تــحــلــيــل المــركــز المــالــي لــلــشــركــة

الموضوع في 'السوق الأمريكي للأوراق الماليه' بواسطة الاســــتا ذ, بتاريخ ‏13 سبتمبر 2001.

  1. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    اخواني في المنتدى

    السلام ععليكم ورحمة الله وبركاته

    هذه حلقة جديدة من دروس في التحليل الاساسي

    كما بدأت بسلسلة التحليل الأساسي من مدخل (أعلى إلى أسفل) اليوم اكتب عن موضوع ييهتم بكيفية تحليل ‏المركز المالي للشركة وتقدير أرباحها والهدف من ذلك تقدير القيمة الحقيقة للسهم .‏

    يهدف تحليل القوائم المالية التي تنشر كل ثلاثة شهور إلى الكشف على التطورات التي حدثت في البنود الخاصة ‏بتلك القوائم خلال فترة معينه وتقسم هذه القوائم إلى

    الميزانية العمومية ‏Balance Sheet
    وقائمة الدخل‎ Income Statement ‎

    وعادة تنشر هذه القوائم مع مقارنة لنفس الفترة للعام الماضي وينبغي على المستثمر إن ينتبه للتغيرات الجوهرية ‏وان يقوم بمقارنتها بسنوات ماضية لمعرفة هل تلك التغيرات تمثل اتجاها بالشركة أم هي اتجاها طارئا وهذا بالطبع ‏أمور لها أهميتها لقرار الاستثمار في شركة معينه (دراسة سلوك الزيادة والنقص في البنود) وهذا ما يسمى ‏التحليل الأفقي .‏

    كذلك يتم استخدام التحليل الرأسي لبنود الميزانية الذي يدرس العلاقة بين بنود الميزانية خلال فترة معينه ‏ويتطلب هذا التحليل إيجاد النسبة بين قيمة كل بند من الميزانية وبين إجمالي البنود في الميزانية .‏

    وان استخدام هذا الأسلوب من التحليل على أساس النسب المئوية يجعل من الممكن أجراء المقارنة بين شركات ‏من إحجام مختلفة واختيار أفضلها.‏

    ولذلك كان لزاما علينا معرفة هذه النسب المالية وتقسم إلى خمس مجموعات أساسية

    المجموعة الأولى :- نسب السيولة
    المجموعة الثانية:- نسب النشاط‏
    المجموعة الثالثة:- نسب الاقتراض‏
    المجموعة الرابعة:- نسب التغطية‏
    المجموعة الخامسة:- نسب الربحية‏

    وساقوم بشرح كل هذه المجموعات لاحقا باذن الله تعالى
  2. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    نسب السيولة ‏‎ Liquidity Ratios ‎

    وتقيس هذه النسب قدرة الشركة على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل أي مما تملك من نقدية أو أصول أخرى ‏يمكن تحويلها إلى نقد في فترة قصيرة نسبيا وتسمى (الأصول المتداولة ‏Current Assets‏) ‏
    وكما يبدو فان نسب السيوله تعد مؤشرا لمدى احتمال تعرض الشركة لمخاطر الإفلاس التي تنجم عن فشلها في سداد ما عليها من ‏التزامات ومن هذه النسب نسبة التداول ونسبة السيولة السريعة ‏

    إما نسبة التداول‏‎ ‎‏ ‏‎(Current Ratios)‎

    ‏ فنحصل عليها بقسمة الأصول المتداولة (‏Current Assets‏) على (‏Current Liabilities‏ الخصوم المتداولة) وحاصل ‏القسمة هو كم مرة تكفي هذه الأصول لتغطية الالتزامات ونقارن هذه النسبة بنسبة القطاع التي تنتمي إليه الشركة فإذا كانت اقل ‏من نسبة القطاع معنى ذلك عدم قدرة الشركة على أداء الالتزامات بالمقارنة بمتوسط الشركات التي تنتمي للصناعة‏

    إما نسبة السيولة السريعة ‏Quick Liquidity Ratios)‎‏)‏

    ونحصل عليها بقسمة الأصول المتداولة مطروحا منها قيمة المخزون مقسوما على الخصوم المتداولة وتأتي أهمية هذه النسبة ‏إنها تقيس قدرة الشركة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل دون الالتجاء إلى بيع المخزون فإذا كانت النسبة منخفضة واقل من ‏معيار الصناعة معنى ذلك إن الشركة لا تستطيع إن تسد خصومها المتداولة بالكامل إلا إذا باعت مخزونها السلعي ‏


    والى مقال أخر لشرح بقية النسب ‏
  3. مغامر

    مغامر عضو جديد

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    15
    عدد الإعجابات:
    0
    استاذي الكريم

    اذكر بعض الامثلة للتقريب

    رجاء لا امرا

    وبارك الله فيك
  4. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    اخي الكريم مغامر وفقه الله للخير

    السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

    لقد طلبت المساعدة بوضع الامثلة من الاخ فهد الذي يملك امكانيات لايمكني القيام فيها ولقد لبى مشكورا بوضع بعض الصور الايضاحية والشرح عليها وكذلك كيفية استخراج النسب المالية بالامثلة والصور الايضاحية ولكنها تحتاج لبعض الوقت للقيام بها .

    فاشكر الاخ فهد بالنيابة عنكم لتسهيلة هذه المهمة


    مع تحياتي للجميع
  5. فهد

    فهد عضو جديد

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    71
    عدد الإعجابات:
    0
    اشكر الاخ الاستاذ على الثقه . ارجو من الله ان اوفق في ايضاح ما يلزم لاخوتي الاعضاء .
    ----------------

    في البداية اود وضع لقائمة الدخل والميزانية الربع سنوية لشركة XOM كمثال .
    ارجو التأمل وقرائتها ومحاولة قراءة المعلومات فيها مع ما سرده الاخ الاستاذ . فهم هذه القوائم لها من الاهمية لمعرفة اساسات وقواعد الشركة واتجاه الشركة في المستقبل . بعض الاحيان التعامل مع النسب يعطي غمامة على وضع الشركة ولكن عند قراءة الارقام الفعلية لوضع الشركة في البداية ومن ثم البحث في النسب قد يعطي رؤية اعم واوضح .
    مع العلم الى ان هذه القوائم تقدم من عدد كبير من مستضيفي صفحات المال والاعمال . افضلها موقع (المقع متعطل مؤقتا)
    https://www.marketguide.com

    ومواقع اخرى كثيرة مثل MSN YAHOO CBC



    [​IMG]

    [​IMG]
  6. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    نسب النشاط ‏Activity Ratios ‎

    إن هذه النسب المالية ضرورية جدا لمعرفة كفاءة إدارة الأصول ‏‎ Assets ‎‏ أي تقيس مدى قدرة الإدارة على توليد ‏المبيعات مما لديها من أصول .‏
    وتكشف مقارنه نسب النشاط للشركة مع مثيلتها في الصناعة عما إذا كان الاستثمار في الأصول اقل أو أكثر من ‏اللازم.‏
    فالاستثمار الزائد عن الحاجة يمثل موارد مالية معطلة بل وقد تتكبد الشركة بسببه بعض التكاليف وكذلك فن عدم ‏كفاية الاستثمار في الأصول من شانه إن يضيع على الشركة فرص تحقيق مبيعات إضافية وفي كلا الحالتين تتأثر ‏الربحية سلبيا وتتأثر معها القيمة السوقية لأسهم الشركة ‏

    ونسب النشاط كثيرة ولكني سأشرح اثنين منها لسهولة الحصول على أرقا مهما من الميزانية‏

    ‏1-‏ معدل دوران المخزون ‏Inventory turnover‏ ‏
    ‏2-‏ معدل دوران مجموع الأصول ‏Total asset turnover

    وهذا شرح تفصيلي لكل منها

    معدل دوران المخزون ‏Inventory turnover

    وتحسب هذه النسبة بقسمة ‏‎ Sales ‎‏ على ‏Inventory ‎‏ والنتيجة يتم مقارنتها بمعيار الصناعة ‏‏(أي متوسط دوران المخزون في مجموع الشركات لنفس الصناعة) فإذا كانت النتيجة اكبر من معيار ‏الصناعة فهذا دلالة ايجابية تدل على سرعة حركة المخزون السلعي للشركة وتصريف البضاعة المنتجة ‏


    معدل دوران مجموع الأصول ‏Total asset turnover

    ويمكن حسابها كالتالي قسمةSales ‎‏ على ‏Total Asset‏ وبطبيعة الحال كلما ارتفع ناتج القسمة ‏كلما كان يدل على زيادة المبيعات ويمكن مقارنة الناتج بمعيار الصناعة فإذا كان الرقم اقل من معيار ‏الصناعة يدل ذلك إن الشركة لأتحقق مبيعات كافية تتناسب مع حجم الاستثمارات في الشركة وبالتالي ‏يكون حل هذه المشكلة إما بزيادة المبيعات أو التخلص من الأصول ببيعها أو القيام بالاثنين معا.‏
    وهذا المعدل يتأثر كثيرا بحجم الشركة وطبيعة الصناعة فالشركات الضخمة (مثل السيارات والبترول) ‏تقوم بالاستثمار المكثف في الأصول الثابتة بعكس الحال في الشركات الصغيرة .‏

    وكذلك يهمنا الإطلاع على معدل دوران الحسابات المدينة ‏Receivables turnover ratio
    لمعرفة سرعة دوران الحسابات المدينة ومعرفة درجة سيولتها ومقارنتها بمعيار الصناعة ومنها نعرف ‏كفاءة الإدارة بوضع شروط منح الائتمان وفترة التحصيل .‏

    ويمكن الحصول على هذه النسب بصورة جاهزة في مثل هذا الموقع‏

    http://moneycentral.msn.com/investo...are.asp?Page=ManagementEfficiency&Symbol=pwer
  7. فهد

    فهد عضو جديد

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    71
    عدد الإعجابات:
    0
    الامثله هي لشركة XOM وبعاليه رابط لقائمة الدخل والميزانية .
    -----

    المجموعة الأولى :- نسب السيولة

    - نسبة التداول‏‎ ‎‏ Current Ratio

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب النسبة كمايلي:
    Total Current assets / Total Current Liabilities = Current Ratio
    مجموع الاصول المتداولة(الحالية) على مجموع الخصوم (الحالية) = النسبة الحالية

    41,322 / 35,614= 1.16
    XOM = 1.16
    القطاع = 1.1

    كلما ارتفع الرقم عن 1 كان افضل وإذا كان اقل من 1 مثلا 0.7 يكون المركز المالي ضعيف
    محسوبة من الربع الأخير


    - نسبة السيولة السريعة Quick Ratio

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب النسبة كمايلي:

    (Cash and Equivalents + Receivables) / Total Current Liabilities = Quick Ratio
    (النقد وما يوازيه + السندات ) على مجموع الخصوم (الحالية) = النسبة السريعة

    (9298 + 21409 ) / 35614 = 0.86

    XOM = 0.86
    القطاع = 0.8



    المجموعة الثانية:- نسب النشاط‏

    - معدل دوران المخزون Inventory Turnover

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب المخزون Inventory
    بالرجوع الى قائمة دخل الشركة Income Statement يمكن حساب كلفة المبيعات Cost of Sales
    Sum Cost of Sales for One Year / (Sum of Inventories / 4) = Inventory Turnover
    مجموع تكلفة المبيعات لسنة على متوسط المخزون لآخر أربع ميزانيات ربعية = معدل دوران المخزون
    30623 + 30147 + 35390 + 32211 / ] (8395 + 8382 + 8304 + 8540 )[ 4 / = 15.27

    XOM = 15.27
    القطاع = 20.4

    كلما ارتفع الرقم كان افضل


    - معدل دوران مجموع الأصول Total Asset Turnover

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب الأصول Assets
    بالرجوع الى قائمة دخل الشركة Income Statement يمكن حساب المبيعات Sales

    Sum of sales for Last four Quarters / Total Assets for the Last Quarter = Asset Turnover
    مجموع المبيعات لآخر سنة على مجموع الأصول للربع الأخير = معدل دوران مجموع الأصول
    ( 49875 + 50782 + 76103 + 53249 ) / 147660 = 1.56

    XOM = 1.56
    القطاع = 1.6
  8. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    اشكر أخي فهد على جهوده ووسائل الإيضاح التي قام بها وبصراحة إنا عاجز على تعلم طريقة إدخال هذه ‏الوسائل الجيدة في مواضيعي .‏

    وكما تعلمون نحن في سلسة دروس التحليل الأساسي والهدف منها هي كيف يتم اختيار الشركة المناسبة ‏وكذلك معروفة الظروف الاقتصادية وظروف الصناعة كل هذه الأمور في حال إتباعها تجعلنا في مأمن من ‏المخاطر وانشاءالله نكمل هذه السلسة التي قد تستغرق بعض الوقت للإعداد لها فعليكم بالصبر والمتابعة ‏للمهتمين بها
  9. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    المجموعة الثالثة:- نسب الاقتراض‏‎ ‎‏ ‏Debt Ratios

    تقيس هذه النسب المدى الذي ذهبت إليه الشركة في الاعتماد على الاقتراض في تمويل احتياجاتها ‏ولهذه المجموعة من النسب تأثير ايجابي وأخر سلبي ومن ثم لابد إن يعطي لها المستثمر قدرا كافيا ‏من الاهتمام .‏
    فالتأثير الايجابي لكون زيادة الاعتماد على القروض تعني انخفاض تكلفة الأموال بسبب الانخفاض ‏النسبي لتكلفة هذا النوع من مصادر التمويل وأيضا من الوفورات الضريبية المتولدة على أساس إن فوائد ‏القروض هي بين المصروفات التي تخصم من الإيرادات قبل حساب الضريبة ‏

    إما التأثير السلبي فان زيادة نسبة الاقتراض تعرض الشركة لمخاطر الإفلاس فزيادة القروض تعني زيادة عبء ‏الفوائد المستحقة وتعني ضرورة تدبير قدر اكبر من الأموال لسداد تلك القروض عندما يحل استحقاقها وإذا فشلت ‏الشركة بالوفاء بتلك الالتزامات فقد ينتهي الأمر بإعلان إفلاسها وقد لا يتبقى شئ لحملة الأسهم من أموال ‏التصفية ومن الأمثلة على نسب الاقتراض ‏

    نسبة القروض إلى إجمالي الأصول ‏Debt ratio
    نسبة القروض إلى حقوق الملكية ‏Debt/equity ratio


    نسبة القروض إلى إجمالي الأصول ‏Debt ratio

    وتحسب كالتالي ‏Total Debt / Total Asset ‎
    ‎ ‎
    وتقيس هذه النسبة – النسبة المئوية للأموال التي تم الحصول عليها من المقترضين وتتضمن القروض (الخصوم ‏المتداولة وجميع أنواع السندات والقروض طويلة الأجل ) ( ‏Total Liabilities +Long Term Debt ‎‏)‏

    ويفضل الدائنون نسبة اقتراض متوسطة أو معقولة 50% أو اقل حيث انه كلما انخفضت هذه النسبة زاد هامش ‏ألامان بالنسبة لهم في حال إشهار إفلاس الشركة وبيع أصولها.‏

    وعلى العكس من ذلك تفضل إدارة الشركة نسبة اقتراض مرتفعة لهذه الأسباب ‏
    ‏1-‏ زيادة الإرباح بواسطة هذه الأموال
    ‏2-‏ إذا كانت نسبة الاقتراض مرتفعة بصورة غير طبيعية فان ذلك قد يساعد على بعض التصرفات غير ‏المسؤولية من جانب الإدارة بمعنى إنهم قد يلجأون إلى أسلوب المضاربة على نطاق كبير في عملياتهم ‏معتمدين على الإرباح فهي إذا تحققت فهي ضخمة والأضرار محدودة في حالة تحقق الخسائر .‏

    فمثلا إذا كانت النسبة مثلا 0.54 يتضح إن المقترضين قد قاموا بالمساهمة بأكثر من نصف الهيكل المالي ‏للشركة وهذا يشكل خطر على الدائنين وسوف تجد الشركة صعوبة كبيرة في الاقتراض مرة ثانية


    ‏ إما نسبة القروض إلى حقوق الملكية ‏Debt/equity ratio

    فتحسب بقسمة إجمالي الأصول على حقوق الملكية أي ‏‎ Total Debt / Total Equity

    هذه النسبة توضح مدى الاعتماد من إجمالي القروض ( ‏Total Liabilities +Long Term Debt ‎‏)‏

    كمصدر من مصادر التمويل بالمقارنة بمصادر التمويل الداخلية (حقوق المساهمين) إن زيادة هذه النسبة ‏معناها زيادة المخاطر التي قد يتعرض لها كل من الدائنين والمساهمين


    وبتطبيق هذه النسب نبتعد عن الشركات المعرضة للافلاس ومااكثرها في الفترة القادمة والله اعلم

    اخواني ارجو ابداء اي ملاحظات على هذه الدروس حتى يتم تلافيها

    مع تمنياتي للجميع بالتوفيق والى الحلقة القادمة باذن الله تعالى
  10. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    المجموعة الرابعة:- نسب التغطية ‏Coverage Ratios ‎

    هذه النسب تقيس قدرة الشركة على الوفاء بالأعباء الثقيلة مثل فوائد القروض وأقساط سداد القروض ‏وهي مثل نسب الاقتراض التي سبق شرحها تعد مؤشرا للمخاطر المالية التي تتعرض لها الشركة. ‏
    فالفشل في سداد الفوائد وأقساط القروض كفيل بتعريض الشركة لمخاطر الإفلاس ومن هذه النسب

    معدل تغطية الفوائد ‏Interest Coverage

    كما هو معلوم إن اغلب الشركات الأمريكية تستعمل القروض لتمويل إعمالها وتدفع بتاء على ذلك الفوائد ولمعرفة مقدرة الشركة على ‏تغطية الفوائد من الإرباح تقسم الإرباح الصافية على الفوائد وسيكون الناتج هو عدد مرات التغطية وكلما كان الرقم بالسالب أو اقل ‏من واحد معنى ذلك عدم مقدرة الشركة على تسديد الفوائد من الإرباح مما قد يترتب علية اتخاذ إجراءات قضائية ضدها ينتج عنها ‏كثر من الأحيان الإعلان عن الإفلاس وبطبيعة الحال يجب مقارنتها بمعيار الصناعة لمعرفة وضع الشركة بالنسبة لمثيلاتها ويمكن ‏الحصول على هذا المعلومة من هذا الرابط

    http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=FinancialCondition&Symbol=mu


    والى حلقة قادمة من هذه الدروس بأذن الله تعالى
  11. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    المجموعة الخامسة:- نسب الربحية ‏Profitability Ratio

    تقيس هذه النسب قدرة الشركة على توليد الإرباح من الأموال المستثمرة في الشركة ولهذا تعد نسب الربحية مقياسا لقدرة الإدارة على ‏الرقابة على تكاليف العمليات .‏
    كما تعد مقياسا لقدرة الإدارة على توليد الإرباح من الأموال التي قدمها الملاك وتلك التي قدمها المقترضين ومن هذه النسب

    ‏1-‏ هامش الربح الإجمالي ‏Gross Margin
    ‏2-‏ هامش صافي الربح ‏Net Profit Margin
    ‏3-‏ معدل العائد على الأصول ‏Return On Assets
    ‏4-‏ معدل العائد على حقوق الملكية ‏Return On Equity


    هامش الربح الإجمالي ‏Gross Margin

    هذه النسبة تظهر الهامش المتوفر لتغطية تكلفة جميع الوظائف الأخرى اللازمة لتحقيق بيع المنتج ويتم حساب هذه النسبة على ‏أساس طرح تكلفة المبيعات من صافي المبيعات ثم قسمة الناتج على قيمة صافي المبيعات .‏

    إن انخفاض هذه النسبة في الشركة قد يؤدي إلى انخفاض الإرباح التي تحققها الشركة بسبب استنفاذ جزء كبير جدا من هذا ‏الهامش في مقابلة تكاليف الوظائف الأخرى مثل البيع وغيرها وبطبيعة الحال يمكن مقارنه هامش ربح الشركة بمعيار الصناعة ‏‏.‏
    http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=ProfitMargins&Symbol=MU


    هامش صافي الربح ‏Net Profit Margin

    يتم حساب هذه النسبة بقسمة صافي الربح بعد الضرائب على المبيعات وهذه النسبة تنفع عندما مقارنتها بنسب الشركات المماثلة ‏في النشاط وفي الحجم وهي مؤشر للحكم على كفاءة إدارة الشركة في الرقابة على المبيعات.‏

    http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=ProfitMargins&Symbol=MU



    معدل العائد على الأصول ‏Return On Assets

    وتقيس هذه النسبة العائد على مجموع استثمارات الشركة وتحسب كالتالي صافي الربح بعد الضرائب مقسوما على إجمالي ‏الأصول ‏Total Assets ‎‏ وكلما ارتفع الرقم يدل على كفاءة الإدارة في استخدام الأصول ويجب مقارنة النسبة بمعيار ‏الصناعة .‏


    معدل العائد على حقوق الملكية ‏Return On Equity

    وتحسب بقسمة صافي الدخل بعد خصم الضرائب مقسوما على حقوق الملكية ‏Equity ‎‏ وكلما ارتفعت النسبة كان الأداء ايجابيا ‏وكذلك يجب مقارنتها بالشركات المثيلة وبمعيار الصناعة ‏

    http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=InvestmentReturns&Symbol=MU


    في الحلقة القادمة سيكون موضوعنا النسب التي تقيس امكانية الاستثمار في الشركة بأذن الله تعالى

    مع تمنياتي للجميع بالخير وبركة الرزق الحلال
  12. الاســــتا ذ

    الاســــتا ذ عضو محترف

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    1,466
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    السعودية
    الاخوان في المنتدى

    السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

    للتذكير هذه روابط دروس التحليل الاساسي

    1- انــــواع الاســـــهـــــم

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=30

    2- تصنيف الصناعة

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=181

    3- تحليل ظروف الشركة

    http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?s=&threadid=198

    4- تــحــلــيــل المــركــز المــالــي لــلــشــركــة

    الموجود في نفس هذا الرابط


    هذه الدراسة اضعها بين ايديكم وهي بحاجة الى تكملة مهمة جدا سوق اقوم بها في موضوع اخر .

    اتمنى ان مثل هذه الدراسات تكون مفيدة لكم وغير مضيعة للوقت لي ولكم واتمنى عليكم ابداء اي ملاحظات عنها اما لتطويرها او للتوقف عن نشرها واستبدالها بدراسات اخرى .

    مع تمنياتي لكم جميعا بالتوفيق
  13. رامي العتيبي

    رامي العتيبي مستثمر دولي

    التسجيل:
    ‏2 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    128
    عدد الإعجابات:
    0
    الله يجزاك خير يالاستـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــاذ

    ما قصرت والله
  14. فهد

    فهد عضو جديد

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    71
    عدد الإعجابات:
    0
    المجموعة الثالثة : نسب الاقتراض Debt Ratios

    نسبة القروض الى اجمالي الاصول Debt Ratio


    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب النسبة كمايلي:
    Total Liabilities / Total Asset = Debt Ratio
    الخصوم / الاصول = نسبة القروض

    74686 / 147660 = 0.5 = 50%

    نسبة القروض الى حقوق الملكية Debt/Equity Ratio

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب النسبة كمايلي:
    Long Term Debt / Common Stock Equity = Debt/Equity Ratio

    7289 / 72974 = 0.1
    XOM = 0.1
    القطاع = 0.24


    المجموعة الخامسة : نسب الربحية ‏Profitability Ratio

    هامش الربح الإجمالي ‏Gross Margin
    بالرجوع الى قائمة دخل الشركة Income Statement يمكن حساب االنسبة :

    Sum of Sales from the Last four Quarters) – (Sum of Cost of Sales from the last four Quarters) / (Sum of Sales from the Last four Quarters) x 100= Gross Margin

    (مجموع المبيعات لاخر 12 شهر- مجموع كلفة المبيعات لاخر 12 شهر) / مجموع المبيعات لاخر 12 شهر * 100 = هامش الربح الإجمالي
    (49875+50782+76103+53249 ) - (30623+30147+35390+32211) / 230009 * 100 = 44.2

    XOM= 44.2%
    القطاع = 25.9%

    هامش صافي الربح ‏Net Profit Margin
    بالرجوع الى قائمة دخل الشركة Income Statement يمكن حساب االنسبة :

    Last 12 Mo Net Income From Total Operations / Last 12 Mo Sales * 100= Net Profit Margin
    مجموع الدخل من العمليات لاخر 12 شهر / المبيعات لاخر 12 شهر *100 = هامش صافي الربح
    (4285+4960+4905+4060) / (49875+50782+76103+53249) *100= 7.91%

    XOM = 7.91%
    القطاع = 4.8%

    معدل العائد على الأصول ‏Return On Assets

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب الاصول Total Assets
    بالرجوع الى قائمة دخل الشركة Income Statement يمكن حساب الدخل Total Net Income


    Last 12 Mo Net Income From Total Operations / Total Assets for Last Quarter * 100 = Return On Assets
    مجموع صافي الدخل لاخر 12 شهر / الاصول للربع الاخير * 100 = معدل العائد على الأصول
    (4285+4960+4905+4060) / 147660 *100 =12.3%

    XOM =12.3%
    القطاع = 10.8%


    معدل العائد على حقوق الملكية ‏Return On Equity

    بالرجوع الى ميزانية الشركة Balance Sheet يمكن حساب حقوق الملكية Common Stock Equity
    بالرجوع الى قائمة دخل الشركة Income Statement يمكن حساب الدخل Total Net Income
    Last 12 Mo Net Income From Total Operations / Common Stock Equity for Last Quarter * 100 = Return On Equity
    مجموع الدخل لاخر 12 شهر / حقوق الملكية لاخر ربع * 100 = معدل العائد على حقوق الملكية
    (4285+4960+4905+4060) / 72974 *100 =25%

    XOM = 25%
    القطاع = 25.1%
  15. أبوعادل

    أبوعادل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏4 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    71
    عدد الإعجابات:
    0
    الأخ فهد
    من أي موقع نحصل على قائمتي
    Balance Sheet
    Income Statement
    والمستخدمة في المثال المشروح ؟
  16. AboSaleh

    AboSaleh عضو مميز

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    2,027
    عدد الإعجابات:
    8
    مكان الإقامة:
    الكويت
    الاخ ابو عادل يمكن الحصول على Balance sheet و Income statment
    من هذا الرابط الذي يحتاج الى تسجيل للعضوية وهو مجاني

    http://www.multexinvestor.com/welcome.asp

    علما بان فلتر الاستاذ احمد علي ياخذ بيانات الشركات من هذا الرابط الذي اجريت عليه بعض التعديلات مثل طلب اسم المستخدم وكلمة السر للحصول على بيانات الشركات والتى كانت في السابق بدون كلمة سر مما جعل الفلتر لا يعمل وارجو المعذرة واطلب المسامحة اذا كنت قد حشرت انفي فيما لا يعنيني
  17. فهد

    فهد عضو جديد

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    71
    عدد الإعجابات:
    0
    جزاك الله خير اخي ابو صالح واعتقد ان اي موضوع يوضع في المنتدى فهو حق للجميع واذا كان العضو على علم بالموضوع فرده يكون مطلوب .

    صحيح كلامك بالنسبة الى ان الموقع غير طريقته بحيث يطلب التسجيل اذا ذهبت مباشرة الى الموقع ولكن هذا الموقع يتعاون مع عدة مواقع مثل ياهو و بلوومبيرغ . فاذا ذهبت الى موقع ملتي اكس عن طريق ياهو او بلومبيرغ فلا تحتاج الى تسجيل مثال:



    عن طريق ياهو


    بالنسبة الى فلتر الاخ احمد نفس الطريقة اللي قمت بعملها طبقتها قبل فتره

    اذهب لهذا الرابط واضغط على فلتر
  18. AboSaleh

    AboSaleh عضو مميز

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    2,027
    عدد الإعجابات:
    8
    مكان الإقامة:
    الكويت
    اخي فهد المحترم
    سابدء حديثي بانى منذ فترة لااذكرها قرات موضوعا لك عن تعديل فلتر احمد علي حيث انك طلبت الاذن منه لتعديل الفلتر وعندما ذهبت الى موقعك كانت هناك مشكلة بالاتصال بالموقع الصفحة الرئيسية ويتم تحويلك الى صفحة اتذكر بعض من محتواها مثل البرامج التي يتم انزالها و الــ ..Parent والتي من المفترض تاخذك الى الصفحة السابقة وقد نزلت الفلتر من هذه الصفحة filter-data و islami-filter وهم لتاريخين مختلفين اعني تم تعديلهم او تحديثهم لكن للاسف لم يعمل اي منهم
    اما بالنسبة الى Multex فانا اعلم انه بالامكان استخدامة عن طريق الياهو وكذلك عن طريق الـــ freerealtime.com ايضا وغيرها من المواقع الاخرى التى تتعامل معهم فلا مانع ياخي الكريم من التسجيل بهذا الموقع طلما هو بالمجان فقد يكون الموقع يقدم خدمة غير متوفرة في مواقع اخرى ليتم الاستفادة منها وجزاك الله الف الف خير
  19. أبوعادل

    أبوعادل عضو جديد

    التسجيل:
    ‏4 سبتمبر 2001
    المشاركات:
    71
    عدد الإعجابات:
    0
    وهل يقوم هذا الموقع بحساب هذه النسب ؟
    إذا كانت الإجابة (نعم) ، كيف ؟
    أما إذا كانت (لا) فهل هناك موقع يقدم لك هذه الخدمة ؟
  20. AboSaleh

    AboSaleh عضو مميز

    التسجيل:
    ‏31 أغسطس 2001
    المشاركات:
    2,027
    عدد الإعجابات:
    8
    مكان الإقامة:
    الكويت
    الاخ ابو عادل اي نسب تقصد ثم لماذا لاتقوم بالتسجيل طالما هو مجاني وتقوم بتجربة كل مايقدمة فلربما تجد انت شيء يخدمك وتستفيد انت منه

مشاركة هذه الصفحة