بنك سيتي جروب يرفع السعر المستهدف لسهم "صافولا" إلى 48 ريالا ويوصي بشرائه
كشف تقرير عن الأسهم نشر مؤخراً أن بنك سيتي جروب قد رفع السعر المستهدف لسهم صافولا إلى 48 ريالاً، كما جدد توصيته بشرائه، وأوضح التقرير أن سعر سهم المجموعة المتخصصة في مجال السلع الاستهلاكية قد ارتفع بنسبة 20% منذ بداية العام الحالي مقابل ارتفاع 4% في مؤشر السوق المالية السعودية (تداول)، حيث يعتقد بنك سيتي جروب أن هذه التوصية الأخيرة يبررها الربح والنمو في إيراد السهم وكذلك ارتفاع العائدات.
وأشار التقرير إلى أن الشركات التي تدير قطاعات صافولا الرئيسة (الأغذية، التجزئة، البلاستيك) تستفيد من نمو الأنشطة الاستثمارية وعمليات الاستحواذ التي تقوم بها المجموعة بجانب سياسة اقتصاديات الحجم الكبير، وأشار التقرير كذلك إلى أن العائدات تنمو بوتيرة أسرع مما توقعه بنك سيتي جروب حينما بدأت التغطية في يناير 2011، وأورد التقرير أن إدارة المجموعة تبدي رغبتها وقدرتها على تحقيق قيمة من استثماراتها غير الرئيسة مما يؤدي إلى تحسين العائدات وتوزيعات الأرباح الاستثنائية أو الخاصة.
ويشير التقرير إلى أن بيع المجموعة لعدد من عقاراتها في مجال الأراضي قد حقق لها أرباحاً رأسمالية خلال عام 2011م، مما نتج عنه توزيعات خاصة في الأرباح على مساهميها بلغت 0,30 ريال للسهم الواحد. ومن المتوقع تحقيق أرباح رأسمالية أكبر مع استمرار المجموعة في بيع الأراضي، والذي تترجمه الاتفاقية التي سيتم بموجبها بيع صافولا لعدد من أراضيها في المدينة المنورة إلى شركة مدينة المعرفة الاقتصادية مما سينتج عنه أرباح رأسمالية تصل إلى 0,46 ريال على السهم الواحد خلال عام 2012. هذا فضلاً عن انتهاء فترة حظر بيع أسهمها في بعض أصول محفظتها الاستثمارات غير الأساسية.
ويرى بنك سيتي جروب أن هناك مجالاً لمزيدٍ من التحسن في العائدات (عندما تتم مقارنة أعمال وأنشطة صافولا مع نظيراتها العالمية وانتهاز الفرص في التخلًص من الأصول التي لا تحقق عائداً)، بجانب توفر فرص النمو مستقبلاً في المناطق الجغرافية نفسها وفئات المنتجات نفسها أو المشابهة، وكذلك قدرة الإدارة على الاستمرار في هذا التوجه (حيث يتضح ذلك من أداء صافولا خلال عام 2011) والتي تشير إلى أن هناك مزيدا من التحسن المرتقب.
ويشير تقرير سيتي جروب عن الأسهم إلى توفر العوامل المساعدة للنمو العضوي في أنشطة صافولا الرئيسة (Organic Growth) والتي تشمل (1) النمو في عدد السكان، (2) النمو في انتشار متاجر البيع بالتجزئة والزيادة في حصتها السوقية في السوق السعودي (من خلال توسع المتاجر)، (3) النمو في الحصة السوقية في زيوت الطعام والسكر والمكرونة (من خلال زيادة الاستخدام والاستثمار في عملية التوزيع) في كل من المملكة العربية السعودية ومصر وإيران، (4) زيادة انتشار المنتجات الغذائية المعبأة في أسواق ناشئة مثل الجزائر والسودان والمغرب. ويحدث التوسع غير العضوي من خلال التوسع في البلدان والأنشطة المجاورة (يشمل ذلك المواد الغذائية الجاهزة للطبخ والمكونات المتبلة).
الجدير بالذكر أن مجموعة صافولا تعمل من خلال ثلاثة قطاعات رئيسة هي: (قطاع الأغذية والذي يشمل نشاط زيوت الطعام، والسكر والمكرونة) وقطاع التجزئة من خلال أسواق بنده (سوبر ماركت وهايبر ماركت) وقطاع البلاستيك، بالإضافة إلى قطاع الاستثمار والذي يشمل عددا من الأنشطة الاستثمارية في شركات قائمة، من أبرزها امتلاك صافولا لنسبة 29,99% من شركة المراعي، و49% من رأسمال شركة هرفي للخدمات الغذائية و30% من شركة كنان للتطوير العقاري، بجانب أنها من المؤسسين إلى شركة مدينة المعرفة الاقتصادية بالمدينة المنورة وشركة إعمار المدينة الاقتصادية. كما أن صافولا سبق أن أعلنت تحقيقها أرباحا صافية قياسية من العمليات لعام 2011م بلغت أكثر من مليار ريال وبزيادة نسبتها 35 %. فضلاً عن إعلانها عن توقعات بتحقيق صافي ربح (قبل الأرباح الرأسمالية) قدره 1,2 مليار ريال وذلك بنهاية العام الحالي 2012م.
