البورصة و«بوبيان» يدرسان اقامة سوق لإدراج الصكوك الإسلامية وتداولها

الموضوع في 'السوق الكويتي للأوراق الماليه' بواسطة bu-abdullaziz, بتاريخ ‏15 أكتوبر 2005.

  1. bu-abdullaziz

    bu-abdullaziz عضو مميز

    التسجيل:
    ‏11 ديسمبر 2003
    المشاركات:
    1,777
    عدد الإعجابات:
    0
    كتب المحرر الاقتصادي: علمت «الرأي العام» أن سوق الكويت للأوراق المالية يدرس حالياً نظام الصكوك الإسلامية كأداة دين بديلة للسندات في الأنظمة التقليدية، بالتعاون مع بنك بوبيان، حيث تم تشكيل لجنة مشتركة تقوم بوضع التصور الأساسي لنظام ادراج وتداول الصكوك بمختلف انواعها بالاضافة إلى الأنظمة التشريعية المناسبة.
    وأوضحت مصادر مطلعة ان التعاون بين الطرفين ليس حديث العهد وإنما يمتد إلى الخطوات الأولى لتأسيس البنك وما تبع ذلك من تطورات».
    وتعتبر الصكوك الإسلامية أدوات دين تم تطويرها من قبل المختصين لكي توفر الجانب التمويلي المهم للمؤسسات المالية الاسلامية واصبح استخدام الصكوك شائعا ونشطا خلال الاعوام القليلة الماضية حيث تجاوز حجم اصدارات الصكوك في منطقة الخليج والشرق الأوسط 3 مليارات دولار أميركي، ولم يقتصر تداولها على المسلمين فقط بل استفاد منها غير المسلمين متمثلاً في صكوك إسلامية صدرت لصالح احدى الولايات الألمانية.
    كما ان الصكوك الإسلامية متنوعة وتناسب معظم أوجه النشاط التجاري والاستثماري، فمنها صكوك المرابحة وصكوك الإجارة وصكوك المضاربة أو المشاركة وغيرها مما يجعلها ذات مرونة عالية.
    تصنيفات الصكوك:
    والتي تقوم على اساس التمويل المباشر مثل صكوك الاجارة التي تبنى على اصول معينة ومحددة، والتي من الممكن ان تكون ذات عوائد ثابتة أو متغيرة.
    الصكوك القابلة للتحويل:
    والتي يمكن أن تكون على شكل (صكوك اجارة- صكوك مدمجة- أو غيرهما,,,) والتي تكون مرفقة بخيار التحويل أو امكانية التحويل إلى أي اصل آخر وفقاً لشروط العقد.
    الصكوك ذات فائدة صفر (بدون فائدة):
    وهي من الصكوك غير قابلة للتداول لان الاصول التي بنيت عليها لم توجد بعد أو اصول متغيرة.
    صكوك المشاركة:
    والتي تبنى على اساس مجموعة مختلفة من الاصول توضع في محفظة واحدة تكون هي الضمان او اساس الصكوك، وهذا النوع من الصكوك يوفر مرونة اكثر في طريقة اختيار الاصول الاساسية، ولكن يشترط ان يكون على الاقل 51 في المئة من هذه الاصول ممثلا في اصول اجارة وذلك لضمان الحد الأدنى من العائد.
    أنواع الصكوك الإسلامية:
    صكوك المضاربة أو المشاركة:
    المضاربة اتفاق يبرم بين طرفين يقدم أحدهما رأس المال ويقوم الآخر بتوظيفه في مشروع متفق عليه على أن يتم تقسيم الأرباح المحققة وفقاً لنسب معينة, أما الخسائر فيتحملها أصحاب رأس المال.
    - التمويل بالمضاربة أكثر فعالية من حيث تخصيص الموارد وذلك بالمقارنة مع التمويل القائم على أساس نسبة الفائدة.
    - لا ترتب هذه الصكوك على الدولة التزامات ثابتة تجاه الممولين لانها تقوم على مبدأ المساهمة في الربح والخسارة.
    - يتم بيان نسبة الأرباح لكل طرف في نشرة الاصدار، ولا يتحمل المضارب الخسائر ما لم يكن مقصرا في مسؤولياته.
    - صكوك المضاربة قابلة للتداول في اسواق رأس المال, ويمكن ضمانها عن طريق طرف ثالث.
    - امكانية شراء الحكومة لصكوك المضاربة من الشريك لاسترداد الصك بأسلوب المشاركة المتناقصة.
    - سهولة مراقبتها ماليا.
    صكوك الإجارة:
    هي صكوك ذات قيمة متساوية تمثل ملكية أعيان مؤجرة أو منافع أو خدمات، تقوم على اساس عقد الاجارة كما عرفته الشريعة الاسلامية.
    - قليلة المخاطر وقابلة للتداول وذات مرونة عالية حيث يمكن اصدارها بآجال متعددة.
    - تمتاز عوائدها بدرجة عالية من الاستقرار والثبات.
    - يرتبط العائد بانتاجية الأصول المؤجرة والمنافع المحققة منها.
    - تخفف أعباء تمويل المشروعات الكبرى عن كاهل الحكومة.
    - توفر للدولة ميزة تملك الأصل أو المشروع في نهاية العقد.
    صكوك السلم:
    صك السلم عقد يتم بمقتضاه دفع قيمة السلعة فورا مع تأجيل الاستلام إلى أجل متفق عليه مسبقا بين الطرفين.
    - تعتبر من الأدوات قصيرة الاجل (مثل اذونات الخزانة).
    - أداة جيدة لتوظيف المدخرات في الاستثمارات قصيرة الأجل.
    - وسيلة مناسبة لسد عجز الموازنة قصيرة الأجل.
    صكوك المرابحة:
    المرابحة أداة تمويل رئىسية تستخدمها المصارف وشركات التمويل والاستثمار الاسلامية لتمويل شراء المواد الخام والسلع المعمرة، حيث يمكن تمويل المرابحات في شكل صكوك ذات استحقاقات متتالية.
    - ذات مخاطر محدودة بالنسبة للمستثمرين.
    - مرونة عالية في تحديد فترة السداد.
    - امكانية تحديد نسبة الربح عند التعاقد.
    - عدم امكانية تداولها لتحولها إلى مسألة بيع الديون.
    صكوك الاستصناع:
    الاستصناع عقد بين طرفين على أساسه يقوم الطرف الثاني بتصنيع منتجات محددة أو بناء مشاريع عمرانية او انشاء محطات الطاقة وتحلية المياه، بحيث يسدد الطرف الأول المبلغ المحدد في العقد فور انتاج السلع او انجاز المشروع او في تاريخ لاحق يتم الاتفاق عليه.
    - تستخدم غالبا في مجال الصناعة.
    - تنطبق عليها جميع شروط صكوك المرابحة.


    إدراج «بوبيان» في البورصة بداية السنة المقبلة

    ذكرت مصادر مطلعة لـ «الرأي العام» ان ادراج بنك بوبيان في سوق الكويت للأوراق المالية بات مرجحا في بداية السنة المقبلة بعد تقديم ميزانية البنك عن السنة المالية وانعقاد جمعية عمومية تمهيدا لادراج أسهمه في سوق الكويت للأوراق المالية.


    تجارب سابقة لإصدار الصكوك الإسلامية

    - بدأت المملكة الأردنية الهاشمية عملية اصدار الصكوك الاسلامية في عام 1977.
    - قامت ماليزيا بوضع اول نظام إسلامي للمعاملات بين البنوك وكان لماليزيا فضل الريادة في ذلك.
    - صدر في تركيا عام 1984 نوع من صكوك المشاركة لتمويل بناء جسر بمبلغ 200 مليون دولار أميركي.
     
  2. Day_trading

    Day_trading موقوف

    التسجيل:
    ‏28 أغسطس 2004
    المشاركات:
    1,931
    عدد الإعجابات:
    0
    مكان الإقامة:
    kuwait
    والله ماندرى عن بنك بوبيان ومشاريعة ياخوفى لايكون تخبط