I S S X --> ( مشروع المنتدى لإختيار الأسهم)

[المؤشر]

الأخ الأحمدي ذكر أن السعر المستهدف 91 دولار
الأخ الجوال ذكر أن السعر المستهدف 34 دولار
الأخ علي ذكر أن السعر المستهدف 48 دولار

أي الأسعار أعلاه أدق بناء على البيانات الحاليه والمستقبليه لشركة issx ؟

الأخ الغلبان
1. أنت ذكرت أن نسبة تحقيق السعر المستهدف 41% ولكنك نسيت أن تذكر كم السعر المستهدف وفي نفس الوقت نسبة 41% غير مشجعه على الإطلاق

2. فترة إسبوع إلى 6 أسابيع لتحقيق السعر المستهدف أراها غير واقعيه لإن التحليل الأساسي يكون للإستثمار على المدى الطويل ( 6 أشهر على الأقل )

3. إذا كانت نسبة المخاطره في الإستثمار في issx تصل إلى 68% فهي مخيفه ولا تشجع على الإستثمار .... نهائيا

 

[الغلبان]

آسف

أخوي المؤشر ..
السعر المستهدف هو 39 $
أما بخصوص نسبة المخاطرة في شراء السهم أنا متأكد من أنها 68% حسب موقع http://www.riskgrades.com
إلا إذا أنا فاهم قراءة هذا الموقع خطأ ..

 

[بريد الكتروني]

الاخ المؤشر

أنا لم أدخل في النقاش لانكم أخترتوا شركه صعبه التقييم وذلك للأسباب التاليه :

عندما نتكلم عن الشركات التي تبيع البرامج الخاصه بالامان والحمايه من الفيروسات والفاير والز وغيرها من انظمه الحمايه فهناك اربع شركات واضحه المعالم وهي :

SYMC
NETA
CHKP
VRSN

هذه هي الشركات الناضجه (MATURE COMPANIES ) ... والشركتان الاولتان شركتان قديمتان وكانو في الأصل يبيعون برامج الحمايه من الفيروسات ... الاولى تبيع برامج NORTON والثانيه تبيع برامج MCAFI وهي في العاده البرامج التي تأتي مع الكمبيوترات الشخصيه للحمايه من الفيروسات ولكنها توسعت في الفتره الأخيره لتشمل أوجه أخرى لحمايه الشبكات بشكل عام ... الشركه الثالثه تعمل بشكل أساسي في بيع برامج ال FIRE WALLS وهي بالمناسبه شركه اسرائليه ... والشركه الرابعه عملها الرئيسي هو تسجيل النطاقات في الانترنت ولكنها تبيع ايضا برامج خاصه باداره عمليات الدخول الى الشبكات ...

ومع انتشار الأنترنت وربط شبكات الشركات بالأنترنت ظهرت الحاجه الى استعمالات جديده وبالتالي فقد ظهرت شركات جديده مثل :

ISSX
ENTU
RSAS
IDNX
NETE
NUAN

وغيرها من الشركات كما دخلت هذه المجالات شركات كبيره تعمل في مجالات أخرى مثل IBM و CSCO و BMC ....

وبما ان هذه المجالات جديده ولازالت في مرحله النمو الأولي فانه من الصعب ان نثق تماما في الادوات التي نستعملها للتحليل الأساسي ولذلك فأن نسبه الدقه في الوقت الحاضر لتحديد السعر المستهدف لاتعتبر عاليه ولا حتى التوقيت الزمني ولا نستطيع بشكل قاطع تحديد ما أذا كانت ISSX شركه مثاليه للأستثمار ....

لكن أذا عرفنا الحاجه الملحه لأمن الشبكات وان الانفاق سيزيد عليها في المستقبل فان التوقعات أن تخرج على الأقل شركتين من هذه الشركات بمنتجات تلبي الاحتياجات وهما الافضل اداره والافضل رؤيه لاحتياجات الشركات في المستقبل ... وسيتضح لنا الشركات التي ستتفوق خلال الأشهر السته القادمه وعندما نستطيع تحديدها فان القرار الأستثماري سيكون اكثر صوابا ...

من المستحيل عمليا ان تصبح الشركات الست التي ذكرتها في الأاخير ناجحه كلها ولا يريد المستثمر أن يستثمر في شركه ستخسر المنافسه حتى لو كانت أحوالها في الوقت الحاضر جيده ...

من بين الشركات الحديثه في الوقت الحاضر بامكاننا تحديد ثلاث شركات وهم :

RSAS
التي تتفوق في مجال ال AUTHENTICATION ولكن الشركه حاليا تحت التحقيق من قبل ال SEC وننتظر نتائج التحقيقات ...

NETE
التي تتفوق في مجال ال ACCESS MANAGEMENT


ISSX
التي تحتل موقعا طيبا سواءا في ال FIRE WALLS أو ال VPN وان كانت سيسكو داخله بقوه في المجال الثاني ....

ولذلك فان استعمال التحليل الاساسي في هذه الظروف يعتبر غير ذي اهميه حتى تتبين معالم الشركات الناجحه من الشركات الفاشله وبالتالي يتم الاختيار على أسس صلبه ...

من الطرق الذي يستعملها بعض المستثمرين هو ان يشتري في 4 او 5 شركات بمبلغ معين ... وبعد ان تعلن الشركات نتائج الربع الأاول يقوم هذا المستثمر بزياده الحصه في الشركات ذات النتائج الأفضل وتقليل حجم الأستثمار في الشركات الأخرى وهكذا مع مرور الوقت سينتهي الحال ان تكون تمتلك افضل شركه أو شركتين في هذا المجال ...

---------------------------

شرح المصطلحات

AUTHENTICATION

العمليه التي يتم من خلالها تعريف شخصيه الشخص الذي يريد الدخول على شبكه الشركه ... ويتم ذلك في ابسط الحالات عن طريق كلمه السر او عن طريق بطاقه ذكيه او عن طريق الكلام ... وفي مستوى اعلى يتم ذلك عن طريق البصمات مثلا ...

ACCESS MANAGEMENT

تعني البرامج التي يتم تحميلها على الشبكه والتي يمكن من خلالها تعيين المعلومات التي يسمح باستخدامها بعد ان يتم السماح له بالدخول الى الشبكه ...

VPN

تعني VIRTUAL PRIVATE NETWORK

 

[الاســــتا ذ]

بسم الله الرحمن الرحيم


اولا احب ان اشكر جميع الاخوان على هذا النقاش التي تستفيد منه جميعا .

ثانيا احب ان انوه الى نقطة مهمة جدا وهي ان اختلاف الاراء شئ طبيعي جدا ولايعني اختلافي بوجهة النظر من اي شخص ان طريقتة خاطئة وان طريقتي صائبة 100% .

لان لكل شخص قناعاته التي تاتي من خلال التجارب الشخصية ووقوعه في اخطاء ومحاولة الاستفادة من هذه الاخطاء .

----------------------------------------

تذكرون جيدا عندما تم طرح مشروع المنتدى لاختيار الاسهم كان هناك طلب ملح من الاخوان باختيار شركات المضاربة وتم في حينه طرح شركة CIEN وبعد ذلك تم عرض شركة ISSX من اجل مناقشة صلاحيتها للمضاربة من عدمة .

اما مشروع المنتدى لاختيار شركات الاستثمار لغاية الان لم نطرح اي شركة للاستثمار لعدم الانتهاء اصلا من نقاش الموضوع وساحاول باذن الله تعالى اكمال هذا الموضوع باقرب فرصة.

-----------------------------
كانت اسئلة الاخ المؤشر ممتازة ودقيقة فمثلا كان يسأل عن نسبة الدقة في تحديد السعر المستهدف وهنا احب ان اذكر باني استخدام السعر المستهدف هو من اجل الاستثمار باستخدام PEG حسب ماذكر الاخ بريد سابقا وانا لااستخدم مطلقا PEG لمعرفة السعر المستهدف ولكني استخدمة للحصول على الاسهم التي لم ترتفع بعد او تحت قيمتها الحقيقة .

اما سؤال الاخ المؤشر عن امكانية الاستثنار في هذه الشركة فاعتقد ان الشركة تملك المقومات الاساسية للاستثمار باعتماد نسب التحليل الاساسي لانه يمكننا قراءه كل البيانات المالية للشركة لعدة سنوات وعليه تكون الشركة غير جديدة في السوق حيث يمكنني الحصول على هذه المعلومات من خمس سنين ماضية على الاقل وانشاء الله سيتم توضيح كيفية اختيار الشركة للاستثمار في موضوع مشروع المنتدى لاختيار الاسهم.

اما عن المضاربة عن الشركة فانا انظر الى عدة امور

كمية التداول
متوسط 50 يوم
متوسط 200 يوم
Beta
Relative strength

كل هذه الامور ترشح هذا السهم للمضاربة على المدى القصير (دقائق او ساعات )وكذلك على المدى النتوسط (ايام) مع الانتباه لمستويات الدعم والمقاومة لان السهم عالي المخاطر بسبب ارتفاع البيتا .

 

[المؤشر]

أشكر الأخ بريد على رده الوافي ( كالعاده )

من رد بريد الكتروني نستخلص الآتي :

1. عندما نتطرق للإستثمار عن issx يجب أن ننظر للقطاع الذي تنتمي إليه وكيف أن هناك شركات أقدم وأفضل منها في السوق

2. issx ظهرت مع الحاجه للإستعمالات الجديده في عصر الإنترنت ويجب أن يكون هناك (( حاجه ملحه )) لمنتجات issx حتى تصبح مغريه للإستثمار ( يعني لابد من عمل دراسه وبحث في أوضاع السوق لمعرفة مدى الحاجه الفعليه لمنتجات issx )

المحصله بريد الكتروني يرى أن issx لا تصلح للإستثمار (( حاليا ))وهذا يتفق مع التحليل الفني بإستخدام weekly chart و 200dma حيث بين أن وجود سعر issx حاليا تحت (45 دولار) لا يؤهلها للإستثمار

الأخ الأستاذ لديه وجهة نظر تختلف وهو يرى أن issx تملك المقومات الاساسية للاستثمار وأتمنى يوضخ لنا الأستاذ تلك المقومات هنا في هذا الموضوع

أقترح أن يكون التحليل الفني ( المضاربه ) والتحليل الأساسي ( الإستثمار ) في نفس الموضوع حتى لا يحدث تشتت في التركيز وكذلك حتى نتمكن من المقارنه بين التحليل الفني والأساسي لنفس الشركه
وحتى يدور النقاش بين المضاربين والمستثمرين لمعرفة ماهي نقاط الإتفاق والإختلاف في وجهات النظر بين الفريقين

 

[الاســــتا ذ]

اخي المؤشر

بعد انتهاء السوق ساقوم بتوضيح لماذا اخترت هذه الشركة للمضاربة والاستثمار بعد انتهاء السوق اليوم باذن الله تعالى

 

[الاحمدي]

بسم الله الرحمن الرحيم

التحليل الاساسي لشركة ASSX

------------------------------------------------------------------

مجال عمل الشركه :
تقوم بعمل برمجيات وصيانة وحدمات وامن الشبكات

ظروف الصناعه والقطاع في السنه الحاليه : سيئه
ظروف الصنتعه والقطاع المتوقع للسنه المقبله : نمو وارباح ممتازه
درجة المنافسه : ؟
مستقبل الصناعه : مع تطور الاعتماد علي شبكات الكمبيوتر والاهتمام بأمن الشركات فاعتقد ان مستقبل القطاع ممتاز .
--------------------------------------------------------------------------------
تحليل المركز المالي ومعرفة بعض النسب المهمة :

1- نسب السيوله liquidity ratio
company------------industry ----------s&p 500

debt/equity ratio ------------0-----------------.13-------------------1.13
current ratio ----------------3.3 ---------------2.4-------------------1.13
quick ratio -----------------3.1 ---------------2.2----------------------.9-
book value ratio -------9.19 ---------------5.45 --------------10.26
التعليق علي نسب السيوله :
نسبة التداول جيده واعلي من نسب القطاع والسوق ككلز
نسبة السيوله السريعه جيده واكبر من القطاع والسوق ككل
نسب السيوله جيده ككل والشركه غير معرضه للافلاس وقادره علي الوفاء بالتزاماتها .
---------------------------------------------------------------------------------
نسب الربحيه investment ratio %
---------------------
company------------industry ----------s&p 500

return on equity------------na-----------------.na-------------------9.1
return on assets-------- (-3.1) ---------------(-33.60)--------------1.6
return on capital --------------na---------------(-49.3)-----------------4.-
جميع نسب الربحيه سيئه ولكن افضل من نسب القطاع.

----------------------------------------------------------------------------------

نسب النشاط managament efficiency
------------------

company------------industry ----------s&p 500

incom / emploee-------(-13000)----------(-228000)-----------12000
return / employee--------189000-----------221000-----------294000
receivable turnover ----------4.4 ---------------7.9----------------------6-
inventort ternover --------32.1--------------------21------------------8.1
assets turnover ----------.6 ------------------.3 --------------------.4
ملاحظات علي نسب النشاط:
1- معدل دوران المخزون جيد واعلي من القطاع والسوق
2- معدل دوران مجموع الاصول اعلي من القطاع والسوق
3-معدل دوران الحسابات المدنيه اقل من القطاع واعلي من السوق
يتضح مما سبق ان نسبة نشاط الشركه جيد وافضل من القطاع ويدل علي كفاءة ادارة الشركة .

-----------------------------------------------------------------------
نسب الربحيه profit margin

company------------industry ----------s&p 500

gross margin ------------74.9-----------------63.2 -------------------46.7
pre - tex margin -----------5.5 -----------------na------ -------------7.6
net profit margin--------( -6.9) ---------------na----------------------4.2-
ملاحظات علي نسب الربحيه :
1-هامش الربح الاجمالي جيد واكبر من القطاع والسوق
2- هامش الربح الصافي سي واقل بكثير من السوق

-------------------------------------------------------------------

النمو والارباح المتوقعه :


الارباح المتوقعه :

this quarter = .11
next quarter = .13
this year = .57
next year = .84

يلاحظ ان الارباح في ازدياد من ربع الي اخر وهذا مؤشر ممتاز علي ربحية الشركة.

---------------------------------------------------------------------------------
المبيعات :

this quarter = 60 m
next quarter = 60 m
this year = 267 m
next year 334 m

يلاحظ ثبات المبيعات في الربع الرابع وتحقيق نفس النسبه تقريبا بنهاية السنه مع ارتفاع طفيف ..... ولكن بارتفاع كبير في السنه القادمه .... وهذا مؤشر ممتاز جدا

-------------------------------------------------------------------------------------

EPS est

this quarter = .11
next quarter = .13
this year =.57
next year = .84

تدرج جيد وارتفاع طيب

----------------------------------------------------------------------------------

النمو :
this quarter = -26.7%
next quarter = n/a
this year = 128
next year = 47
يلاحظ انخفاض في النمو في الربع الحالي ولكن ارتفاع كبير جدا في نهاية السنه وارتفاع جيد في السنه المقبله

مقارنة النمو مع نمو القطاع والصناعه :
نسب اعلي من القطاع والصناعه وهذا مؤشر جيد

----------------------------------------------------------------------------------

السعر المستهدف حسب معادلة بريد الكتروني

= 128 * 1.25 * .57 = 91 $

 

[الاســــتا ذ]

اما عن مبررات الاستثمار في الشركة فالاخ الاحمدي ابدع في ذكر ارقام الشركة التي تدل على نمو جيد في ايرادات الشركة كما موضح في الرسم البياني

 

[الاســــتا ذ]

وبما ان الطلب على منتجات هذا القطاع في تنامي حيث بلغت في عام 2000 مايقدر ب 5 بليون دولار (ارتفع بنسبة 23% عن العام السابق) ويتوقع ان يكون الطلب في عام 2005 على منتجات القطاع ب 14 بليون دولار .

وهذا بطبيعة الحال يتوقف على الانتعاش الاقتصادي وزيادة الانفاق الراسمالي ومن المتوقع ان تاخذ هذه الشركة جزء لاباس فيه من انتعاش الطلب على منتجات هذا القطاع وخصوصا مع المخاوف من امن الشبكات .

فمستقبل الشركة حسب توقعاتي جيد ومركزها المالي جيد وادارتها الشابة ممتازة (الشركة تاسست عام 1994 على يد Christopher Klaus ulvi عمره 27 سنه ) وان الشركة قادرة ان تحصل على حصة من السوق رغم المنافسه الموجودة.

اخيرا اني اضع في اعتباري الاستثمار لمدة لاتقل عن سنة ولاتزيد عن سنتين وافترض الحصول على ربح 30% على الاقل والله اعلم مع متابعة اخبار الشركة .


مشكور اخي الاحمدي على دراستك عن الشركة

 

[بريد الكتروني]

الأخ المؤشر

انا كنت اجاوب على اسئلتك حول نسبه الثقه في السعر المستهدف وما كنت أود التوصل اليه ان نسبه الثقه في الارقام التي نحصل عليها ليست عاليه مقارنه مع الشركات الأربع الاولى الناضجه ... وعلى هذا لانستطيع الخروج برأي جازم في الوقت الحاضر ... وهذا لايعني أن الشركه سيئه او جيده من ناحيه الاستثمار ... ولكن نسبه المخاطره اعلى من نسبه المخاطره في الشركات الناضجه ....

الأخ الأحمدي

حسابات الجوال وعلي صحيحه ولا أدري ماهو الرقم 128 الذي استعملته يا أحمدي والذي جعل حساباتك خاطئه

الحساب الصحيح هو كالتالي :

PEG × 30 × 0.84

PEG = من 1 الى 1.5

30 هو نسبه النمو المتوقعه
0.84 هي الارباح المتوقعه للسنه الماليه القادمه

والناتج يكون سعر بين 25 و 38 دولار ...

أي أن السعر الحالي مقبول للأستثمار ولكن ليس فرصه لاتفوت .... ويجب ان تجتاز الشركه توقعات المحللين في الربع الحالي وترفع توقعاتها بدرجه اكبر حتى نستطيع أن نقول عنها انها فرصه كبيره للمستثمر ...

أيضا ال PS للشركه حوالي 4.5 على حسب الايرادات المتوقعه عام 2002 وهي نسبه معقوله ولكن ليست رخيصه بالنسبه لشركات البرامج ذات هوامش الربح التي تدور حول 10 % ...

ولذلك فأنه الامكان النظر الى شركه RSAS كبديل اكثر أحتمالا للربح ... مع التذكير أن سعرها الحالي رخيص بسبب التحقيقات ولذلك يجب التأني وانتظار انتهاء التحقيقات ....

بالنسبه لي فالشركه الوحيده التي أملكها هي SYMC والتي اشتريتها مع هبوطها قبل عده اسابيع وافكر ببيعها في الوقت الحاضر وأختياري لها كان بسبب انها اكثر الشركات الوارده امانا ... وافضل الانتظار حتى تعلن النتائج واختيار الافضل ...

 

[الاحمدي]

الاخ بريد الكتروني

انا استعملت نمو السنه الحاليه المتوقع في السنه الحاليه وهو 128من هذا الرابط بينما ال 30 % هي نسبة الخمسه سنوات القادمه ..... اذا فعلا طريقتي خاطئه فالرجاء فقط ان تاكد لي ذلك وبارك الله فيك .

http://biz.yahoo.com/z/a/i/issx.html

 

[المؤشر]

الأخ بريد الكتروني

أنت فضلت شركة SYMC على باقي شركات القطاع بسبب ( الأمان ) ....هل يعتبر معدل المخاطره هو الفيصل في الإختيار في حالة عدم التأكد من صلاحية شركة ما للإستثمار ؟ وهل تعتقد أن معدل المخاطره يجب أن يكون أهم شرط ( وليس الوحيد طبعا )في إختيار شركة ما من بين عدة شركات في نفس القطاع ؟ .... عادة يتم اللجوء للإستثمار بسبب قلة المخاطره فيه

الأخ الأستاذ
لم تتطرق لمعدل المخاطره في الإستثمار في شركة issx أرجو أن تبدي رايك في هذا الشأن

الأخ الغلبان ذكر أن معدل المخاطره في شركة issx يصل إلى 68% وهو يعتبر عالي من وجهو نظري ولا يشجع على الإستثمار

 

[الاســــتا ذ]

اخي المؤشر

لمعرفة درجة المخاطرة علينا معرفة بعض الامور مثل


وضع الاقتصاد بصورة عامة

وضع قطاع الشركة

الفترة الزمنية للاستثمار

البيتا


فطبيعة الحال اذا كان وضع الاقتصاد غير مستقر معنى ذلك ان المخاطرة بشراء اي سهن فيه مخاطرة كبيرة.

وكذلك معرفة الطلب على منتجات القطاع

لذلك كلما قصرت فترة الاستثمار كلما كانت المخاطر اكبر وكلما طالت فترة الاستثمار كلما كانت المخاطر اقل بشرط متابعة اخبار الشركة بصورة كاملة

اما البيتا فهو مقياس درجة المخاطرة للسهم مع مؤشر ستنادر اند بور 500

لذلك فهذا السهم درجة مخاطرته للاستثمار لفترة قصيرة كبيرة جدا وخصوصا للمضارب بسب ارتفاع مؤشر البيتا .

ولكن درجة المخاطرة فيه للمستثمر متوسط الفترة من سته شهور الى سنه يعتبر هذا السهم متوسط المخاطر اعتمادا على الملاحظات التي ذكرتها في اعلاه.

مع تحياتي

 

[هوت ميل]

الى جميع الأخوان المهتمين بسهم issx
اشوفكم وقفتو عن المشاركه في هالموضوع
هل وضع الشركه يخوف أو ما فيه جديد
وجزاكم الله خير