهذا لايعني أن السهم غير قابل للشراء وانما فقط أنك لاتستطيع استعمال النظريه....

    ___________________________



    ملاحظه :

    اذا كانت الشركه المراد دراستها قد مرت بحاله اندماج أو شراء شركه يبلغ حجمها اكبر من ربع الشركه الأصليه خلال ال 15 شهرا الماضيه فاني قد أجريت تعديلات على الخطوه رقم 1 ولايمكن استعمال الخطوه 1 بشكل مباشر كما هو وارد أعلاه ....

    مثلا لاتستطيع التطبيق على شركه MAXM أو TQNT الا بعد أن تجري التعديلات .... والتعديلات التي أجريتها طويله نسبيا ولذلك لم أوردها هنا ...


    مهم جدا جدا

    في الخطوه رقم 1 يجب أن تستعمل ربح السهم الصافي بعد حذف جميع المخصصات غير المتكرره

    وبالأمكان الحصول عليه من MULTEX INVESTOR وهو المصدر الوحيد واذا كان هناك أي شركه أشباه موصلات غير موجوده معلوماتها في هذا الموقع فانا امتلك جميع المعلومات وبامكاني المساعده لكن بشرط الا تكون موجوده هناك ....

    --------------------------------

    قائمه مختصره ببعض الشركات

    MOT INTC MU AMD TXN LSI NSM XLNX ALTR LSCC
    IDTI ADI MSCC MXIM SMTC LLTC MCHP ICST VTSS
    AMCC TXCC PMCS BRCM CNXT TUNE ATML SNDK SSTI
    TQNT RFMD ANAD AHAA CY FCS GSPN CTLM GNSS
    PXLW KOPN NVDA OIIM IRF CHPC APCC STM ARMHY
    TSM UMC

    -------------------------------------------------------
    AMAT NVLS KLAC TER ASML LRCX A KLIC
    DPMI CMOS CYMI ASYT PRIA BRKS

    ملحوظه :

    بعض الشركات في القائمه الثانيه بدأت باستعمال نظام محاسبي جديد يتم فيه احتساب الايرادات بطريقه مختلفه عما كان متعارف عليه سابقا ... لذلك فاني غير متأكد من تأثير هذا على صحه المعادله في المستقبل ويبدو لي انها تحتاج الى تعديلات لأخذ هذا في الأعتبار ... ولكن لا بأس في استعمالها لاسباب تقديريه ....

    لا احبذ استعمال هذه المعادله على بعض الشركات مثل AMD بسبب وضعها التنافسي الخاص مع انتل .....
     
  2. أبو وليد

    أبو وليد عضو جديد

    التسجيل:
    ‏9 نوفمبر 2001
    المشاركات:
    147
    عدد الإعجابات:
    0
    ما تختار؟

    لو قيل لك يا أخ بريد اختر من هذه الشركات عددا محدودا لاستثمار سنة أو نحوها فماذا تختار مما يستجيب لمعطيات النظرية التي ذكرت ومن منطلق الاقتناع والتوقع الشخصي بأداء مستقبلي جيد (توقع طبعا)
     
  3. M.A.T

    M.A.T عضو جديد

    التسجيل:
    ‏12 يناير 2002
    المشاركات:
    24
    عدد الإعجابات:
    0
    أخي بريدالكتروني .
    تقدم المعلومات القيمة بكل عفوية وطيب نفس ( هذا من أشد ما يعجبني فيك ) فلك منا الدعاء ولك من الله الأجر .
    أخي لو طرحت تطبيقا عمليا لهذه المعادلة وبالمثال يتضح المقال .
    ملحوضة : افتح على موضوع :
    بريد إلكتروني ؟ . الأستاذ ؟ . المؤشر ؟ . أحمد علي ؟ . عصام الملا ؟ .
    فهو بانتظارك .
     
  4. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    مثال عملي

    في شهر سبتمبر الماضي اشتريت شركه SSTI وذلك لأنها انطبقت عليها النظريه :

    الشركه تنطبق عليها الشروط الثلاثه ... اذا نروح للخطوه الأولى :

    1. أعلى ربح للسهم الواحد في دوره الانتعاش السابقه كان 42 سنت واضرب هذا في عدد الأسهم وهو 91 مليون تحصل على 38.2 واقسم هذا على الايرادات في ذلك الربع والتي كانت 161 مليون تحصل على 0.24 .....

    2. نظرا لأن الشركه ليست الأهم في مجالها وهو ال FLASH MEMORY حيث انها منافسه لشركات اكبر منها مثل انتل و AMD و ATML فاني سوف اضرب في الرقم الذي حصلت عليه من الخطوه الاولى في 18 وسأحصل على 4.3 .......

    3. سأضرب ايراداتها في الربع الثاني من عام 2002 وهو 63 مليون في الرقم الذي حصلت عليه من الخطوه الثانيه وسأحصل على 271 .....

    4. أضرب في اربعه وستحصل على 1080 ....

    5 أقسم هذا الرقم على عدد اسهم الشركه وهو 91 مليون تحصل على 11.8 .....

    سعر السهم في ذلك الوقت اي في سبتمبر كان أقل من 4 دولار وهو اقل من 11.8 اذا النتيجه اشتر هذا السهم بدون تردد واحتفظ به لمده بين 12 شهر و 18 شهر .... السهم طبعا ارتفع خلال 3 شهور الى 12 دولار وأنا بعت على 7.50 !!!!!!

    والشركه كانت مبيعاتها في اخر سنه انتعاش 490 مليون اي أعلى بقليل من الحد الأدنى كما في الشرط الأول وانا لا اثق كثيرا بهذه المعادله الا اذا اذا كان رقم المبيعات أعلى بكثير من الحد الأدنى ...
     
  5. abonaser

    abonaser عضو جديد

    التسجيل:
    ‏1 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    298
    عدد الإعجابات:
    0
    رائع جدا جدا جدا ابو بدر

    you are a real diamond mine

    وبارك اللة لك في عملك ومالك وولدك

    فما تعطية للشباب منجم الماس حقيقي

    واللة يوفقك دنيا واخرة

    انا لست مستثمر ولا لي صبر علي الاستثمار لكن المعادلة او النظرية التي وضعتها تجبر اي شخص علي تجربتها لكل القطاع ولوا طلبت منك ان تقسم شركات القطاع حسب تنافسها مع بعضها البعض
    وانا سوف احاول تجربتها علي كل القطاع وكل الاسهم التي ذكرتها ولوا اخذت مني شهر كامل .
    وصراحة الانسان يفخر ان يجد شخص مسلم وعربي يفكر بهذة العقلية الرائعة جدا

    ملاحظة ( الخطوة رقم ثلاثة ابحث عن ربع يلي ربع القمة بالنسبة ل الانتعاش ولكن هل هناك شرط محدد لاني استطيع ان اغير بالمعادلة لان هناك بعض ايرادات الارباع فيها تذبذب 40% او اكثر مما يغير الناتج النهائي بشكل جذري , قصدي هل هناك شرط محدد اخر او فقط او اي ربع المهم ان يكون بعد القمة بثلاثة ارباع ؟)

    مع خالص تحياتي
     
  6. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    شكرا يا أبو ناصر .....

    الحقيقه اني حاولت تبسيط بعض الخطوات حتى يسهل استعمالها ... ولا اريد ان الخبط احد .....

    أنا وجدت أنه في دورات الركود السابقه اذا ضربت ناتج الخطوه الثانيه في ايرادات ال 12 شهرا التي يبدأ من عندها انتهاء الركود وتحسب الرقم ثم تنتقل مباشره الى الخطوه الخامسه هذا هو الطريق الأصح...

    وطبعا هذا في الدورات السابقه حيث أن معلومات ال 12 شهرا التي تلت الركود معلومه اما الان فهي شئ مستقبلي وغير محدد .....

    واقرب طريقه لحسابه هو أن تأخذ توقعات المحللين لأيرادات سنه 2002 ولكن لان هذه المعلومه لاتتوفر لديكم ..... طبعا هي متوفره لمن اراد ولكن بالأشتراك في احد المواقع التي تقوم بذلك بمقابل مادي .... مثلا موقع multex تجد فيه هذه المعلومات اذا كنت مشترك .... أو من خلال المؤتمرات الصحفيه التي تعقدها الشركات عندما تعلن ارباحه السنويه حيث تعطي توقعاتها للايرادات لعام 2002 ....

    ولذلك فاني استبدلت ذلك (للتسهيل ) بمعرفه الأيرادات في أي ربع اثناء الركود ( ثلاثه ارباع على الأقل من القمه ) وهي الخطوه الثالثه ثم ضربه في 4 (الخطوه الرابعه ) .... ومن خلال اطلاعي على توقعات المحللين لعام 2002 فان الفرق ليس كبيرا وبالتالي فان النتائج لن تكون مختلفه بشكل كبير ...

    مثلا انتل يتوقع المحللون أن تحقق ايرادات في حدود 28 مليار في عام 2002 .... بينما لو استعملت ايرادات الربع الثالث مثلا ثم ضربتها في 4 فانك ستحصل على 26 مليار وهو رقم قريب ولايؤثر الا بشكل طفيف على الناتج النهائي للمعادله ....

    وقد يسأل سائل كيف تستعمل ارقام المحللين وهي غير دقيقه ؟؟؟؟؟

    والحقيقه انه تاريخيا تكون توقعات المحللين المستقبليه للايرادات قريبه جدا من الحقيقه في شركات اشباه الموصلات لاسباب كثيره يطول شرحها .... وانما اخطاءهم او عدم الدقه تاتي في تقديرات الأرباح لأنها هي العمليه الصعبه .... ولعلمي بصعوبه توقعات الأرباح المستقبليه فقد تجاوزت هذه النقطه وركزت على العلاقه بين الايرادات ودورات الركود ....

    ولهذا السبب بالذات قلت في اخر الرساله اني لا أحبذ استعمال هذه المعادله مع AMD نظرا لانها الشركه الاصعب من ناحيه توقع ايراداتها المستقبليه بسبب ظروف منافستها مع انتل ..... وكذلك بالمناسبه أنا لا احبذ استعمالها مع MU نظرا للتغيرات الحاده في اسعار شرائح الذاكره والتي تجعل من المستحيل توقع اي شئ معها ....

    ايضا في الخطوه الثانيه وجدت في الدورات السابقه ان المعامل الذي يجب ان تضرب فيه يتراوح بين 15 و 25 على حسب موقع الشركه التنافسي ولكن للتبسيط اخترت 18 للشركات الأقل اهميه و22 للشركات المهمه .... والحقيقه انك يجب ان تستعمل رقما بين 15 و 25 على حسب معرفتك لأهميه الشركه ....

    وانشاء الله في رساله قادمه ساورد التقسيمات والاوضاع التنافسيه لهذه الشركات .....
     
  7. abonaser

    abonaser عضو جديد

    التسجيل:
    ‏1 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    298
    عدد الإعجابات:
    0
    شكرا اخ بريد

    المعلومة وصلت وانفهمت وفي انتظار التقسيمات وكان اللة في عونك .

    بالنسبة ل AMD انا ما ادري لكن احب الشركة والسهم هذا واحترمة لمنافستة للعملاق انتل ففي السنة الماضية كانت ميزانية الابحاث والتطوير للعملاق انتل R&D اكثر من راس مال AMD بالكامل ومع ذلك وقفت AMD لا انتل زي الزورفي الحلق وانتزعت منها نسبة من مبيعاتها وفي شهر فبراير2001 اذا لم اكن مخطئي لمدة 10 ايام ارتفع سعر AMD علي سعر انتل كانت AMD تتداول ب 31 و 32 وانتل ب 28

    وسؤالي لك لان اعرف انك تعشق السيمي كوندكتور
    من المحلل الذي تنبؤاتة تصدق بنسبة اعلي من غيرة مع سهم AMD
    يعني زي جو جوشا مع توقعة ل انتل .

    لاني صراحة معجب بالشركة كلها وليس بالسهم فقط معجب بادارة الشركةو ومعالجات الكمبيوتر الرائعة جدا التي ينتجونها ومعالج اثلون
    افضل من معظم معالجات بينتيوم 4 اللهم 1.8 و2giga .

    مع تحياتي اخ بريد
     
  8. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    الاخ أبو وليد

    بعد احداث سبتمبر كانت اسعار هذه الشركات رخيصه الى درجه ان المعادله كانت تنطبق على معظمها وهذا كان يعني اشاره شراء قويه على حسب المعادله وطبعا اي واحد اشترى في الشركات التي انطبقت عليها الشروط كان سيحقق ارباحا بين 50 الى 200 % وبامكانك عمل مراجعه على ذلك ....

    انا انوي الأنتظار حتى تعلن الشركات نتائجها ثم اقوم بعمليات الحساب يعني مع نهايه الشهر الحالي ....

    في الوقت الحاضر اعتقد ان المعادله تنطبق على عده شركات وتقريبا واحده منها ستكون CY .....

    أعلى ربح في دوره الأتنتعاش السابقه كان 70 سنت في الربع الرابع من عام 2000 ... اضرب في عدد الاسهم 138 مليون تحصل على 97 ثم اقسم على الأيرادات في ذلك الربع وهي 370 مليون تحصل على 0.26

    أضرب في 15 لان وضع الشركه تنافسيا ليس قويا وهي تنتج شرائح متطوره ولكنها ليست الأفضل في مجالها .... الناتج 3.9 ....

    تقديرات المحللين ان ايراداتها في العام القادم ستكون 700 مليون ... اضرب هذا الرقم في 3.9 تحصل على 2741 ثم اقسم على عدد الأسهم وهو 138 تحصل على 19.9 ....

    سعر السهم الحالي هو 20 دولار ولذلك فانها على الحافه ولذلك على حسب المعادله اذا وصلت مثلا الى 15 أو 16 أي رقم يكون اقل من 19.9 اشتر بدون تردد .... ولو تلاحظ انه خلال عام 2001 وصلت مرتين الى 15 أو 16 وكانت كل ماتصل الى هذا المستوى يحصل لها ارتفاع كبير وفضلا راجع الشارت .... ...

    وبالنسبه لي فاني انتظر اعلان نتائجها وتوقعاتها للايرادات وسأقوم بالحساب مره أخرى واقرر الشراء من عدمه ....
     
  9. AL-ASMARI

    AL-ASMARI مستثمر نشط

    التسجيل:
    ‏1 أكتوبر 2001
    المشاركات:
    148
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    saudi
    السلام عليكم ورحمة الله وبركاتة
    اخي الكريم بريد الكتروني وفقك الله......اذا ممكن توضح الخطوة رقم 2...اعني ماهو دور هذا المعامل ولماذا تم تحديد نطاقة من 15 الى 25 بالذات وهل نحتاج الى معادلة اخرى هنا لتحديد هذا المعامل واذا كان من الضروري استخدامة في المعادلة فهل يمكن استبدالة بـ true & false اي 0 & 1 .......ولك مني الف تحية
     
  10. عمر

    عمر عضو جديد

    التسجيل:
    ‏4 أكتوبر 2001
    المشاركات:
    20
    عدد الإعجابات:
    0
    جزاك الله خير

    اخي بريد اشكرك على اهتمامك
    وارجو اعلامنا عن الشركات التي تنطبق عليها النظرية عندما تعملها نهاية الشهر
     
  11. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    بالنسبه ل AMD لا يستطيع احد ان يتوقع ايراداتها أو ارباحها سته شهور من الان بسبب طبيعه المنافسه مع انتل لا جو أوشا ولا دان نايلز ولا بيك ولا غيرهم .... ووقوفها في وجه انتل يثير الأعجاب فعلا اذا أخذنا في الاعتبار أن ميزانيه البحث والتطوير في انتل تبلغ عشره أضعاف ما تنفقه AMD وكذلك فأن انفاق انتل الرأسمالي والذي يشمل انشاء المصانع واحدث التقنيات التي تطرحها AMAT NVLS KLAC يبلغ اكثر من 7 مليار دولار سنويا وهو بالمناسبه يعادل ماتنفقه دوله متوسطه الحجم مثل السعوديه على جميع المشاريع ....

    لكن مع ذلك اريد ان اوضح نقطه هامه جدا وهي أنه في تاريخها الطويل قد أخرجت منافسيها في انتاج معالجات الحواسب الاليه الواحد تلو الاخر وكان اخرهم موتورولا و سايركس في منتصف التسعينات وقبلهم IBM وهي تستطيع بكل سهوله اخراج AMD لو كان هذا هدفها .... والسبب في ان انتل لاتريد AMD ان تموت هو سبب فني بحت ... فقبل 3 سنوات بدات السلطات الامريكيه في رفع قضايا على مايكروسوفت بدعوى الاحتكار وكانت انتل هي الشركه الثانيه في قائمتهم بعد مايكروسوفت ولذلك فان انتل قد خففت من ضغطها على AMD مما اتاح ل AMD بالتنفس خلال عام 99 و 2000 بل انها سبقت انتل لبيع اول معالج بسرعه 1 غيغا .... ومادامت AMD منتعشه وتبيع وتنافس انتل فانه لا أحد يستطيع أن يرفع قضيه على انتل بدعوى الاحتكار ولذلك فان انتل تتعامل مع AMD على مبدا شعره معاويه ترخي لها الشعره كما حدث عام 2000 وعندما يبدأ ريشها بالظهور فانها تشد الشعره كما حصل في الربع الثالث من عام 2001 حينما قامت انتل بتخفيض كبير للاسعار اثر بشكل حاد على منافستها واوقف نمو حصتها في السوق وستستمر انتل في لعب هذه اللعبه ما دامت حصه AMD لاتزيد عن 20 % من حجم سوق المعالجات .... والعمليه مشابهه لأحزاب المعارضه في الدول العربيه فهذه الأحزاب موجوده وتحرص الحكومات على وجودها حتى لاتتهم بانها غير ديموقراطيه ولكن اذا زادت سلطات هذه الاحزاب عن حد معين فأن الحكومات تقوم بقص ريشها ....
     
  12. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    الأخ الاسمري

    لايمكن ان تستعمل صفر وواحد ... المعامل هذا بني على اساس حساباتي الأحصائيه لدورات الركود السابقه وهو على فكره يمثل تقييم السوق لهذه الشركات اثناء فترات الركود وهو الى حد كبير مكافئ لفكره ال PE ..... ولو دققت في الخطوه الأولى ستجد انها تمثل حسابا لهامش الربح الصافي بعد خصم المخصصات غير المتكرره في أفضل ربع في دوره الانتعاش وهو بالتالي يعكس القدره الربحيه للشركه عندما تعمل مصانعها بكامل الطاقه .... ومن خلال دراستي لدورات الهبوط السابقه فاني وجدت أن معظم الشركات تكون بين هذين الرقمين 15 و 25 وان الشركات المتميزه في مجالها تقترب من الحد الاعلى والشركات الأقل قدره على المنافسه تكون حول الحد الأدنى ...

    ولأن القدرات التنافسيه للشركات تتغير مع تغير الزمن ومع تطور الشركات فانه من الأفضل أن تتجاوب مع هذه المعطيات وتغير الأرقام على حسب تغير أوضاع الشركات ....

    فمثلا لو اخذنا شركتي ALTR و XLNX فان شركه ALTR كانت في موقع تنافسي أفضل خلال دورات الركود السابقه ... اما في دوره الركود الحاليه فان وضع شركه XLNX التنافسي هو الافضل ولذلك فانه من المنطقي ان تعطيها معامل اعلى في الخطوه الثانيه ....

    ---------------------------------------------------------------

    التقسيمات وتتضمن ربح السهم الواحد في اعلى ربع اثناء دوره الأنتعاش .... وفي السطر الثاني تاريخ الربع ... وفي السطر الثالث المعامل الذي أخترته حسب رؤيتي لقوه الشركه التنافسيه ومجال عملها وطبعا الرقم الأخير قابل للجدال ....

    --------------------------------------------------
    التقسيمات

    MICROPROCESSORS

    INTC
    0.38
    4-2000
    20

    استعمال 20 مع انتل رغم انها الرائده في المعالجات لان 30 % من ايراداتها تاتي من مجالات اخرى فيها منافسه شديده ....

    AMD
    0.64
    3-2000
    15
    لا انصح بأستعمال المعادله مع AMD كما هو مشروح في الرسائل السابقه ...
    ----------------------------------------

    DRAM-MEMORY

    MU
    1.16
    3-2000
    20

    MU هي الشركه الامريكيه الوحيده التي تعمل في هذا المجال ....
    -----------------------------------

    DSP & ANALOG & LINEAR

    TXN
    0.33
    3-2000
    25


    ADI
    0.52
    OCT-2000
    25

    MXIM
    0.33
    1-2001
    25

    LLTC
    0.38
    1-2001
    30

    MSCC
    0.16
    4-2000
    25
    لاحظ ان هذه الشركه مبيعاتها أقل من 400 مليون ... ولكن لاباس من استعمال المعادله من اجل التقريب ...

    SMTC
    0.23
    JAN-2001
    25
    ايضا شركه صغيره ... استعمل للتقريب

    لاحظ ايضا اني قد استعملت الحد الأعلى لكل هذه الشركات لأنه في الحقيقه كل منها متفوق في مجاله .... ف TXN مثلا هي الرائده في مجال ال DSP و ADI هي الرائده في مجال ال ANALOG وهكذا البقيه .....

    ولاحظ اني قد اخترت معامل 30 ل LLTC لأن هذه الشركه هي أعلى شركات اشباه الموصلات هامشا للربح وهي لايمكن ان تخسر الا في اشد حالات الركود

    ---------------------------------

    باقي الشركات في الأيام القادمه

    التقسيمات وتتضمن ربح السهم الواحد في اعلى ربع اثناء دوره الأنتعاش .... وفي السطر الثاني تاريخ الربع ... وفي السطر الثالث المعامل الذي أخترته حسب رؤيتي لقوه الشركه التنافسيه ومجال عملها وطبعا الرقم الأخير قابل للجدال ....
     
  13. abonaser

    abonaser عضو جديد

    التسجيل:
    ‏1 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    298
    عدد الإعجابات:
    0
    ممتاز وبارك اللة فيك ابو بدر

    والكرة الان في ملعبنا انا والشباب

    تحياتي .
     
  14. AL-ASMARI

    AL-ASMARI مستثمر نشط

    التسجيل:
    ‏1 أكتوبر 2001
    المشاركات:
    148
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    saudi
    اخي بريد الكتروني حفظة الله

    اقصد من سؤالي عن مدى صحة استخدام 0&1 كقيمة لمعامل وضع الشركة التنافسي هو :

    هل وضع الشركة المنافس بقريناتها منصف ام لا فاذا كانت غير منصفة نخرج طوعاً ومثال ذلك كما اشرت amd ..... اما ان كانت النتيجة منصفة فانة يتبهعا تقييم اخر لهذا المعامل والذي اتمنى ان نصل لمعادلة تعطينا تقريب لهذا المعامل كأن نستخدم تصنيف وترتيب للشركات التي تعمل في مجال واحد اثناء فترة الركود ومن ثم يتم الترتيب..... وللتوضيح اكثر :

    لنرمز لهذا المعامل بالرمز x مثلاً
    ولنفرض ان هناك 5 شركات تعمل في نفس المجال الا انة خلال فترة الركود لم تكن هذة الشركة لديها القدرة على المنافسة لا من قريب او بعيد لذلك فان معامل التنافس هنا نقيمة بـ 0 x=0 و في حالة وجود منافسة فان المعامل ياخذ القيمة 1 x=1 ومن ثم نبدا نضع قيمة لهذا المعامل حسب ترتيب وضع الشركة بين منافسيها في نفس مجال العمل حسب الخوارزم التالي:

    if x = false then
    " عفوا لايمكن تطبيق المعادلة السحرية على هذة الشركة"
    exit
    else
    select csae s of
    s هنا تمثل ترتيب الشركة بين منافسيها
    1: x_value=25
    2: x_value=24
    .
    .
    ...
    n!: x_value=15
    end select
     
  15. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    الاخ الاسمري

    انا فاهم النقطه اللي تبغى توصلها ... لكن لا ارى داعي لهذا لعده اسباب :

    أولا : ان المسأله كلها تقريبيه ...

    ثانبا : ان المعادله غير حساسه لهذا المعامل بشكل كبير فمثلا أنا لو أستعملت 15 مع شركه وانت استعملت 18 مع نفس الشركه وخرجت انا بسعر افتراضي 20 دولار فستخرج انت بسعر افتراضي 24 دولار ... والفكره هنا ان نخرج بسعر افتراضي معقول والفرق بين 20 و 24 ليس كبيرا اذا أخذنا في الاعتبار ان التذبذب في هذه الاسهم عالي جدا وان هدف المعادله هو الاستثمار لمده تزيد عن السنه ..

    ثالثا : أن عمليه تحديد المنافسه وترتيب المتنافسين عمليه نسبيه نظرا لتداخل الاختصاصات بين هذه الشركات ... وحتى أقربلك الموضوع لنأخذ كلا من :
    TXN
    ADI

    60% من ايرادات الأولى تأتي من ال digital signal processors -DSP وهي الأولى في هذا المجال وحوالى 20 % من ال ANALOG SEMI وهي متطوره ايضا في هذا المجال ... و10 % من مجالات أخرى ...

    60% ايرادات الثانيه تاتي من ال ANALOG وهي الرائده في هذا المجال و 20 % من ال DSP وهي متطوره والباقي من مجالات أخرى ... ولذلك فكلا الشركتين لايمكن ان تقدم احدهما على الاخرى من ناحيه قوتهما التنافسيه والفرق الوحيد يكون في أوقات متفاوته بناءا على الاسواق التي تستعمل منتجاتهم ... فمثلا ازدهار مبيعات الهواتف النقاله يعطي أفضليه ل TXN و ازدهار الكمبيوترات يعطي افضليه ل ADI وهذين مثالين فقط والا فان منتجاتهم لها استعمالات كثيره تتعدى الهواتف النقاله والكمبيوترات ....

    لذلك فافضل طريقه ان نعطيهم معامل عالي ياخذ في الاعتبار الميزه التي تملكها كل شركه منهم ولنقل 22 أو 25 ... وسواءا أخترت اي الرقمين فالفارق النهائي ليس كبيرا ...
     
  16. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    حسابات الشركات التي أعلنت اليوم

    على حسب المعادله :

    RFMD

    أعلى ربع في الانتعاش : 11 سنت
    ايرادات اعلى ربع : 102 مليون
    عدد الأسهم : 164 مليون سهم
    الأيرادات المتوقعه عام 2002 : 425 مليون
    المعامل التنافسي : 22-25

    الشركه هي من الشركات الأفضل في مجال انتاج :
    RADIO FREQUENCY CHIPS

    على حسب المعادله :
    السعر الأفتراضي : 10 - 11.50

    لاحظ انها قد وصلت الى هذا السعر خلال دوره الركود الحاليه في شهر ابريل الماضي وكانت فرصه شراء كبيره حيث ارتد السهم مباشره الى 37 دولار ...... لذلك فان السهم اذا عاود النزول الى هذا السعر يعتبر فرصه كبيره للشراء ... ليس فقط بسبب المعادله وانما ايضا التحليل الأساسي والتحليل الفني فالسعر بين 10 و 12 يعتبر فرصه شراء من جميع الجهات... وعلى العموم أنا اعتقد انها فرصه مناسبه للأستثمار الطويل حتى لو بسعر أعلى من 12 يعني ال 15 جيده ....

    ------------------------------------------

    LLTC

    أعلى ربع في الانتعاش : 38 سنت
    ايرادات اعلى ربع : 282 مليون
    عدد الأسهم : 320 مليون
    الأيرادات المتوقعه : 650 مليون
    المعامل : 30

    السعر الافتراضي : 26 دولار

    السعر الحالي هو 40 دولار ... لازال امامها طريق طويل من الهبوط قبل ان تصبح مناسبه ... هذه الشركه تشترى بسعر 26 دولار حتى لولم تنطبق عليها المعادله ....

    -------------------------------------------------

    INTC

    أعلى ربع : 38 سنت
    ايرادات اعلى ربع : 8700 مليون
    عدد الأسهم : 6700 مليون
    الايرادات المتوقعه : 28000 مليون
    المعامل : 20

    السعر الافتراضي : 24 دولار

    اذا تذكرون المناقشات التي صارت ايام الأحداث في هذا المنتدى عندما قلت ان شراؤها على 20 فرصه كبيره ... وعلى العموم سعر 24 سعر ممتاز لاي مستثمر طويل الأجل ....

    ملاحظه :

    الشركه سوف تخفض الأنفاق الراسمالي الى 5.5 مليار بالمقارنه مع 7.5 في العام الماضي ..... معظم الشركات الوارده في القائمه الثانيه سوف تتأثر سلبيا من هذا التخفيض وهي :

    AMAT NVLS KLAC TER ASML LRCX A KLIC
    DPMI CMOS CYMI ASYT PRIA BRKS
     
  17. رامي العتيبي

    رامي العتيبي مستثمر دولي

    التسجيل:
    ‏2 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    128
    عدد الإعجابات:
    0
    طيب وش راي الاخوان بريد الكتروني وابوناصر


    في TQNT و RBMS

    من شركات السيمي كوندكتر

    TQNT كسرت يوم الجمعة اقل لو لها في 52 أسبوع
    وال P/E لها 22.40
    RMBS أعلنت ارباحها هذا الشهر وكانت افضل قليلا من توقعات المحللين 5 سنت.

    ماهو السعر الافتراضي لها وشكرا لكم
     
  18. بريد الكتروني

    بريد الكتروني عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    900
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    الظهران-السعوديه
    لايمكن تطبيق المعادله على الأثنتين ....

    TQNT أشترت شركه SAWS قبل 7 او 8 أشهر وحجم الشركه المشتراه يعادل 40 % تقريبا من حجم TQNT لذلك حتى نستعمل المعادله لابد أن تجرى تعديلات بحيث تضم نتائج SAWS في فتره الانتعاش الى نتائج TQNT ومن ثم اجراء الحسابات ...

    في نهايه الأاسبوع ستقوم نوكيا باعلان نتائجها وتوقعاتها المستقبليه وهي واحده من اهم زبائن TQNT وهذا سيؤثر على سعر السهم ... كذلك فهناك نتائج ستعلن من بعض منافسي TQNT خلال هذا الأاسبوع ..... و TQNT ستعلن على ما أعتقد في الأاسبوع لقادم ....
    لكن السعر الحالي لها يبدو مناسبا كنقطه بدايه للشراء بغرض الاستثمار وزياده الكميه في حال النزول أكثر ....

    بالنسبه ل RMBS انسى المعادله والسعر الأافتراضي لانها شركه صغيره جدا وكما اشرت فان المبيعات يجب ان تكون في حدود 400 مليون دولار في أخر دوره انتعاش حتى نطبق المعادله والشركه هذه أصغر بكثير من هذا الحد ....
    ولكني أحب أن اضيف ان RMBS ليست شركه اشباه موصلات بالمعنى المتعارف عليه بمعنى أنها لا تقوم بأنتاج اي شئ ... وانما الشركه تمتلك عده براءات اختراعات وتقنيات لتحسين التوصيل وتسريع نقل المعلومات بين شرائح الذاكره في الحواسب الاليه والمعالجات ... وهي تقوم بتأجير هذه التقنيه على انتل ومايكرون وشركات اخرى والحصول على رسوم مقابل استعمال التقنيه ... وقبل سنه زعلت عليها انتل واوقفت استعمال التقنيه لفتره مما أدى الى هبوط حاد جدا في سعر السهم ... وقبل فتره ايضا رفعت عليها واحده من الشركات الاوروبيه (أعتقد انها انفينيون ) قضيه تعدي على احدى براءات الاختراع وكسبتها وادى ذلك الى هبوط شديد في السهم ...

    وبالتالي فان المستثمر في هذه الشركه عليه التفرغ ومتابعه تطور القضايا ومزاج انتل حتى يحكم على الشركه بالسلب والأيجاب .... ولذلك فأني افضل للشخص غير المتفرغ وغير المتابع لهذه القضايا ان يشوف له شركه غيرها يستثمر فيها ....
     
  19. aboukhalid02

    aboukhalid02 عضو جديد

    التسجيل:
    ‏30 أكتوبر 2001
    المشاركات:
    15
    عدد الإعجابات:
    0
    Semiconductorفى ركود ام اذدهار؟

    الأخ بريد الكترونى
    شكرا على معلوماتك القيمة
    نريد ان نعرف منك عن المرحلة التى تمر بها اسهم ال Semiconductor فى الوقت الحالى (مايو 2003)هل هى مرحلة ركود ام اذدهار؟
    ويا ريت تذكر لنا افضل الأسهم لنقوم بدراستها اولاً ثم شرائها
    وفى انتظار ردكم الكريم
     
  20. ابوعبداللة

    ابوعبداللة عضو جديد

    التسجيل:
    ‏20 مايو 2002
    المشاركات:
    115
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    قطر
    اخي بريد
    هل نحن حاليا في فترة ركود لاشباة المواصلات

    وهل لا زالت النظرية قائمه في الضروف الحالية

    وشكرا