الهامي
موقوف
- التسجيل
- 19 أغسطس 2006
- المشاركات
- 862
في تحليل لمركز الجمان للاستشارات الاقتصادية:
سيولة الأسهم المدرجة.. بالأرقام
20/07/2007 أعد مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية تحليلا عن سيولة الأسهم المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية. وقال في تقرير بهذا الشأن من أهم خواص المتاجرة بالاوراق المالية هي السيولة وتعني: توافر اوامر الشراء والبيع في معظم ايام التداول - ان لم نقل جميعها ،- وهناك مؤشران رئيسيان لقياس مدى سيولة السهم، الاول: معدل دوران السهم، اي نسبة عدد الاسهم المتداولة الى اجمالي الاسهم المصدرة، والثاني: نسبة ايام التداول لسهم معين الى اجمالي ايام التداول، وذلك خلال فترة معينة.
وبلغ متوسط معدل دوران السهم في سوق الكويت للاوراق المالية 1.2 مرة خلال فترة الاثني عشر شهرا الماضية من تاريخ 2006/7/10 الى ،2007/7/10 وتتفاوت الاسهم فيما بينها بالنسبة لذلك المعدل، حيث يبلغ أقصاه في سهم أفق قابضة بمعدل 5.8 مرات وأدناه في سهم الكوت بمعدل 0.0036 مرات، ويبلغ عدد الأسهم التي يفوق معدل دورانها المتوسط 48 شركة، بينما يقل معدل دوران 137 سهما عن المتوسط وذلك بنسبة 26 و74% على التوالي من إجمالي الأسهم المدرجة.
اما متوسط ايام التداول للأسهم فيبلغ 177 يوما من اصل 247 يوما للتداول خلال فترة الاثني عشر شهرا الماضية، وذلك بما يعادل 72% من اجمالي ايام التداول، وقد سجل 47 سهما تداولا يوميا خلال تلك الفترة بمعدل 25% من اجمالي الأسهم المدرجة، من جهة أخرى، بلغ عدد الاسهم التي تداولها اعلى من المتوسط من حيث عدد الايام 121 سهما بما يعادل 65% من اجمالي عدد الاسهم، وذلك مقابل 64 سهما تم تداولها اقل من المتوسط من حيث عدد الايام بمعدل 35% من اجمالي عدد الأسهم المدرجة.
السيولة
وعند جمع معياري السيولة (معدل الدوران وأيام التداول) نجد تمتع 44 سهما بمستوى سيولة فوق المتوسط بما يعادل 24%، وبالمقابل نجد ان 63 سهما تقل سيولتها عن المتوسط وذلك بما يعادل 34% من اجمالي الاسهم المدرجة، في حين لم يتوافق المعياران في 42% من الاسهم المدرجة وذلك بما يعادل 78 سهما، وتجدر الاشارة الى انه تمت تسوية معدل الدوران وأيام التداول على أساس سنوي، وذلك للأسهم التي تم ادراجها خلال فترة الاثني عشر شهرا الماضية.
تباين
وعلى الرغم من اهمية المعيارين (معدل الدوران وأيام التداول) في تحديد مستوى السيولة للأسهم المدرجة، فإن ثمة تباينا في وجهات النظر من حيث ترجيح معيار عن آخر في قياس مستوى السيولة، فبالنسبة لكبار المتداولين، فإن معدل الدوران يعتبر اكثر اهمية كون بعض الاسهم التي يتم تداولها بشكل يومي او شبه يومي تتم عليها صفقات بكميات محدودة لا تلبي حجم الكميات التي يرغبون المتاجرة فيها، بينما لا يهتم صغار المتداولين بمعدل الدوران قدر اهتمامهم بتوافر اوامر الشراء والبيع يوميا ولو بكميات منخفضة كون تلك الكميات تناسبهم، هذا من جهة، ومن جهة اخرى، لا يدل معدل ارتفاع الدوران على سيولة السهم دائما، حيث انه قد يكون ناتجا عن عمليات غير حقيقية كونها مفتعلة او لها علاقة بترتيبات مسبقة، التي لا يمكن تكرارها في معظم أيام التداول.
سيولة الأسهم المدرجة.. بالأرقام
20/07/2007 أعد مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية تحليلا عن سيولة الأسهم المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية. وقال في تقرير بهذا الشأن من أهم خواص المتاجرة بالاوراق المالية هي السيولة وتعني: توافر اوامر الشراء والبيع في معظم ايام التداول - ان لم نقل جميعها ،- وهناك مؤشران رئيسيان لقياس مدى سيولة السهم، الاول: معدل دوران السهم، اي نسبة عدد الاسهم المتداولة الى اجمالي الاسهم المصدرة، والثاني: نسبة ايام التداول لسهم معين الى اجمالي ايام التداول، وذلك خلال فترة معينة.
وبلغ متوسط معدل دوران السهم في سوق الكويت للاوراق المالية 1.2 مرة خلال فترة الاثني عشر شهرا الماضية من تاريخ 2006/7/10 الى ،2007/7/10 وتتفاوت الاسهم فيما بينها بالنسبة لذلك المعدل، حيث يبلغ أقصاه في سهم أفق قابضة بمعدل 5.8 مرات وأدناه في سهم الكوت بمعدل 0.0036 مرات، ويبلغ عدد الأسهم التي يفوق معدل دورانها المتوسط 48 شركة، بينما يقل معدل دوران 137 سهما عن المتوسط وذلك بنسبة 26 و74% على التوالي من إجمالي الأسهم المدرجة.
اما متوسط ايام التداول للأسهم فيبلغ 177 يوما من اصل 247 يوما للتداول خلال فترة الاثني عشر شهرا الماضية، وذلك بما يعادل 72% من اجمالي ايام التداول، وقد سجل 47 سهما تداولا يوميا خلال تلك الفترة بمعدل 25% من اجمالي الأسهم المدرجة، من جهة أخرى، بلغ عدد الاسهم التي تداولها اعلى من المتوسط من حيث عدد الايام 121 سهما بما يعادل 65% من اجمالي عدد الاسهم، وذلك مقابل 64 سهما تم تداولها اقل من المتوسط من حيث عدد الايام بمعدل 35% من اجمالي عدد الأسهم المدرجة.
السيولة
وعند جمع معياري السيولة (معدل الدوران وأيام التداول) نجد تمتع 44 سهما بمستوى سيولة فوق المتوسط بما يعادل 24%، وبالمقابل نجد ان 63 سهما تقل سيولتها عن المتوسط وذلك بما يعادل 34% من اجمالي الاسهم المدرجة، في حين لم يتوافق المعياران في 42% من الاسهم المدرجة وذلك بما يعادل 78 سهما، وتجدر الاشارة الى انه تمت تسوية معدل الدوران وأيام التداول على أساس سنوي، وذلك للأسهم التي تم ادراجها خلال فترة الاثني عشر شهرا الماضية.
تباين
وعلى الرغم من اهمية المعيارين (معدل الدوران وأيام التداول) في تحديد مستوى السيولة للأسهم المدرجة، فإن ثمة تباينا في وجهات النظر من حيث ترجيح معيار عن آخر في قياس مستوى السيولة، فبالنسبة لكبار المتداولين، فإن معدل الدوران يعتبر اكثر اهمية كون بعض الاسهم التي يتم تداولها بشكل يومي او شبه يومي تتم عليها صفقات بكميات محدودة لا تلبي حجم الكميات التي يرغبون المتاجرة فيها، بينما لا يهتم صغار المتداولين بمعدل الدوران قدر اهتمامهم بتوافر اوامر الشراء والبيع يوميا ولو بكميات منخفضة كون تلك الكميات تناسبهم، هذا من جهة، ومن جهة اخرى، لا يدل معدل ارتفاع الدوران على سيولة السهم دائما، حيث انه قد يكون ناتجا عن عمليات غير حقيقية كونها مفتعلة او لها علاقة بترتيبات مسبقة، التي لا يمكن تكرارها في معظم أيام التداول.
