بوعبدالمحسن
عضو نشط
فالكم طيب ان شاء الله
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي
للمراااااااااااقبة
باكر
يصادف يوم الاثنين الموافق 15/ 6/2009
باجر عيد ميلاد بيتك
ترتفع إلى 194.6 مليون دينار بربحية %84.4 فلساً في 2010
«جلوبل» تتوقع تحقيق «بيتك» أرباحاً صافية 125.6 مليون دينار بواقع 54.5 فلساً في 2009
توقع تقرير صادر عن شركة بيت الاستثمار العالمي «جلوبل» حول بيت التمويل الكويتي «بيتك» ان يحقق في عالم 2009 ارباحا صافية تبلغ 125.6 مليون دينار بربحية بلغت 54.5 فلسا للسهم ترتفع الى 194.6 مليون دينار ارباحا صافية في 2010 بربحية تصل الى 84.4 فلسا للسهم.
وقال التقرير انه يعد بيت التمويل الكويتي أكبر بنك في الكويت بفضل قاعدة ودائعه وثاني أكبر بنك من حيث الموجودات، القروض والربحية. وهو لا يعد اسما معروفا بالتمويل الاسلامي في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي فحسب وانما له حضور في تركيا، سنغافورا وماليزيا أيضا. هذا ويمتلك بيت التمويل الكويتي اسما قويا جدا في الكويت والمنطقة، حيث ان لديه شبكة فروع واسعة في الكويت والمنطقة بالاضافة الى توسعه الجغرافي. كما أصبح بيت التمويل الكويتي اكبر بنك من حيث الودائع في عام 2008 ويأتي الثاني في المرتبة بعد بنك الوطني الكويتي من حيث الموجودات والقروض.
وسجل بيت التمويل الكويتي انخفاضا بنسبة %43 سنويا في أرباحه للعام 2008، فقد كان صافي ربح البنك ضعيفا نتيجة للارتفاع المفاجئ والشديد في القروض المتعثرة والتي أدت الى تجنيب مخصصات ضخمة والتي بدورها أدت الى تقلص الأرباح. ومن العوامل الصغيرة الأخرى التي أثرت على صافي الربح سلبا، تجنيب مخصصات مرتفعة للاستثمارات وانخفاض الدخل من الاستثمارات. وقد تأثرت ربحية البنك بشكل سلبي عن طريق الارتفاع الضخم في القروض المتعثرة والتي أدت الى مخصصات ضخمة بدورها. ويعتبر البنك لاعبا في أسواق رأس المال بقاعدة استثمارات (رؤوس مال وصناديق استثمار) تبلغ نحو 800 مليون دينار (متوقعة بنسبة %7.6 من اجمالي الموجودات) وبناء عليه، فقد كان من اشد المتأثرين بالانخفاض في أسواق الأسهم في الربع الأخير من العام 2008.
وبناء على سعر السوق الحالي والذي بلغ 1.36 دينار للسهم (كما في 10 يونيو 2009) يتم تداول سهم بيت التمويل الكويتي وفقا لتقديرات العام 2009 بمضاعف السعر السوقي للربحية والسعر السوقي للقيمة الدفترية 2.5 و 2.7 على التوالي. وتبلغ قيمتنا المتوقعة لسهم البنك 1.04 دينار وذلك باعطاء وزن %80 لطريقة خصم التدفقات النقدية و %20 لنموذج جوردن للنمو. ووفقا لقيمتنا العادلة يقدم سهم البنك انخفاضا بنسبة %23.7 عن سعر الاغلاق. ولذلك، فاننا نخفض توصياتنا على السهم من الاحتفاظ الى البيع.
ومن المتوقع ان يظهر صافي الربح انخفاضا في الربحية بنسبة %20 خلال العام 2009 ويرجع ذلك لارتفاع المخصصات، انخفاض الدخل غير المتأتي من العمولات وتضاؤل الايرادات. يتبع ذلك، توقعاتنا بنمو الأرباح نتيجة لتحسن صافي الدخل من العمولات، ارتفاع دخل الاستثمارات مؤديا الى نمو الدخل من غير العمولات، وانخفاض متطلبات المخصصات حيث ستتحسن جودة الموجودات وتنخفض الحاجة الى ارتفاع معدل التغطية. وبناء على ذلك، فمن المتوقع للبنك ان يشهد معدل نمو سنويا مركبا للأرباح بنسبة %20 خلال فترة التوقع.
نحن نتفهم ان التحدي الرئيسي الذي سيواجهه البنك خلال فترة التوقع سيكون الحفاظ على جودة الموجودات، والتي وفقا لتوقعاتنا ستتعرض لانخفاض صغير آخر قبل المعافاة النهائية. ونحن نتوقع أيضا ان ترتفع نسبة قروض البنك متعثرة السداد بشكل بسيط لتصل الى %13 في العام 2009 وان تظل على نفس المستوى حتى العام 2011، وعند ذلك المستوى من الممكن ان يحدث بعض التحسن. وعلى الرغم من ذلك، فانه من المتوقع للمخصصات ان تظل مرتفعة نتيجة لتوقعاتنا بخصوص الارتفاع المحسوب في معدل التغطية الى %100، وهو الأمر الذي نؤمن بأهميته للمحافظة على احتياطي مناسب في حالة حدوت أي الاحتمالات.
ونحن نؤمن انه بالتطلع إلى الأمام، فان النمو في ميزانية بيت التمويل الكويتي سيظل تحت السيطرة بهامش نمو متوقع للعام 2009، ومن المتوقع ان تشهد الميزانية توسعا في الأعوام القادمة، معتمدا على اعادة انتعاش الاقتصاد ومستوى الثقة في الأعمال. وعلى الرغم من ذلك، فمازلنا متحفظين في توقعاتنا بخصوص النمو في الميزانية.
هذا ومن المتوقع لايرادات بيت التمويل الكويتي ان تظهر نموا بطيئا ولكن صحياً للغاية وقابل للاستثمار نتيجة للنمو البطيء في الموجودات المدرة للعائد وهوامش الربح التي من المتوقع ان تظل ما بين %4.9 و%5.1 خلال فترة التوقع. كما ان مساهمة الكمية، ككل، ستشكل المحرك الرئيسي وراء صافي الدخل من العمولات وهوامش الربح، التي نؤمن أنها وصلت لأعلى مستوياتها بالفعل، لتتفوق على النمو في صافى الدخل من العمولات. ونتيجة لأداء صامت في العام 2009، من المتوقع ان يشهد نمو صافي الدخل من العمولات أداء صحيا، مظهرا معدل نمو سنويا مركبا بنسبة %9 من العام 2008 وحتى العام 2012.
تاريخ النشر 15/06/2009
دامه ما نزل عن 1320 ما عليه خوف إن شاء الله
صار يخوف وضع السهم
و الله يستر علينا في الفترة القادمة ، خصوصا و الاستقرار ما راح ياخذون فيه قرار .
حقائق انت من المحللين المتابعين لتحليل بيتك
السهم قاعد يعاني وكان الدعم بينكسر باي لحظه
واتوقع مايرده الى دعم الترند الصاعد1240
اليوم اغلاق وهمي بصفقه وحده اخر ثانيه على 1320
شنو رايك ووين اتجاه بيك
وهل راح يتحمل الدعم ولاهذا حده1320
__________________
دورة المؤشرنت للتحليل الفني
50 دينار كويتي