أولا .. شكرا لكل الجهود .. ما هو التحليل الأساسي ؟ التحليل الأساسي ليس سرد أو عرض مجموعة من البيانات المالية وأنما النظر و التدقيق فيها (وفي أمور أخرى تتعلق بوضع الشركة التنافسي والإداري وأهمية القطاع .. الخ ) بنظرة شمولية واستخلاص نتيجة عن ما يجب أن يكون عليه سعر السهم (أعلى أو أقل من السعر الحالي )
إذن الوصول إلى نتيجة محددة ليس بالأمر السهل لأن الناس تختلف في رؤيتها لأهمية البيانات . على سبيل المثال : شخص يريد اتخاذ قرار بالاستثمار في شركة بناء على الأمور التالية سيصاب بالحيرة لو سأل بعض الخبراء . فبعضهم قد يرى الشركة جيدة نسبيا لأنه يهتم ببعض المعايير والمؤشرات أكثر , وبعضهم قد يرى الشركة بالسعر الحالي مرتفعة لأنه يهتم أكثر ببعض المؤشرات !
على سبيل المثال :
Profit Margin, Return on Assets, Return on Equity, Revenue Growth, EBITDA , EPS ,( EPS growth) , P/E , Float, Total Cash, Total Debt , Current Ratio, Book Value ... الخ
وايضا : عمليات الانسايدر , حسن وسمعة إدارة الشركة , وضع الشركة التنافسي , وضع القطاع , وضع السوق بشكل عام .... الخ
المشكلة أن الناس يختلفون في أهمية المعايير والبيانات السابقة . بعضهم يرى أن بعض المؤشرات أهم من بعض ولذلك تختلف النظرة بناء على الاختلاف الاساسي في أهمية كل معيار أو مؤشر .
اللي يرى مثلا أن الشركة الجيدة لا بد أن يكون Return on Equity أكثر من 10% لا يهمه كثيرا عمليات شراء الانسايدر أو القيمة الدفترية أو حجم الفلوت !
الخلاصة أن الوصول إلى نتيجة معينة تختلف باختلاف الأشخاص ولذلك يختلف المحللون . انظر كيف يختلفون الان في نظرتهم لشركة سسكو csco وما يجب أن يكون عليه سعرها !! وما ذاك إلا بسبب اختلافهم في أهمية المؤشرات التي تقدمت الإشارة إلى عدد قليل منها.
توجد بعض المحاولات مثل
www.vectorvest.com وغيره من المواقع الكثيرة المصممة لكي تعطيك ملخص عن وضع الشركة الأساسي لكنها جميعا في نظري تظل محاولات فقط تعطيك جزءا قليلا من الصورة فقط , و كل شخص ينبغي له تطوير استراتيجباته ومعرفته بأهمية البيانات المالية حتى يستطيع اتحاذ قرارات مقنعة . والتحليل الأساسي مهم في الاستثمار أما المضاربة اليومية أو الشراء بغرض الاحتفاظ بالسهم لمدة قصيرة فلا أعتقد أن التحليل الأساسي يهم كثيرا وإن كان الاطلاع سريعا على بعض البيانات أمر لا بد منه . للجميع تحياتي