تقييم الأسهم

[aboukhalid02]

انا مستثمر جديد وأريد ان اعرف أفضل الطرق لدراسة سهماً ما، وبناءً على تلك الدراسة سوف أتخذ قرار الشراء
فعلى سبيل المثال اريد ان اشترى بعض اسهم لشركة LU فما هى الخطوات التى يجب ان اتبعها للقيام بدراسة جيدة
تمكننى من إتخاذ القرار السليم والذى على ضوءه أشترى السهم وانا مطمئن.
وهل يمكن التنبوء بسعر السهم؟ وكيــف؟ وما هو أنسب وقت للبيع؟
ولكـــم جزيـــل الشكر
ابوخالد

 

[الاســــتا ذ]

اخي الكريم

اولا ارحب فيك باسم جميع الاخوان وعليك بمراجعة ارشيف المنتدى ففيه مواضيع تنفعك شارك كثير من الاخوان في كتابتها ويمكنك كذلك الاطلاع على هذا الرابط لعله يفي بالغرض

http://www.indexsignal.com/vb/showthread.php?threadid=752

 

[بريد الكتروني]

أبو خالد

اذا كنت مستثمرا جديدا فانا اهنئك بشده على تفكيرك فانت بدات من اهم نقطه في الاستثمار وهي تقييم السهم واذا أتقنتها فانه من الصعب أن تخسر .... وخلال تواجدي في هذا المنتدى منذ 5 أشهر لا اذكر أن أحدا قد تطرق لهذا الموضوع ابدا رغم أنه حجر الزاويه في عمليه الاستثمار ...

لايوجد طريقه ووصفه مستعجله بحيث ان الشخص بامكانه أن يتعلمها في يوم واحد وانما هي مجموعه من تراكم الخبرات والتجارب التي تمر على المستثمر ولكن مع الوقت يستطيع الانسان ان يصبح متميزا في هذا المجال ... ولنأخذ شركه لوسنت التي سألت عنها كمثال ...

LU

1 . PE

ويعني حرف ال P سعر السهم (PRICE) أما حرف ال E فيعني ربح السهم الواحد (EARNINGS ) وال PE تعني قسمه سعر السهم على ربحيه السهم الواحد ..... وعاده يتم تداول الشركات الكبيره التي تنتج معدات الاتصالات بنسبه تتراوح بين 20 الى 25 ضعفا لربح السهم الواحد في أوقات الاستقرار واوقات انتعاش الطلب على منتجاتهم ....

فمثلا لو رجعت الى عام 99 مثلا فان شركه لوسنت اثناء ذلك العام كانت تتوقع أن تحقق 1.20 دولار ربحا عن كل سهم .... وكان المحللون يتوقعون ان تحقق الشركه 1.50 دولار عن كل سهم للعام القادم أي عام 2000 .... وطبعا في ذلك الوقت لم يكن هناك احد يتوقع ان يحصل ركود على المدى المنظور وكانت شركات الاتصالات تعيش عصرها الذهبي .... لذلك فأن السعر المنطقي للوسنت في اواخر عام 99 مثلا كان منطقيا أن يكون في حدود 30 الى 37 دولار على اساس ارباح عام 2000 وهي الارباح المستقبليه لذلك العام .... وبين 24 و 30 دولار على اساس ارباح عام 99 ....

20 مضروبه في 1.50 = 30 دولار
25 مضروبه في 1.50 = 37 دولار ...

السهم كان يتم تداوله انذاك بسعر 80 أو اكثر وهذا سعر غالي جدا جدا واي شخص أشترى بذلك السعر كان يقوم بمخاطره كبيره وللأسف فاني اعرف اشخاصا اشتروا في هذا السهم بذلك السعر .....

ابتداءا من اواخر عام 1999 وبدايه عام 2000 بدأت تظهر مشاكل سيوله لدى الشركات التي تقدم خدمات الاتصالات والذين هم زبائن لوسنت وأتضح أن بعضها متجهه الى اوضاع صعبه قد تؤدي الى افلاسها وبالتالي عدم قدرتهم على تسديد المستحقات المترتبه عليهم للوسنت مما ادى الى أن الشركه تخفض توقعاتها للارباح في بدايه عام 2000 ..... عمليه تخفيض توقعات الأرباح يترتب عليها انك كمستثمر يجب أن تتجاوب مع هذا التغير وتخفض القيمه التي يجب أن تدفعها في سهم لوسنت .... فمثلا السعر المعقول كان من 30 الى 37 في نهايه عام 1999 ولكنه بعد تخفيض توقعات الشركه فانك اذا أجريت الحسبه مره ثانيه سيهبط السعر المستهدف الى 20-25 دولار .... ومعنى ذلك انك كمستثمر حتى لو نزل السعر الى 35 دولار وهو السعر الذي كنت تقبل به في نهايه عام 99 لن يكون مغريا بعد التطورات التي حصلت .... وما حصل أنه بسبب تحذير الشركه قد انخفض السهم الى 50 دولار وهذا كان اكبر فخ وقع فيه معظم الناس فهبوط السعر من 85 الى 50 اعتيره الكثير مغريا وقاموا بالشراء بقوه ....

ومن ثم توالت التحذيرات من الشركه بشكل مستمر في الارباع التي تلتها طوال عام 2000 وخلال عام 2001 .... ومع كل تحذير كان بأمكانك كمستثمر أن تخفض السعر المستهدف والمناسب للسهم وبالتالي لو اجريت الحسبه فانه طوال عام 2000 وعام 2001 لم يكن السهم مناسبا للأستثمار ابدا حيث أنه في كل مره كان سعره السوقي أعلى من السعر المستهدف .... وبالتالي كان بامكانك تجنب واحده من اكبر الخسائر في الوال ستريت .....

ملحوظه

كان السهم في عامي 99 و 2000 اكثر الاسهم مملوكا من قبل المستثمرين وبالتالي فان عدد الذين تعرضوا للخساره في هذا السهم من جراء انهياره اكبر بكثير من الذي تعرضوا للخسائر من جراء انخفاض أسهم اخرى ليست مملوكه بنفس الكثافه ....

__________________

الان نظرا لأن الشركه لاتحقق ارباح فانا لانستطيع أن نقيم سعر الشركه باستعمال ال PE نظرا لأنا لو استعملناها سنخرج برقم سالب ..... اذا نذهب الى الطريقه الثانيه ....
------------------------------------

2. PS

P= price of the company
S= sales

الاولى تعنى القيمه السوقيه للشركه
الثانيه تعني المبيعات
وال PS تعني حاصل قسمه الاولى على الثانيه .....

وتاريخيا فان الشركات التي تبيع معدات الاتصالات والبنيه التحتيه يتم تداولها بنسبه PS تتراوح بين 1 و 2 وذلك خلال فترات الركود القويه .... وهو ما اصطلح على تسميته TROUGH VALUATION أو اسعار القاع وعاده ماتكون هذه الاسعار مغريه للشراء للمستثمرين .... وهذا ينطبق على الشركات الكبيره التي تنشئ البنيه التحتيه للاتصالات مثل :

LU - NT - ERICY - TLAB - ALA -

وعلى حسب توقعات الشركه قبل عده اسابيع فانها تتوقع مبيعات في حدود 16 مليار لعام 2002 ...... اذا يجب أن يتراوح سعر الشركه ككل بين 16 مليار و 32 مليار واقسم هذا على عدد الأسهم وهي 3.4 مليار وستحصل على سعر القاع للشركه وهو بين 5 و 9 دولار .....

وبامكانك ملاحظه ان الشركه يتم تداولها بين هذين السعرين منذ أن بدا الركود في قطاع الاتصالات فهي تصل الى 5 أو 6 عندما يصل التشاؤم الى مداه أو تكون الأخبار سيئه وترتفع الى 7 أو 8 دولار عندما تأتي أخبار مشجعه ....

--------------------------------------------

وكما تلاحظ اذا ان الشركه مناسبه للأستثمار بالأسعار الحاليه خصوصا لمن لديه نفس طويل يعني أكثر من سنه .... ولكن يجب عليك ايضا متابعه اخبار الشركه ومدى تحسن ادائها في المستقبل حتى تكون على بينه فالشركه تتوقع حاليا أن تعود الى الربحيه مع الربع الذي ينتهي في شهر سبتمبر اي بعد سته اشهر من الان واذا حصل هذا فعلا فأن السهم سيصعد الى 10 دولار ويتخطى المستوى الركودي بين 5 و 9 دولار بينما اذا بقيت مبيعات الشركه منخفضه ولم تستطيع ان تعاود تحقيق الربح في الربع الثالث كما تتوقع الشركه فان السهم سيقى يراوح مكانه ....

 

[abonaser]

اول مرة اطلع علي الموضوع

وكالعادة ابو بدر كفي ووفي

و لي كم سؤال ل الاخ بريد

أول شي الارباح تحتسب قبل خصم المخصصات الاستثنائية ام بعدها
بالنسبة لقيمة pe ratio

والسؤال الثاني وكان اللة في عونك

ا- قطاع البرمجيات
2-قطاع التخزين وانظمتة
3-قطاع التجزئة
4 - قطاع البترول والصناعات البترولية

انا اتوقع ان الطريقة تنطبق عليهم وبالذات اول قطاعين , وكنظرة عامة
كم القيمة التي اضربها في الربح السنويPE لكل قطاع ؟
وايضا كم القيمة العادلة لكل قطاع ل PS للسهم المفترض حساب قيمتة ؟

ووبدون اي مجاملة بريد ما تقدمة
وجبة دسمة جدا جدا من المعلومات
وسبحان اللة الانسان عدوا لما جهل .

ثاني شي وانا اخوك لية ماتصدر لك كتاب تضع فية خلاصة معلوماتك هذي . انا قرأت العديد والعديد من كتب احفاد بني النضير واغلبها بيع وهم . ولاتقارن مع الخلاصة التي تضعها لنا في المنتديات .
قلبها برأسك ابو بدر وتراه مهي صعبة عليك هينة وانا من مقالاتك في الاستثمار بامكاني ان اكتب مذكرة اكثر من 50 صفحة وعميقة ايضا فكيف اذا كتبتها انت ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟
وسجلني انا اول زبون اذا نويت تصدر كتاب