شرح آخر منقول
بســم الله الرحمــــن الرحيــــم
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
اليونانيـــــــــات Greeks
برع اليونانيون القدماء فى الرياضيات ووضعوا أسس تبين نسبة الخطورة فى الأوبشن حيث كانوا يستخدمون تجارة الأوبشن
لضمان بيع محاصيلهم
وهذه الأسس تظهر فى عصرنا الحالى فى شكل معادلات تسمى اليونانيات
نسبة لإشتقاقها من الحروف اليونانية
ومن أهم هذه اليونانيات
الدلتا (Delta) & الجاما (Gamma) & الثيتا (Theta) & الفيجا (Vega) & الراهو (Rho) .
فتلك الأدوات تقوم بتقدير نسب المخاطرة فى عملية الأوبشن ،
وتقيس مقدار التغير فى سعر الأوبشن لـ 4 عوامل مختلفة
( سعر السهم الأساسى ، معدل الفائدة ، التذبذب ، تآكل الوقت )
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الدلتــــــا Delta
الدلتا هى أهم اليونانيات وأكثرهم شهرة على الإطلاق ،
فهى مقدار التغير فى سعر عقد الأوبشن لكل تغير 1$ فى سعر السهم .
بمعنى لو كانت قيمة الدلتا 0.12 وكان سعر عقد الأوبشن 0.30$
وإرتفع سعر السهم من 10$ إلى 11$ ، سوف يرتفع عقد الأوبشن إلى 0.42$
فقيمة الدلتا محصورة دائماً بين 1 ، -1
فى حالة الكول تكون الدلتا بين الـ 0 و 1
وفى حالة البوت تكون الدلتا بين الـ -1 و 0
فى حالة الكول
إذا إرتفع السهم بمعدل 1$ ، سيرتفع عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
إذا إنخفض السهم بمعدل 1$ ، سينخفض عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
فى حالة البوت
إذا إنخفض السهم بمعدل 1$ ، سيرتفع عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
إذا إرتفع السهم بمعدل 1$ ، سينخفض عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الثيتــــــا Theta
هى مقدار التغير فى سعر عقد الأوبشن لكل يوم يمر حتى تاريخ إنتهاء الصلاحية
بمعنى أن قيمة الثيتا تؤثر سلبياً ويومياً على سعر الأوبشن
فهى تعنى معدل التناقص يومياً فى سعر الأوبشن ،
وذلك لأن عقد الأوبشن له تاريخ صلاحية محدد
فالأفضل أن تتخلص منه قبل إنتهاء الصلاحية ولهذا فهناك علاقة قوية بين سعر الأوبشن والزمن
فلو كان سع عقد الأوبشن 2.90$ ، وقيمة الثيتا 0.2
معنى ذلك أن فى اليوم التالى ستقوم الثيتا بنقص قيمة الأوبشن إن لم يتحرك السهم إلى 2.70$
ولهذا تسمى عدو الأوبشن
والثيتا دائماً سالبة
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الجامــــــا Gamma
هى معدل التغير فى قيمة الدلتا عندما يتحرك السهم بمعدل 1$ سواء لأسفل أو لأعلى
الجاما دائماً موجبة فى حالة الـ Call والـ Put وبنفس القيم
مثال : لدينا سهم ABC يتداول عند 28.00$
وعقد أوبشن Call لإسترايك 30$ يتداول عند 0.21$
بقيمة دلتا 0.23$ وجاما 0.187$
فلو إرتفع السهم إلى 29.00$ معنى ذلك أن الجاما سوف تقوم برفع قيمة الدلتا إلى
0.23 + 0.187 = 0.21
وبذلك ستقوم الدلتا برفع قيمة الأوبشن إلى 0.21 + 0.21 = 0.42$
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الفيجـــــا Vega
هى مقدار التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير 1% فى نسبة التذبذب .
وهنا يأتى الدور المهم لـ Implied Volatility
فلو كان سعر الأوبشن 2.5$ وكانت الفيجا تساوى 0.25
وتحركت الـ Implied Volatility من 20% إلى 21%
فإن سعر الأوبشن سيرتفع إلى 2.75$ .
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الراهــــــو Rho
هى معدل التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير فى سعر الفائدة
وهى يونانية أقل أهمية بالنسبة لتجار الأوبشن
وذلك لأن معدل الفائدة نادراً ما يتغير بشكل كبير
فالـ Rho تقيس مقدار التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير 1% فى سعر الفائدة
وغالباً ما تكون منخفضة جداً .
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
هذا والله أعلى وأعلم
تحياتى
محمـــــود صقـــــر
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
اليونانيـــــــــات Greeks
برع اليونانيون القدماء فى الرياضيات ووضعوا أسس تبين نسبة الخطورة فى الأوبشن حيث كانوا يستخدمون تجارة الأوبشن
لضمان بيع محاصيلهم
وهذه الأسس تظهر فى عصرنا الحالى فى شكل معادلات تسمى اليونانيات
نسبة لإشتقاقها من الحروف اليونانية
ومن أهم هذه اليونانيات
الدلتا (Delta) & الجاما (Gamma) & الثيتا (Theta) & الفيجا (Vega) & الراهو (Rho) .
فتلك الأدوات تقوم بتقدير نسب المخاطرة فى عملية الأوبشن ،
وتقيس مقدار التغير فى سعر الأوبشن لـ 4 عوامل مختلفة
( سعر السهم الأساسى ، معدل الفائدة ، التذبذب ، تآكل الوقت )
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الدلتــــــا Delta
الدلتا هى أهم اليونانيات وأكثرهم شهرة على الإطلاق ،
فهى مقدار التغير فى سعر عقد الأوبشن لكل تغير 1$ فى سعر السهم .
بمعنى لو كانت قيمة الدلتا 0.12 وكان سعر عقد الأوبشن 0.30$
وإرتفع سعر السهم من 10$ إلى 11$ ، سوف يرتفع عقد الأوبشن إلى 0.42$
فقيمة الدلتا محصورة دائماً بين 1 ، -1
فى حالة الكول تكون الدلتا بين الـ 0 و 1
وفى حالة البوت تكون الدلتا بين الـ -1 و 0
فى حالة الكول
إذا إرتفع السهم بمعدل 1$ ، سيرتفع عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
إذا إنخفض السهم بمعدل 1$ ، سينخفض عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
فى حالة البوت
إذا إنخفض السهم بمعدل 1$ ، سيرتفع عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
إذا إرتفع السهم بمعدل 1$ ، سينخفض عقد الأوبشن بمقدار قيمة الدلتا
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الثيتــــــا Theta
هى مقدار التغير فى سعر عقد الأوبشن لكل يوم يمر حتى تاريخ إنتهاء الصلاحية
بمعنى أن قيمة الثيتا تؤثر سلبياً ويومياً على سعر الأوبشن
فهى تعنى معدل التناقص يومياً فى سعر الأوبشن ،
وذلك لأن عقد الأوبشن له تاريخ صلاحية محدد
فالأفضل أن تتخلص منه قبل إنتهاء الصلاحية ولهذا فهناك علاقة قوية بين سعر الأوبشن والزمن
فلو كان سع عقد الأوبشن 2.90$ ، وقيمة الثيتا 0.2
معنى ذلك أن فى اليوم التالى ستقوم الثيتا بنقص قيمة الأوبشن إن لم يتحرك السهم إلى 2.70$
ولهذا تسمى عدو الأوبشن
والثيتا دائماً سالبة
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الجامــــــا Gamma
هى معدل التغير فى قيمة الدلتا عندما يتحرك السهم بمعدل 1$ سواء لأسفل أو لأعلى
الجاما دائماً موجبة فى حالة الـ Call والـ Put وبنفس القيم
مثال : لدينا سهم ABC يتداول عند 28.00$
وعقد أوبشن Call لإسترايك 30$ يتداول عند 0.21$
بقيمة دلتا 0.23$ وجاما 0.187$
فلو إرتفع السهم إلى 29.00$ معنى ذلك أن الجاما سوف تقوم برفع قيمة الدلتا إلى
0.23 + 0.187 = 0.21
وبذلك ستقوم الدلتا برفع قيمة الأوبشن إلى 0.21 + 0.21 = 0.42$
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الفيجـــــا Vega
هى مقدار التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير 1% فى نسبة التذبذب .
وهنا يأتى الدور المهم لـ Implied Volatility
فلو كان سعر الأوبشن 2.5$ وكانت الفيجا تساوى 0.25
وتحركت الـ Implied Volatility من 20% إلى 21%
فإن سعر الأوبشن سيرتفع إلى 2.75$ .
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الراهــــــو Rho
هى معدل التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير فى سعر الفائدة
وهى يونانية أقل أهمية بالنسبة لتجار الأوبشن
وذلك لأن معدل الفائدة نادراً ما يتغير بشكل كبير
فالـ Rho تقيس مقدار التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير 1% فى سعر الفائدة
وغالباً ما تكون منخفضة جداً .
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
هذا والله أعلى وأعلم
تحياتى
محمـــــود صقـــــر