وضع السهم
يستنتج من المؤشرات أعلاه إلى أن سعر السهم يبدو منخفضا عن تقييمه العادل وفي اعتقادنا أن ذلك يرجع إلى عدة أسباب قد يكون منها الآتي :
- ضخامة رأس المال .
- التباطؤ في نمو العقار مؤخرا .
- استحواذ شركات محددة لاهتمام المستثمرين بالبورصة .
- خيبة أمل قطاع عريض من المساهمين من الإشاعات التي سبقت إدراج الشركة .
- التوزيعات العينية للمساهمين المتمثلة في أسهم عقارات الكويت .
إحصائية السهم وتقييمه
بلغ أعلى سعر للسهم خلال العام الجاري 345 فلسا بتاريخ 2/1/2005 كما بلغ أدنى سعر 244 فلسا في 20/4/2005 وهو تاريخ إعداد هذا التقرير في حين بلغ المتوسط 276 فلس وقد بلغ معدل دوران السهم منذ بداية العام 0.21 الذي يقل عن متوسط السوق ككل والبالغ 0.39 مرة , وتجدر الإشارة إلى أن أعلى سعر للسهم خلال العام الماضي وصل إلى 435 فلسا بتاريخ 21/12/2004 وهو تاريخ الإدراج علما بأن سعر السهم وصل إلى أعلى من 500 فلسا قبيل الإدراج , وبناء على العرض أعلاه يمكن القول بأن التقييم العادل الأولي للسهم يبلغ 340 فلسا على أساس مضاعف سعر السوق إلى 15 ضعف ربحية السهم للعام الماضي 2004 البالغة 22.7 فلسا للسهم , وتجدر الإشارة إلى أنه تم اختيار مضاعف سعر السوق إلى الربحية بمعدل 15 ضعف لكونه يمثل متوسط قطاع العقار رغم أن معدل السوق يفوق 16 ضعفا حاليا , ولا شك بأن تقييم السهم الذي تم التوصل إليه قد يختلف مع التقييم الذي يراعي كافة الجوانب العلمية المتعارف عليها في عمليات التقييم المهنية والتي ليس بالإمكان تطبيقها في هذا التقرير نظرا لعموميته ونطاقه .
