.
وأزيد من الشعر بيت يا مقتفي أثر ؛ تقرير أمريكي على أعلى المستويات يقول أكثر من كلامك ؛
وإللي يترجم ( شرط ترجمة محترمة ) بعطيه دينار :
http://www.businessinsider.com/you-...s-doing-until-you-look-at-these-charts-2010-7
.
أخوي أدزلك رقم الحساب على الخاص عشان تحولي الدينار عليه
لقد مر عقد صعب على سوق الأوراق المالية.
بعد القمة التي وصلها في عام 2000 ، كان السوق بشكل أساسي يسير في منحى تنازلي وتصاعدي وتنازلي وتصاعدي ، وفي الغالب في منحى افقي وذلك خلال السنوات الـ 12 السابقة
ولكنه كان بعيدا كل البعد عن سوء أداء السوق في فترة الكساد العظيم، أليس كذلك؟
الانهيار الاسطوري في عام 1929 والسنوات المروعة التي تلته... استغرق السوق 20 عاما للعودة الى القمة التي وصلها في 1929 من حيث العائدات الإجمالية المعدلة حسب التضخم ، واستغرق الأمر 56 سنة للعودة الى قمة عام 1929 على أساس السعر بحساب التضخم فقط!
ولا شيء يمكن أن يكون أسوأ من ذلك ، أليس كذلك؟
حسنا ، في الواقع...
قد وضع خبير الشارتات ، دوغ شورت من dshort.com ، إلى جانب سلسلة من الشارتات الرائعة ، التي تقارن وضع السوق الهابط الحالي مع وضع السوق في بداية صيف عام 1929.
ماذا كانت أكثر النتائج ذهولا لدوغ؟
على أساس حساب معدل التضخم والعائدات الشاملة (بما في ذلك الأرباح) ، سوقنا اليوم قد هبط فعلا بشكل أسوأ من ذلك الذي تلا عام 1929.
على وجه التحديد ، وعلى أساس التضخم المعدل الإجمالي والعائدات ، فقد انخفض سوقنا بنسبة 34 ٪ عن القمة التي بلغها في 2000. بينما هبط السوق في فترة الكساد الكبير في الوقت نفسه ، بمقدار 16 ٪ فقط.
ألا تصدقون ذلك ؟؟
تحققوا من الشارت التالي :
الآن ، تودون قضاء بعض الوقت بالمرور على شارتات دوغ لمقارنة عام 1929 مع عام 2000 بالتفصيل ، والذي يمكنكم القيام به مع النسخة التفاعلية هنا(
http://dshort.com/charts/1929-2000-mega-bears.html?mega-bear-duo-real-total-returns). (أو يمكنكم قراءة ملخص مميز للنتائج التي توصل إليها دوغ هنا(
http://dshort.com/articles/2010/total-return-comparison-01.html).)
لكن قبل أن تفعلوا ذلك ، نحن بحاجة إلى أن نترككم مع فكرة أخرى ستقودكم إلى الاكتئاب.
على الرغم من أداء سوق الأوراق المالية الفظيع لدينا على مدى السنوات العشرة الأخيرة ، لا تزال الأسهم بأسعار مبالغ فيها بما لا يقل عن 20 ٪ من قيمتها الحقيقية . وهذا يعني انهم من المرجح أن يستمر الأداء الرديء نسبيا خلال الفترة القادمة.
كيف لنا أن نعرف أن الاسهم لا زالت بأسعار مبالغ فيها ؟ نعلم ذلك من خلال النظر إلى شارت البروفيسور روبرت شيلر الذي يبين نسبة العائد على السعر المعدلة على مدى السنوات الـ 130 الماضية .
إن نسبة العائد على السعر المعدلة هي فقط واحدة من التدابير المستخدمة في التقييم التي أثبتت فعاليتها للتنبؤ على المدى الطويل ، وهذا الشارت يشير إلى أن عائدات الأوراق المالية سوف يستمر بشكل أسوأ من المتوسط لفترة طويلة قادمة. نسبة العائد على السعر المعدلة باللون الأزرق وأسعار الفائدة باللون الأحمر :
كيف يمكن أنه على الرغم من مرور عقد سيئ ، والذي كان فيه العائد على السعر الإجمالي المعدل حسب التضخم لسوق الأوراق المالية أسوأ مما كان عليه في العقد بعد 1929 ، على الرغم من ذلك لا يزال من الممكن من نتهيأ لعوائد رديئة خلال الفترة القادمة ؟
من الممكن ذلك لأنه ، كما يبين شارت روبرت شيللر أيضا ، أن قمة التقييم التي وصلناها في عام 2000 لم يسبق لها مثيل على الاطلاق ، وقد قزّمت ما حصل في عام 1929 . وما رأيناه خلال العقد الماضي -- وعلى الأرجح سوف نستمر في رؤيته لعقد آخر من الزمن -- هو ارتداد عنيف إلى المتوسط.
(و من الممكن ذلك ايضا بسبب أن عائد الأرباح منخفض جدا كما بينت شارتات دوغ ، والتي تبين بوضوح أن أرباح الأسهم تساهم بجزء كبير من عوائد سوق الأسهم الكلي ،، ونسبة العائد لدينا لا تزال تافهه بحدود 2 ٪ . في حين كان العائد على السهم في كثير من الأحيان يزيد على 4 ٪ في الأيام الخالية السيئة حيث كان الكساد العظيم )