محلل مالي 100
عضو نشط
- التسجيل
- 16 فبراير 2024
- المشاركات
- 20
مرحبا ياشباب
كلنا نعلم ماهي قائمة التدفقات النقدية التي تقيس السيوله الفعلية للشركة وان الارباح ليست بمقياس يعول عليه الشخص
عموما هذه نبذه تعريفية عن التدفقات النقدية .
تدفقات نقدية مرتبطة بأنشطة إستثمارية :
هى أنشطة إقتناء وإستبعاد الأصول طويلة الأجل والإستثمارات وتنقسم الى تدفقات نقدية داخلة وخارجة وتتمثل التدفقات الداخلة فى النقدية المحصلة من بيع الأصول طويلة الأجل ، والأوراق المالية وتحصيل السلف التى سبق أن منحتها المنشأة ، وتتمثل التدفقات الخارجة فى شراء أصول طويلة الأجل ، وأوراق مالية ، والمبالغ التى يتم تسليفها للمقترضين .
3- تدفقات نقدية بأنشطة التمويل :
هى الأنشطة التى تؤدى الى تغيرات( بالزيادة أو النقص ) فى عناصر مكونات حقوق الملكية وعناصر الإلتزامات طويلة الأجل وتتضمن :
• المقبوضات النقدية من إصدار أسهم ، وإصدار سندات أو الحصول على قروض طويلة الأجل .
• المدفوعات النقدية الى حملة الأسهم كتوزيعات وسداد قروض طويلة الأجل .
ثانياً : تحليل قائمة التدفقات النقدية :
يمكن تحليل قائمة التدفقات النقدية للكشف بدراسة المؤشرات المالية التالية :
1- كفاءة الحصول على تدفقات نقدية ( القدرة على توريد النقدية ) :
وهو مقدرة المنشأة على الحصول على تدفقات نقدية من عملياتها الجارية أو المستمرة ، و هناك ثلاث نسب تساعد على قياس المنشأة فى كفاءة توليد نقدية وهى :
أ- عائد التدفق النقدى : وهى نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى الربح ويتم حسابه كما يلى :
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
---------------------------------------- دورة
صافى الربح
ب- التدفق النقدى الى المبيعات : وهو نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى المبيعات ويتم حسابه كما يلى :
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
---------------------------------------- %
صافى المبيعات
ج- التدفق النقدى الى صافى الأصول : وهو نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى الأصول ويتم حسابه كما يلى :
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
---------------------------------------- % متوسط صافى الأصول ( أول المدة + آخرالمدة ) / 2
أهم النسب التي يمكن اشتقاقها من قائمة التدفقات النقدية لتقييم سيولة المنشاة :
· نسبة تغطية النقدية
= صافي التدفق النقدي التشغيلي / التدفقات النقدية الخارجة للأنشطة الاستثمارية والتمويلية
نسبـة تغطيـــة النقديـــــة = 20,000 \ ( 9,000 + 7,000 ) = 125 %
وتشير هذه النسبة إلى قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية من الأنشطة التشغيلية للوفاء بالمطلوبات الاستثمارية والتمويلية الضرورية . وكلما ارتفعت هذه النسبة دل ذلك على كفاية التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية للوفاء بهذه الاحتياجات (91 - Friedlob & Schleifer , 2003 , P 9)
سلبي
تحليل النشاط التشغيلي:
تحليل النشاط التشغيلي (الأساسي) يظهر لنا (سلبية) فشل الشركة في توليد أرباح من النشاط الأساسي حيث حقق خسارة بمبلغ
(1000.000) والسلبية الأكثر إن هذا المبلغ يفوق كقيمة صافي التدفق النقدي من النشاط الاستثماري 300.000 والنشاط التمويلي200.000 .مما يعني عجز في صافي التدفق النقدي بمبلغ 500.000 ريال لكن وجود نقد من العام الماضي بمقدار 600.000 ريال للعام 2010 (رصيد النقدية أول الفترة 2011) خفف من العجز إلى 100.000 ريال نقد المتوفر
تحليل النشاط الاستثماري:
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (خروج للأموال) مما يدل على تقلص للشركة في نشاطاتها حيث يتضح من الأموال على بيع المعدات و الأراضي الصناعية مما يؤدي ضعف الإنتاج و بالتالي ضعف الربحية وبالتالي احتمالية تدفق سلبي بخروج كبير للأموال في المستقبل وبالتالي إفلاس الشركة .
تحليل النشاط التمويلي:
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (دخول للأموال) حيث قامت الشركة بالحصول على القروض طويلة وقصيرة الأجل مما يعني زيادة مخاطر السهم (مخاطر التعثر المالي أو عدم السداد) بالإضافة إلى تحمل عب سداد الفوائد على هذه القروض ولايوجد تدفق مالي نقدي من النشاط التشغيلي ،بالإضافة بيع الأصول مما يعني إمكانية الفشل في سداد القروض وفوائده .
تحليل صافي التدفق النقدي:
خلال استعراض تحليل الأنشطة الثلاثة (التشغيلية والاستثمارية والتمويلية) نستطيع القول أن أداء الشركة في توليد التدفقات النقدية كان سيء للعام 2011 وهذا ما يتضح من صافي التدفق النقدي بالإضافة إلى سلبية صافي التدفق النقدي من صافي الدخل للعام 2011 مما يدل تحقيق الشركة لخسائر.
القرار الاستثماري:
كمستثمر ابحث عن نمو الأرباح والتوزيعات النقدية والتوسع والنمو بالإضافة إلى انخفاض مخاطر الدين على الشركة لن استثمر في هذا الشركة للأسباب السابقة.
الخلاصة:
يتضح لدينا بعد شرح قائمة التدفقات النقدية أهمية هذا القائمة للمستثمر بالإضافة إلى الدائنون والذين يرغبون في منح الائتمان، حيث تعطي انطباع عن مدى ملاءة الشركة المالية وجدرانها الائتمانية والقدرة على الاستمرارية وبالتالي تعظيم ثروة ملاك الأسهم من خلال العوائد و التوزيعات حيث توفر هذا القائمة العديد من المعلومات المهمة لكافه الأطراف (المساهمين . الدائنون. الجهات الحكومية. شركات الاستشارات المالية) عن قيام الشركة بالتوزيعات النقدية والإنفاق على الاستثمارات وسداد الديون وعن مقدار النقد المتوفر ومن أين تم الحصول عليه حيث من المهم ان يكون من نشاط المنشاة وليس من الاقتراض أو بيع الأصول فبالتالي نستطيع أن نلخص شرحنا السابق بالتالي
صافي التدفق النقدي من النشاط التشغيلي مثالي عندما يكون بأرقام موجبة (تدفق ايجابي).
صافي التدفق النقدي من النشاط الاستثماري مثالي عندما يكون بأرقام سالبة (توسع ونمو وزيادة العوائد المستقبلية) صافي التدفق النقدي من النشاط التمويلي مثالي عندما يكون بأرقام سالبة بشكل عام (سداد قروض وفوائد القروض وتوزيعات نقدية) لكن لا يمنع من الأرقام الايجابية في حالة معينة من خلال زيادة رأس المال على سبيل المثال من اجل التوسع بالإضافة إلى قروض لا تشكل نسبه أكثر من 50 % من حقوق المساهمين كما ذكرنا سابقا في تحليل المديونية و يصاحب ذلك تدفقات ايجابية في النشاط التشغيلي والاستثماري.
.
البرنامج بالمرفقات اكسيل بالتوفيق للجميع . وجزا الله كل خير من قام باعداد هذا الملف المهم والضروري خير الجزاء
.
.
كلنا نعلم ماهي قائمة التدفقات النقدية التي تقيس السيوله الفعلية للشركة وان الارباح ليست بمقياس يعول عليه الشخص
عموما هذه نبذه تعريفية عن التدفقات النقدية .
تدفقات نقدية مرتبطة بأنشطة إستثمارية :
هى أنشطة إقتناء وإستبعاد الأصول طويلة الأجل والإستثمارات وتنقسم الى تدفقات نقدية داخلة وخارجة وتتمثل التدفقات الداخلة فى النقدية المحصلة من بيع الأصول طويلة الأجل ، والأوراق المالية وتحصيل السلف التى سبق أن منحتها المنشأة ، وتتمثل التدفقات الخارجة فى شراء أصول طويلة الأجل ، وأوراق مالية ، والمبالغ التى يتم تسليفها للمقترضين .
3- تدفقات نقدية بأنشطة التمويل :
هى الأنشطة التى تؤدى الى تغيرات( بالزيادة أو النقص ) فى عناصر مكونات حقوق الملكية وعناصر الإلتزامات طويلة الأجل وتتضمن :
• المقبوضات النقدية من إصدار أسهم ، وإصدار سندات أو الحصول على قروض طويلة الأجل .
• المدفوعات النقدية الى حملة الأسهم كتوزيعات وسداد قروض طويلة الأجل .
ثانياً : تحليل قائمة التدفقات النقدية :
يمكن تحليل قائمة التدفقات النقدية للكشف بدراسة المؤشرات المالية التالية :
1- كفاءة الحصول على تدفقات نقدية ( القدرة على توريد النقدية ) :
وهو مقدرة المنشأة على الحصول على تدفقات نقدية من عملياتها الجارية أو المستمرة ، و هناك ثلاث نسب تساعد على قياس المنشأة فى كفاءة توليد نقدية وهى :
أ- عائد التدفق النقدى : وهى نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى الربح ويتم حسابه كما يلى :
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
---------------------------------------- دورة
صافى الربح
ب- التدفق النقدى الى المبيعات : وهو نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى المبيعات ويتم حسابه كما يلى :
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
---------------------------------------- %
صافى المبيعات
ج- التدفق النقدى الى صافى الأصول : وهو نسبة صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل الى صافى الأصول ويتم حسابه كما يلى :
صافى التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل
---------------------------------------- % متوسط صافى الأصول ( أول المدة + آخرالمدة ) / 2
أهم النسب التي يمكن اشتقاقها من قائمة التدفقات النقدية لتقييم سيولة المنشاة :
· نسبة تغطية النقدية
= صافي التدفق النقدي التشغيلي / التدفقات النقدية الخارجة للأنشطة الاستثمارية والتمويلية
نسبـة تغطيـــة النقديـــــة = 20,000 \ ( 9,000 + 7,000 ) = 125 %
وتشير هذه النسبة إلى قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية من الأنشطة التشغيلية للوفاء بالمطلوبات الاستثمارية والتمويلية الضرورية . وكلما ارتفعت هذه النسبة دل ذلك على كفاية التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية للوفاء بهذه الاحتياجات (91 - Friedlob & Schleifer , 2003 , P 9)
سلبي
تحليل النشاط التشغيلي:
تحليل النشاط التشغيلي (الأساسي) يظهر لنا (سلبية) فشل الشركة في توليد أرباح من النشاط الأساسي حيث حقق خسارة بمبلغ
(1000.000) والسلبية الأكثر إن هذا المبلغ يفوق كقيمة صافي التدفق النقدي من النشاط الاستثماري 300.000 والنشاط التمويلي200.000 .مما يعني عجز في صافي التدفق النقدي بمبلغ 500.000 ريال لكن وجود نقد من العام الماضي بمقدار 600.000 ريال للعام 2010 (رصيد النقدية أول الفترة 2011) خفف من العجز إلى 100.000 ريال نقد المتوفر
تحليل النشاط الاستثماري:
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (خروج للأموال) مما يدل على تقلص للشركة في نشاطاتها حيث يتضح من الأموال على بيع المعدات و الأراضي الصناعية مما يؤدي ضعف الإنتاج و بالتالي ضعف الربحية وبالتالي احتمالية تدفق سلبي بخروج كبير للأموال في المستقبل وبالتالي إفلاس الشركة .
تحليل النشاط التمويلي:
تحليل النشاط الاستثماري يظهر لنا (دخول للأموال) حيث قامت الشركة بالحصول على القروض طويلة وقصيرة الأجل مما يعني زيادة مخاطر السهم (مخاطر التعثر المالي أو عدم السداد) بالإضافة إلى تحمل عب سداد الفوائد على هذه القروض ولايوجد تدفق مالي نقدي من النشاط التشغيلي ،بالإضافة بيع الأصول مما يعني إمكانية الفشل في سداد القروض وفوائده .
تحليل صافي التدفق النقدي:
خلال استعراض تحليل الأنشطة الثلاثة (التشغيلية والاستثمارية والتمويلية) نستطيع القول أن أداء الشركة في توليد التدفقات النقدية كان سيء للعام 2011 وهذا ما يتضح من صافي التدفق النقدي بالإضافة إلى سلبية صافي التدفق النقدي من صافي الدخل للعام 2011 مما يدل تحقيق الشركة لخسائر.
القرار الاستثماري:
كمستثمر ابحث عن نمو الأرباح والتوزيعات النقدية والتوسع والنمو بالإضافة إلى انخفاض مخاطر الدين على الشركة لن استثمر في هذا الشركة للأسباب السابقة.
الخلاصة:
يتضح لدينا بعد شرح قائمة التدفقات النقدية أهمية هذا القائمة للمستثمر بالإضافة إلى الدائنون والذين يرغبون في منح الائتمان، حيث تعطي انطباع عن مدى ملاءة الشركة المالية وجدرانها الائتمانية والقدرة على الاستمرارية وبالتالي تعظيم ثروة ملاك الأسهم من خلال العوائد و التوزيعات حيث توفر هذا القائمة العديد من المعلومات المهمة لكافه الأطراف (المساهمين . الدائنون. الجهات الحكومية. شركات الاستشارات المالية) عن قيام الشركة بالتوزيعات النقدية والإنفاق على الاستثمارات وسداد الديون وعن مقدار النقد المتوفر ومن أين تم الحصول عليه حيث من المهم ان يكون من نشاط المنشاة وليس من الاقتراض أو بيع الأصول فبالتالي نستطيع أن نلخص شرحنا السابق بالتالي
صافي التدفق النقدي من النشاط التشغيلي مثالي عندما يكون بأرقام موجبة (تدفق ايجابي).
صافي التدفق النقدي من النشاط الاستثماري مثالي عندما يكون بأرقام سالبة (توسع ونمو وزيادة العوائد المستقبلية) صافي التدفق النقدي من النشاط التمويلي مثالي عندما يكون بأرقام سالبة بشكل عام (سداد قروض وفوائد القروض وتوزيعات نقدية) لكن لا يمنع من الأرقام الايجابية في حالة معينة من خلال زيادة رأس المال على سبيل المثال من اجل التوسع بالإضافة إلى قروض لا تشكل نسبه أكثر من 50 % من حقوق المساهمين كما ذكرنا سابقا في تحليل المديونية و يصاحب ذلك تدفقات ايجابية في النشاط التشغيلي والاستثماري.
.
البرنامج بالمرفقات اكسيل بالتوفيق للجميع . وجزا الله كل خير من قام باعداد هذا الملف المهم والضروري خير الجزاء
.
.